Marknadsöversikt (2025) – Efter ett blygsamt 2023 återhämtade sig Spaniens fastighetsmarknad under 2024 och är fortsatt stark inför 2025. Lägre ECB-räntor och minskad inflation har ökat efterfrågan. Bostadsförsäljningen nådde cirka 642 000 under 2024 (+10 % jämfört med föregående år) globalpropertyguide.com, och tidiga siffror för 2025 (januariförsäljning +11 % yoy) visar att momentumet fortsätter globalpropertyguide.com. Försäljningen är spridd över landet: Madrid (+10,6 % yoy) och Valencia (+9,0 %) hade stora ökningar, Katalonien +8,5 %, Andalusien +6,9 % och Kanarieöarna +4,6 % globalpropertyguide.com. Utbudet är fortsatt begränsat: byggloven ökar (128 000 under 2024, prognos 135 000 under 2025) men är fortfarande lägre än hushållsbildningen caixabankresearch.com, vilket håller pressen på priserna uppåt. Som ett resultat steg de nationella bostadspriserna med cirka 5–8 % under 2024 cbre.com caixabankresearch.com och hyrorna ökade med cirka 11,5 % globalpropertyguide.com. Institutionella prognoser förutser fortsatt tillväxt: CaixaBank förutspår cirka 650 000 bostadsaffärer och cirka 5,9 % prisökning (MIVAU-index) under 2025 caixabankresearch.com caixabankresearch.com, medan Solvia (Idealista) förväntar sig försäljningsökning på +3–4 % och prisuppgång på +5 % under 2025 idealista.com idealista.com.
Bostadssektorn – Efterfrågan är bred. Under 2024 såg 18 av 19 regioner ökad försäljning globalpropertyguide.com. Nyproduktioner ökade kraftigt (upp 23 % under 2024 globalpropertyguide.com), den högsta siffran sedan 2013, vilket speglar bristen på utbud av befintliga bostäder och stark aktivitet bland utvecklare. Dock släpar byggstarter efter efterfrågan: antalet bygglov har minskat kraftigt och ligger väl under nivåerna före 2019 lucasfox.com. Bolånemarknaden stärks: nya bostadslån ökade med +14,2 % under 2024 till 61,7 miljarder euro globalpropertyguide.com, hjälpt av fallande Euribor. I februari 2025 var genomsnittsräntan för nya bolån cirka 2,87 % (mot 3,62 % ett år tidigare) globalpropertyguide.com. Denna kraftiga lättnad (ECB sänkte räntorna till cirka 3 % i slutet av 2024 caixabankresearch.com) har gett köplust: CaixaBank ser bostadstransaktioner uppgå till cirka 650 000 under 2025 caixabankresearch.com.
Regionala skillnader är påtagliga. Madrid är fortsatt mycket attraktivt, där priserna för lägenheter är cirka 3 000–6 000 €/m². Försäljningen i Madridregionen ökade med cirka 10,6 % under 2024 globalpropertyguide.com. Barcelona/Katalonien såg också stark aktivitet (+8,45 % i försäljningsökning globalpropertyguide.com) men utbudet hämmas av begränsat tillgång på ny mark. Valencia och dess kust (Alicante, Castellón) stod för 16,3 % av landets försäljning under 2024 globalpropertyguide.com, med nya utvecklingsprojekt i tillväxtkorridorer. Andalusien/Costa del Sol (Málaga, Cádiz, etc.) hade den största försäljningsandelen i landet (19,6 % av alla bostäder globalpropertyguide.com) tack vare inhemsk och utländsk efterfrågan på prisvärt solbältboende. Baleares såg stort utländskt intresse (en tredjedel av efterfrågan) men en måttlig nedgång på 3,8 % i försäljningen under 2024 globalpropertyguide.com. Kanarieöarna fortsätter att vara populärt bland européer; försäljningen ökade med cirka 4,6 % globalpropertyguide.com.
