Ejendomsmarkedet i Beijing 2025: Overraskende tendenser, dristige udviklinger og hvad der venter

Oversigt: Et marked i forandring

Beijings ejendomsmarked i 2025 navigerer i en fin balance mellem regeringsdrevne stabilitetstiltag og vedvarende modvind på markedet. Boligejendomspriserne er faldet fra deres tidligere ustoppelige stigning, hvor nye politikker har genoplivet noget køberinteresse, mens usolgte lagre forbliver høje globalpropertyguide.com practiceguides.chambers.com. Erhvervssektorerne fortæller en historie om to tendenser: kontorudlejere kæmper med høje tomgange ved at sænke huslejen, selvom nye distrikter opstår som erhvervscentre, og butikscentre spreder sig til forstæderne i takt med Kinas indsats for at øge forbruget jll.com jll.com. Luksussegmentet oplever forsigtige købere og præference for “stille luksus”, men Beijings mest eksklusive adresser bevarer deres prestige. Imens står industri- og logistikejendomme over for overudbud og skiftende lejestrategier, selvom strategiske placeringer stadig trives jll.com jll.com. Det hele udspiller sig i skyggen af store politiske indgreb i 2025 med det formål at afbøde en langvarig ejendomskrise – fra skattelettelser og lempede boligkøbsregler til støtte for lejeboliger og byfornyelse practiceguides.chambers.com globalpropertyguide.com. Udenlandske investorer træder varsomt på grund af kapitalrestriktioner, selvom store handler beviser Beijings globale tiltrækningskraft pdf.savills.asia. Samtidig er teknologi og bæredygtighed blevet centrale for nye projekter, i tråd med Kinas vision om grønnere, smartere byer chinadailyhk.com cushmanwakefield.com. Ser man fremad, forudser eksperter en langsom genopretning: konsensus er, at et egentligt opsving i priser og efterspørgsel først kan ventes i 2026 eller senerereuters.com globalpropertyguide.com. Nedenfor dykker vi ned i hver enkelt aspekt af Beijings ejendomsmarked – fra boligpriser og kontorer til hotspots og prognoser – for at give et omfattende billede af hovedstadens ejendomsscene i 2025 og fremover.

Tendenser inden for boligejendomme

Boligpriser: Efter flere år med himmelflugtende vækst er boligpriserne i Beijing gået ind i en fase med beskeden korrektion. I begyndelsen af 2025 lå gennemsnitsprisen for nye boliger i Beijing på omkring 46.000 RMB pr. kvadratmeter (≈6.400 USD) – faktisk oppe med ca. 1,8% år-til-år globalpropertyguide.com. Til sammenligning lå priserne på eksisterende (brugte) boliger i Beijing på et langt højere niveau, ca. 68.700 RMB pr. m² (~9.580 USD), men var nede med ca. 6,5% i forhold til året før globalpropertyguide.com. Denne forskel afspejler Beijings unikke dynamik: Nye enheder (ofte i forstadsprojekter med statslige prislofter) oplevede små stigninger, mens ældre boliger i attraktive områder fik prisnedsættelser, da ejerne blev mere fleksible. Bemærkelsesværdigt var Beijing en af de bedst-performende større byer – Shanghais priser på nye boliger steg 10% år-til-år, men andre Tier-1 byer oplevede også fald på 3–6% i priserne på brugte boliger globalpropertyguide.com globalpropertyguide.com. Overordnet set forbliver analytikere forsigtige: En Reuters-undersøgelse i maj 2025 forudsagde, at de nationale boligpriser vil falde ca. 4–5% i 2025, med et fladt udsyn for 2026 reuters.com reuters.com. I Beijing betyder det sandsynligvis en mild korrektion i 2025 efterfulgt af stabilisering, snarere end et hurtigt opsving.

Boligefterspørgsel og salg: Transaktionsvolumenerne på Beijings boligmarked viser tidlige tegn på genoplivning takket være politisk støtte. Efter et kraftigt fald i 2022–2023 er boligsalget begyndt at stabilisere sig – i 1. kvartal 2025 blev der solgt omkring 184,8 millioner m² boliger på landsplan, kun 2,4 % lavere end året før, en markant forbedring i forhold til de tocifrede fald tidligere globalpropertyguide.com. Beijings sekundære (gensalgs)marked er især blevet varmere: over 20.000 eksisterende boliger blev solgt i Beijing i december 2024, det højeste månedlige antal i over 20 måneder globalpropertyguide.com. Denne stigning tilskrives opsparet efterspørgsel og lempeligere regler (diskuteres nedenfor) samt et skift i købernes præferencer mod indflytningsklare boliger. På byplan foretrækker købere i stigende grad færdigbyggede enheder frem for projektsalg, da de er blevet mere forsigtige efter udviklernes gældskrise. I 1. kvartal 2025 faldt arealet af solgte projektsalg-boliger i Kina med 10,2 % år-til-år, mens salget af færdigbyggede nye boliger steg med 18,6 % globalpropertyguide.com. Beijing afspejler denne tendens – flere købere vælger sikkerheden ved færdige lejligheder, selvom det betyder en højere pris. Regeringens særlige låneprogram på 4 billioner RMB til at færdiggøre fastlåste projekter styrker tilliden til, at nye byggerier bliver leveret globalpropertyguide.com. Som følge heraf er usolgt lager i Beijings primære marked begyndt at blive afviklet, langsomt men sikkert.