Kommersiella fastigheter – 2024 innebar en återhämtning för investeringar och uthyrning. Kontor i Madrid och Barcelona visade stark uthyrning. Kontorsuthyrningen i Madrid nådde ~500 000 m² under 2024 (+40 % yoy) cbre.com; i Barcelona förväntas uthyrningen passera ~300 000 m² under 2025 (över 280 000 m² under 2024, +20 %) cbre.com. Investeringarna i kontor under 2024 var ~1,50 miljarder euro (+25 % yoy) cbre.com, dominerat av mindre affärer och företagsförvärv. Madrid stod för ~600 miljoner euro, Barcelona ~440 miljoner euro (+70 % yoy) cbre.com. Direktavkastningen för toppkontor är ~4,85 % i Madrid och ~4,95 % i Barcelona cbre.com, och väntas pressas ytterligare i linje med andra europeiska marknader.
Detaljhandeln tilltar i styrka. Hyresavtal i högstatuslägen ökade med cirka 11 % under 2024, och utbudet av bästa lägen är begränsat cbre.com. Därför steg genomsnittet för hyra på de största shoppinggatorna med cirka 7 % under 2024 cbre.com. Även köpcentrum har förbättrats: kundflöde och försäljning återhämtade sig (försäljning +4,7 % yoy), och beläggningen nådde den högsta nivån på fyra år cbre.com. Investerarintresset har återvänt starkt: detaljhandelsinvesteringar nådde cirka 2,8 miljarder euro under 2024 (+135 % yoy) cbre.com, vilket motsvarar 10-årssnittet och gör detaljhandel till den tredje största tillgångsklassen (20 % av totala investeringar) cbre.com.
Hotell & Turism – Spaniens rekordartade turistboom driver på efterfrågan på hotell. Under 2024 besökte cirka 116 miljoner utländska turister landet (+4 % jämfört med 2023), vilket genererade 364 miljoner gästnätter (+5 %) och cirka 17 % högre utgifter cbre.com. Hotellen hade i snitt cirka 68 % beläggning. Runt 250 nya hotell (17 000+ rum) planeras att öppna till 2026 – en fjärdedel av dessa är lyxiga femstjärniga, koncentrerade i Málaga, Madrid, Kanarieöarna och Cádiz cbre.com. Detta styrks av att hotellinvesteringarna uppgick till 3,22 miljarder euro under 2024 (23 % av all kommersiell fastighetsinvestering) cbre.com. Nyckeltal för driften (beläggning, RevPAR) översteg nivåerna för 2023/innan covid cbre.com.
Lyxmarknaden – Det exklusiva segmentet är fortsatt livfullt. Lyxfastigheter i kustnära och urbana områden (Marbella, Ibiza, Madrid, Barcelona) hade stark efterfrågan. Särskilt noterbart är att rika amerikanska köpare nu betalar de högsta priserna per m² av alla utländska grupper reuters.com. Icke-residenta köpare (20% av transaktionerna) betalade i genomsnitt 2 362 €/m² under andra halvan av 2024, jämfört med 1 713 € per m² för lokala köpare reuters.com. Lucas Fox rapporterar att lyxförsäljningen ökade kraftigt 2024: märkesbostäder och exklusiva villor var ett “utstickande” segment lucasfox.com. Över 62% av nya bostäder i Madrid Nuevo Norte kommer att vara prisvärda, vilket speglar politiken, men många lyxenheter byggs parallellt (se nedan).
Hyresmarknaden (lång- vs korttidsuthyrning) – Långtidshyrorna steg kraftigt 2024; Idealista visar ett nationellt hyresindex upp 11,5% (till ~13,5 €/m²) globalpropertyguide.com. Hyrorna i storstäderna slog rekord: Barcelona 23,4 €/m² (+13,9%), Madrid 20,7 (+15,3%), Palma 17,2 (+11,9%), Málaga 15,1 (+11,4%) globalpropertyguide.com. Bruttouthyrningsavkastning (årshyra/fastighetspris) är måttlig: ~5,6% nationellt första kvartalet 2025, ned från ~6,2% året innan globalpropertyguide.com. Uthyrningsavkastningen varierar stort – Barcelona ~7,5% i snitt, Valencia ~6,2%, Madrid bara ~4,8% (på grund av högre priser) globalpropertyguide.com. Eftersom bostäder fortfarande är en bristvara och räntorna låga, är hyresefterfrågan stark, särskilt bland unga yrkesverksamma och immigranter.
Korttidsuthyrning (turistuthyrning) har ökat kraftigt trots försök att begränsa dem. Exceltur rapporterar att utbudet av Airbnb-liknande boenden ökade med cirka 25% från 2022 till 2024, vilket överträffar tillväxten för hotellbäddar reuters.com. På heta marknader: Korttidsuthyrningen i Madrid +49% (38% av turistbäddarna) och Málaga +36% på två år reuters.com. Denna tillväxt har bidragit till en uppskattad nationell bostadsbrist på omkring 450 000 enheter reuters.com. Som svar skärps nu reglerna: Från 1 juli 2025 krävs ett enhetligt Turistuthyrningsregister (alla korttidshyresbostäder måste ha registreringskod för att få annonseras online) idealista.com. Från och med den 3 april 2025 måste även uttryckligt godkännande från föreningen finnas för semesteruthyrning i ett flerfamiljshus (majoritetsbeslut bland ägarna) ldrgroup.nl. Samtidigt kommer långtidshyror inte längre att indexeras mot inflationen: från 2025 används ett nytt “referensindex” (IRAV) för hyresökningar, där höjningarna begränsas av en formel globalpropertyguide.com.
Regional marknadsgenomgång
- Madrid: Spaniens största marknad (~12% av alla försäljningar globalpropertyguide.com) är pressad och dyr. Fjärde kvartalet 2024 steg priserna i Madridregionen med cirka 9,4% på årsbasis caixabankresearch.com (bland de högsta nationellt) och premiumhyrorna ökade med 15%. Nya projekt (som Madrid Nuevo Norte, se nedan) lovar fler bostäder (10 500 lägenheter) och kontor (1 miljon m²) news.griclub.org news.griclub.org. Investeringsflödet ökade: kontor, boenden och hotell lockade omkring 1,3 miljarder euro under första kvartalet 2025 cbre.co.uk, och Madrid rankas som näst populärast globalt av investerare (CBRE).
- Barcelona/Katalonien: Försäljningsandel ~15,5% (2024) globalpropertyguide.com. Priserna i Barcelona växte med cirka 8% under 2024 och det finns begränsat med lyxutbud. Nya bostäder är sällsynta och stöds av utländsk efterfrågan. Viktiga projekt: den länge efterlängtade Barcelonas Sagrera-tåghub (en investering på 2 miljarder euro med 3,7 km grönytor) öppnar till 2028 en.wikipedia.org och frigör mark för utveckling. Kontorsuthyrning och detaljhandel har båda accelererat i Barcelona under 2024 cbre.com cbre.com, vilket återspeglar ett ekonomiskt lyft.
- Valenciaregionen: Med 16,3% av de nationella försäljningarna globalpropertyguide.com är Valencias marknad stark. Provinsen Alicante (Costa Blanca) hade särskilt hög andel utländska köpare (över 45% fjärde kvartalet 2024) cottageproperties.es. Hyresnivåerna i städer som Valencia och Alicante stiger (+12% i Valencia stad under 2024) globalpropertyguide.com. Infrastruktursatsningar (nya spårvägar, hamnutbyggnad) och techsektorns tillväxt håller efterfrågan uppe.
- Andalusien/Costa del Sol: Andalusien (19,6% av försäljningen) leder landet globalpropertyguide.com. Costa del Sol (Málagaprovinsen) är en magnet för utländska köpare: britter, skandinaver och andra köper här, vilket driver upp både hyror och försäljning (~hyran i Málaga stad +11,4% år 2024 globalpropertyguide.com). Även inlandets städer (Sevilla, Granada) märker av ökat intresse när priserna stiger. Offentliga medel satsas på transport (nya tunnelbanelinjer, flygplatsutbyggnad), vilket förbättrar tillgängligheten.