Udbud og lager: På trods af stigende salg står Beijing stadig over for et betydeligt boligoverskud i visse segmenter. Nye byggeprojekter er faldet drastisk som følge af den bredere brancheindgriben – på landsplan faldt igangsættelsen af boligprojekter med 22,5 % i 2024 globalpropertyguide.com. Færdiggørelser faldt også (~–25 % i 2024), selvom de forventes at forbedres i 2025, da regeringens finansiering hjælper med at færdiggøre projekter globalpropertyguide.com. I Beijing har udviklere (især statsejede) været forsigtige med at igangsætte nye projekter. Lageret af usolgte boliger nåede flerårige højder i 2024, selvom væksten er aftaget globalpropertyguide.com. I marts 2025 var omkring 421,6 millioner m² boligareal til salg på landsplan (det højeste siden 2018) globalpropertyguide.com. For at tackle dette begrænser Beijings myndigheder udbuddet af jord til ny boligudvikling og endda tilbagekalder ubrugt jord for at forhindre fremtidig overudbud globalpropertyguide.com globalpropertyguide.com. De har også taget kreative absorptionsstrategier i brug – for eksempel ved at opkøbe usolgte enheder for at omdanne dem til offentlige lejeboliger og tilbyde “boligkuponer” for at opmuntre beboere i byfornyelseszoner til at købe lager andre steder globalpropertyguide.com. Disse tiltag har til formål gradvist at nedbringe det overskydende lager. I praksis har Beijings mest attraktive områder kun lidt usolgt lager (nye projekter bliver ofte stadig udsolgt, omend langsommere end før), mens yderområder og ældre bebyggelser har flere boliger til salg. Byfornyelsesindsatsen (diskuteres senere) er en anden tilgang – ved at omdanne ældre boligområder og “urbane landsbyer,” håber byen at erstatte forældet lager med moderne boliger og lette overskuddet practiceguides.chambers.com practiceguides.chambers.com.

Lejemarked: Beijings boliglejemarked i 2025 hælder til fordel for lejere, med huslejer, der er flade eller falder efter flere års svaghed. Officielle data viser, at huslejerne i byen (målt ved CPI’s boliglejekomponent) var ned med 0,1 % år-til-år i marts 2025, hvilket fortsætter en tendens med mild deflation i huslejer globalpropertyguide.com. Dette er faktisk en forbedring i forhold til de –0,3 % til –0,4 % årlige fald i husleje, der blev set i slutningen af 2024 globalpropertyguide.com. Faktorerne bag de stagnerende huslejer inkluderer øget udbud af statsstøttede lejeboliger og flere lejemuligheder (byen har aggressivt tilføjet billige lejeboliger, hvilket giver lejere forhandlingsstyrke) globalpropertyguide.com. Derudover har økonomisk usikkerhed og eftervirkninger af COVID dæmpet tilstrømningen af nye tilflyttere i de senere år, hvilket har blødt op på efterspørgslen. Udlejere i Beijing konkurrerer nu hårdere for at beholde lejere; huslejestigninger er sjældne, og mange tilbyder fordele eller lidt lavere fornyelsespriser. Eksklusive udlejningsboliger til udlændinge, som tidligere var stærke, oplevede også tomme lejemål, da grænserne var lukkede, selvom efterspørgslen steg igen, da Kina genåbnede. Overordnet set forbliver 2025’s lejeafkast lave (ofte kun 1–2 % i kerneområder), men kan forbedres, hvis salgspriserne falder yderligere, mens huslejerne rammer bunden. Regeringen på sin side udvider udbuddet af lejeboliger – f.eks. ved at købe erhvervsejendomme eller usolgte boliger og omdanne dem til lejeboliger – for at sikre langsigtet huslejestabilitet globalpropertyguide.com. For lejere er Beijing nu et relativt “lejers marked”, en markant ændring fra for ti år siden, hvor huslejerne steg uafbrudt.