- Balearerna: Turism och utländskt ägande dominerar. Cirka en tredjedel av köparna på Mallorca/IBIZA är internationella globalpropertyguide.com. År 2024 var Balearerna den enda regionen med en måttlig försäljningsminskning (-3,8%) globalpropertyguide.com, delvis på grund av en mättad lyxmarknad. Trots det är hyrorna högst i Spanien (Palma 17,2 €/m², Ibiza ännu mer) globalpropertyguide.com. Regler om förnybar energi och debatt om skatt på fritidshus kan påverka framtida efterfrågan.
- Kanarieöarna: Måttlig tillväxt (försäljning +4,6% under 2024) globalpropertyguide.com. Stark turism driver efterfrågan på Teneriffa, Gran Canaria och Lanzarote. Utländska köpare (särskilt norra européer) står för cirka 20–25% av transaktionerna. Fastigheter här ger fortfarande högre direktavkastning (~5–6%) tack vare lägre priser.
Prisutveckling och prognoser
Nationella bostadspriser steg ~5–8% under 2024. Officiell statistik (MIVAH) visar +5,8% (2024 jämfört med 2023) caixabankresearch.com, medan notariernas index noterade +8,4% för 2024 caixabankresearch.com. Nyckelregioner såg tvåsiffrig tillväxt: Balearerna +12,1% (Q4 2024) och Madrid +9,4% caixabankresearch.com. Sämre marknader i norra Spanien växer ännu snabbare (västra/norra provinser upp 11–15% Q4, enligt Caixabank) när köpare söker värde.
Framåtblickande är institutionella prognoser optimistiska. CaixaBank förutspår cirka 5,9% nominell prisökning 2025, avtagande till cirka 3,0% år 2026 när utbudet börjar hinna ikapp caixabankresearch.com. Solvia förutser cirka +5% prisökning 2025 idealista.com. Tillgången på bolånekrediter tros fortsatt vara god då ECB:s policy blir mer expansiv; bankerna kan sänka lånekostnaderna ytterligare. Till 2030 väntas mer måttliga prisökningar (priserna ungefär fördubblas från 2020 till 2030 efter inflationsjustering). Fortsatt befolkningstillväxt (IMF räknar med +1,2%/år) och bostadsunderskott understöder dessa prognoser caixabankresearch.com.
Efterfrågan och Utbud – Dynamiken
Efterfrågan: Drivs av både inhemska och utländska köpare. Fortsatt befolknings- och arbetskraftstillväxt (inklusive immigration) skapar nya hushåll. Sysselsättningen är nära nivåerna före Covid och lönerna stiger, vilket stärker köpkraften. Nya data visar på uppdämd efterfrågan: Solvia noterar att många köpare avvaktade 2022–23 på grund av höga räntor men nu återvänder idealista.com. Intresset från utlandet ökar kraftigt: utlänningar köpte cirka 69 400 bostäder under första halvåret 2024 (20,4% av alla försäljningar) idealista.com. Britter är fortsatt största gruppen, men amerikaner (+2× jämfört med 5 år sedan) och marockaner är särskilt aktiva reuters.com.
Utbud: Historiskt stramt. Nybyggnationen är på väg att öka, men från en låg nivå: bygglov ökade med cirka 16% under 2024 (107 000 jan–okt) cottageproperties.es, men totalt ligger antalet bygglov under före-2019-nivåerna lucasfox.com. Bristen på mark är särskilt påtaglig i storstäderna (Madrid/Barcelona). Bostadsbeståndet åldras: endast cirka 5% av Spaniens bostäder är under 5 år gamla. Denna obalans – ökande efterfrågan mot begränsat nytt utbud – är huvudorsaken till prisökningarna caixabankresearch.com.
Om utbudet rusar (t.ex. om bygglov når 135 000+ under 2025 caixabankresearch.com) kan tillväxten mattas av. Men i dagsläget är nästan alla experter överens om att utbudsbegränsningarna kommer att hålla marknaden stram i åratal framåt. På hyresmarknaden orsakar låg vakans (~2–3% i städer) också kraftiga hyreshöjningar.
Lagstiftning & Reglering
Senaste politiska förändringarna formar nu om marknaden:
- Bostadshyra: Ny boendelag (Ley 12/2023) har infört ett nytt referensindex för hyror (IRAV) från januari 2025 globalpropertyguide.com. IRAV begränsar årliga hyreshöjningar till det lägsta av KPI, underliggande inflation, eller en fast genomsnittlig nivå, och ersätter tidigare indexering mot inflation globalpropertyguide.com. Från 2024 gällde tillfälliga begränsningar (2–3%), men IRAV styr nya kontrakt efter maj 2023. Målet är att stabilisera hyrorna (30% av spanjorerna hyr sitt boende) globalpropertyguide.com.
- Turistuthyrning: Den 3 april 2025 reformerades systemet för semesterbostäder i Spanien. Bostadsrättslagen kräver nu uttryckligt godkännande av fastighetens samfällighet (3/5 majoritet) för att få driva korttidsuthyrning ldrgroup.nl. Utan tillstånd inget uthyrningserbjudande. I juli 2025 inför Spanien EU:s nya regler för korttidsuthyrning: alla objekt som hyrs ut kort tid måste registreras i ett nationellt register (Registro Único) och annonsens registreringskod ska anges online idealista.com. Syftet är att flytta fler bostäder till långtidsuthyrning och begränsa otillåten uthyrning.
- Gyllene visum: Spanien tog bort fastighetsspåret i Gyllene visum-programmet den 3 april 2025 globalpropertyguide.com. Tidigare kunde investerare få uppehållstillstånd genom fastighetsköp à minst 500 000 € (topp 681 visum utfärdade via fastighet 2019 globalpropertyguide.com). Regeringen hänvisade till stigande bostadspriser i städerna globalpropertyguide.com. Nuvarande sökande behåller sitt tillstånd, men nya kan inte längre investera via fastighet. Åtgärden tros dämpa vissa lyx- och blandprojekt, men engelsktalande och EU-köpare är fortsatt aktiva.
- Andra åtgärder: Myndigheter har övervägt vakansskatter och kommunala incitament för prisvärda bostäder, men inga större nya skatter har införts. Lånevillkor för bolån (belåningsgrad) är fortsatt måttliga enligt europeisk standard. Generellt balanserar reglerna skydd för hyresgäster mot investerares intressen.
Utländska investeringar – Landskapet
Spanien fortsätter att locka globalt kapital. Under första kvartalet 2024 uppgick de totala fastighetsinvesteringarna till 3,3 miljarder euro (+39% jämfört med föregående år) cbre.co.uk, klart över det europeiska genomsnittet. Madrid och Barcelona hör till topp 5 bland städer för internationella investerare (CBRE). Ökningen omfattar både utländska privatpersoner som köper bostäder och företag som köper inkomstgenererande fastigheter. Exempelvis köpte utländska köpare (boende och icke-boende) ungefär var femte bostad 2024 idealista.com. Institutionella aktörer (fonder, REIT:s, förmögenhetsförvaltare) expanderar inom boende (build-to-rent, studentbostäder), handel, logistik och turism. Utlänningar betalar dessutom premium: genomsnittspriset som icke-residenta köpare betalade var ca 38% högre än för spanjorer i slutet av 2024 reuters.com.
Utländska direktinvesteringar (FDI) i Spanien (hela ekonomin) uppgick till cirka 20,9 miljarder dollar under första halvåret 2024 santandertrade.com. Mycket gick till tjänstesektor och industri, men en betydande del finansierar hotell, kontor och bostäder. USA är nu den största investeraren (29% av flödena) santandertrade.com, och amerikanska köpare hör till de mest aktiva på bostadsmarknaden reuters.com. Brexit har dämpat brittiska investeringar något, men EU-köpare (Tyskland, Frankrike, Norden) är fortsatt starka. Avskaffandet av Gyllene visum tros istället skifta fokus mot avkastningsgenerande tillgångar snarare än uppehåll.
Bolån & Finansieringsmiljö
Spanska banker och låntagare anpassar sig till förändrade räntor. Bolåneskulden (utestående) är låg jämfört med historiska nivåer (≈31,3 % av BNP år 2024 jämfört med 60 % före 2008 globalpropertyguide.com). Detta ger utrymme för kreditexpansion. Under 2024 återhämtade sig nya bolån (+14,2 % till 61,7 mdr € globalpropertyguide.com) efter en nedgång 2022–23. Även antalet nya bolån (423 761 år 2024) steg kraftigt globalpropertyguide.com.
Räntorna är på väg ned: efter att ha toppat under mitten av 2024 sänkte ECB räntan till cirka 3 % vid årets slut. Spaniens genomsnittliga nya bolåneränta var cirka 2,87 % i februari 2025 globalpropertyguide.com, ned från 3,62 % ett år tidigare. Omkring 90 % av lånen har rörlig eller kort bunden ränta, vilket innebär att låntagare gynnas vid ytterligare sänkningar (CaixaBank väntar sig att ECB:s styrränta når cirka 2 % till 2026 caixabankresearch.com). Lägre lånekostnader kommer att upprätthålla efterfrågan på köp och refinansiering. Samtidigt är bankerna fortsatt försiktiga – belåningsgraderna är måttliga (vanligtvis 80 %) och utlåningskraven strama jämfört med tidigare bubblor.
Stora Utvecklingsprojekt
Flera storskaliga projekt kommer att forma den framtida marknaden. Madrid Nuevo Norte (MNN) är flaggskeppet: en 3,4 km² (2,6 miljoner m² byggbar yta) blandad stadsutvidgning norr om Chamartín-stationen. MNN kommer att leverera omkring 10 500 bostäder (38 % prisvärda; 62 % högre segment) och ett nytt centralt affärsdistrikt med 1 miljon m² kontorsyta news.griclub.org news.griclub.org, samt 400 000 m² parker (inklusive en central park på 13 ha) news.griclub.org. MNN spås skapa cirka 350 000 jobb och bidra med 15,2 miljarder € till BNP under 25 år news.griclub.org.
Stora stadsprojekt: t.ex. Madrid Nuevo Norte (illustration ovan) tillför 10 500 bostäder, 1,6 miljoner m² kontor och stora grönområden news.griclub.org news.griclub.org.
Andra städer har sina egna projekt: Barcelonas Sagrera-station är under uppbyggnad (kostnad ca 2 mdr €) och väntas öppna senast 2028 en.wikipedia.org. Sagrera-komplexet innefattar nedgrävning av spår samt skapande av en 3,7 km lång parkyta ovanpå en.wikipedia.org vilket frilägger mark för bostäder och kontor. I Valencia innebär planer för det gamla flodbäddsområdet och hamnen (Ciudad de las Artes-expansion, Parque Central) att nya bostadsytor frigörs. Plaza de la Magdalena i Zaragoza är ett megaprojekt för kontor och hotell på en före detta flodö. Tech-distriktet 22@ i Barcelona och utbyggnaden av 22@-sektorn fortsätter, med blandad omvandling av gamla industriområden.
På turistsidan byggs stora resorter och kongresscentra. Till exempel öppnade Málagas FICO Fairgrounds (Europas största evenemangscenter) 2023, och Plaza Mayor II i Madrid byggs ut. På Balearerna och Kanarieöarna fortskrider lyxiga resortutvecklingar och bostadsområden för andrabostäder (många med utländska investerare).
Expertprognoser (2025–2030)
Institutionella rapporter är överens om fortsatt tillväxt under 2025–26, därefter en mer måttlig utveckling. CaixaBank (feb 2025) spår ca 650 000 bostadsförsäljningar 2025 (jämfört med ca 642 000 år 2024) caixabankresearch.com och ett prislyft på cirka 5,9 % (MIVAH-index) caixabankresearch.com, innan tillväxten avtar (omkring 620 000 transaktioner, +3,0 % i pris år 2026) caixabankresearch.com caixabankresearch.com. Solvia gör liknande uppskattningar (+3–4 % i försäljning och +5 % i pris under 2025 idealista.com idealista.com), och framhåller att faktorer som uppdämd efterfrågan och utländska köpare kvarstår.
Under senare delen av 2020-talet avgör makrotrender: om räntorna förblir låga och byggandet ökar kan prisökningarna bromsa till nivåer kring 2–3 %. IMF och OECD förutspår en spansk BNP-tillväxt på cirka 2–2,5 % årligen fram till 2030, vilket bör stötta efterfrågan på fastigheter. Viss volatilitet är möjlig: en ny ränteschock (t.ex. pga global inflation) kan kyla marknaden temporärt. Överlag ser analytiker ingen stor bubbla – Spanien är fortfarande underbyggt. Till 2030 kan bostadspriserna vara ca 20–30 % högre (nominellt) än 2025, om inga större kriser inträffar.
Risker och Möjligheter
Risker: Prisvärdhetsproblemet är det största orosmomentet. Spaniens pris/inkomstkvot är tillbaka på 2007 års nivåer i storstäderna och ”ansträngningsgraden” (bolånekostnad vs inkomst) är cirka 35 % cbre.com – bland de högsta i EU. Bank of Spain varnar för ett bostadsgap (~450 000 saknade bostäder) reuters.com. Fortsatt snabb hyres- och prisuppgång kan ge politisk motreaktion och stramare regleringar. Nya hyreslagar signalerar redan en förskjutning till hyresgästernas fördel. Regleringsrisk: ytterligare hyrestak eller skatter på andrabostäder kan avskräcka investerare. Att Gyllene Visumet dragits in är ett exempel; fler liknande besked skulle påverka lyxsegmentet. Ränterisk: en snabbare global åtstramning kan pressa bolånekostnader och dämpa efterfrågan. Turismrisk: marknadens beroende av turism gör att eventuella svackor i besökarantalet (t.ex. vid pandemiåterkomst) slår hårt mot korttidsuthyrning och hotell.
Möjligheter: Samtidigt är de underliggande styrkorna tydliga. Spanien erbjuder relativt höga avkastningar: lägenhetshyror (~5–7 % brutto) är betydligt bättre än EU-obligationer globalpropertyguide.com, som ligger kring 1 %. Med låga lånekostnader kan utvecklare fortfarande uppnå goda marginaler. Hyressektorn växer – institutionella build-to-rent-projekt och alternativa boendelösningar (studentbostäder, seniorbostäder) lockar kapital. Stora stadsprojekt (t.ex. MNN) bygger långsiktiga värden och modern bostadsstock, och bjuder in till nya utvecklingar. Efterfrågan från utlandet (Nordamerika, Nordeuropa, Latinamerika) är diversifierad och lär bestå, då livsstil och gynnsamma växelkurser är attraktiva för många köpare. EU:s gröna incitament kommer dessutom att påskynda både renovering och nyproduktion av energieffektiva bostäder (vilket höjer aktiviteten). Sammantaget uppfattar försiktiga investerare Spanien som en marknad för uthållig tillväxt, hög hyresefterfrågan och goda möjligheter att utveckla nästa generations bostäder och blandade fastigheter.
Källor: Författarens forskning inklusive officiell statistik (INE), branschrapporter och expertanalyser globalpropertyguide.com caixabankresearch.com globalpropertyguide.com globalpropertyguide.com cbre.co.uk reuters.com idealista.com cbre.com cbre.com cbre.com caixabankresearch.com.