Erhvervsejendomme: Kontor og detailhandel

Kontormarked

Beijings Grade A kontor-marked har været under pres, præget af rekordhøje tomgangsprocenter og aggressive indrømmelser fra udlejere – men der er tegn på en genopblussen i udlejningsaktiviteten. Lejen er faldet markant: I 2024 styrtdykkede de samlede Grade A kontorlejepriser i Beijing med 16,1% (det største årlige fald nogensinde), hvilket er en acceleration fra et fald på 8,0% i 2023 jll.com jll.com. År med stor nybygning, kombineret med pandemiforstyrrelser og lavere økonomisk vækst, har skabt et lejers marked. Ved udgangen af 2024 lå tomgangsprocenterne i Beijings premiumkontorer på omkring 19–20%, blandt de højeste i et årti (dog bemærkelsesværdigt lavere end mange andre kinesiske byer – Beijing havde den laveste tomgang blandt ti større byer i 2024 med 19,6% pdf.savills.asia). Udlejere reagerede med kraftige lejenedsættelser og fleksible lejevilkår. Denne strategi gav en vis succes: udlejningsvolumener steg faktisk, da billige lejepriser lokkede lejere til at opgradere eller udvide. Det samlede Grade A kontorudlejningsareal i Beijing sprang 22% YoY i 2024, med store lejeaftaler (>10.000 m²) oppe med 30%, da virksomheder udnyttede de nedsatte priser til at flytte ind i bedre bygninger jll.com. I bund og grund “stimulerede faldende lejepriser lejerne til at søge mere omkostningseffektive flyttemuligheder” jll.com, hvilket førte til en midlertidig stigning i efterspørgslen.

2025 Tendenser: Ved indgangen til 2025 forbliver kontormarkedet svagt, men viser forsigtige tegn på stabilisering. Udlejere har skiftet fokus til fastholdelse af lejere og forsøger at holde nuværende lejere fra at reducere arealet eller flytte. I 2. kvartal 2025 udgjorde forlængelser næsten 30% af al kontorlejeaktivitet – et tegn på, at udlejere tilbyder generøse incitamenter for at få lejere til at forlænge i stedet for at fraflytte cushmanwakefield.com. Teknologivirksomheder er et lyspunkt: TMT-sektoren (teknologi, medier, telekommunikation) førte lejeefterspørgslen i 2. kvartal, især AI- og teleselskaber, der udvider, hvilket hjalp med at absorbere areal cushmanwakefield.com. Nettooptagelsen i 2. kvartal 2025 blev positiv med ~39.700 m², og den samlede tomgangsprocent for Grade A faldt til 16,9% ved midten af 2025 cushmanwakefield.com. Gennemsnitlige Grade A-lejepriser fortsatte dog med at falde – faldt omkring 2,3% kvartal-for-kvartal til cirka RMB 222 pr. m² pr. måned (omtrent USD $3,00/ft² pr. måned) cushmanwakefield.com. Udlejere i ældre eller ikke-prime bygninger har været særligt villige til at forhandle, nogle gange givet flere måneders gratis husleje eller store tilskud til indretning. Indenlandske virksomheder (især statsejede virksomheder og finansielle firmaer) er nu de primære lejere, der fylder areal, da mange MNC’er fortsat er forsigtige med ekspansion i Kina assets.cushmanwakefield.com. Det bemærkes også, at flight-to-quality fortsætter: lejere flytter fra B-kontorer eller decentrale placeringer til ledige etager i CBD- og Zhongguancun-områderne, som nu er tilgængelige til attraktive priser. Fremadrettet letter udbudspresset en smule – kun ~144.000 m² nyt Grade A-kontorareal forventes færdiggjort i Beijing i 2025, efter en bølge af forsinkelser (mange projekter udskudt til 2026–27) assets.cushmanwakefield.com assets.cushmanwakefield.com. Dette kan give markedet lidt pusterum. Ikke desto mindre, vil lejepriserne komme sig langsomt; de fleste prognoser forventer, at kontorlejepriserne i Beijing forbliver flade eller falder en smule gennem 2025, mens tomgangen gradvist falder. Udlejere vil sandsynligvis fortsætte lavlejestrategien ind i 2026 for at fylde opkommende projekter. På en positiv note sikrer Beijings status som Kinas politiske og innovationscenter, at kernedelmarkeder som CBD, Financial Street og Zhongguancun vil forblive meget eftertragtede på lang sigt. Faktisk holder institutionelle investorer øje med nødlidende kontorejendomme – for eksempel, i en opsigtsvækkende handel, har Singapores GIC opkøbt Beijings LG Twin Towers (to Grade A-tårne på Chang’an Avenue) for over 8 milliarder RMB, med et sats på den langsigtede efterspørgsel i det centrale Beijing pdf.savills.asia. Denne tillid fra kyndige investorer antyder, at kontormarkedet, selvom det er nede, langt fra er ude.

Detail- og blandet anvendelse-udviklinger

Beijings detailhandels-ejendoms sektor oplever et boom i ny udbud, selvom forbrugerforbruget kun gradvist er ved at komme sig. I 2024 oplevede Beijing en rekord på 1,62 millioner m² nyt detailareal leveret – den største årlige tilføjelse nogensinde jll.com. Kæmpe indkøbscentre og blandet anvendelse-centre åbnede over hele byen, også i nye forstæder, hvilket bidrog til en stigning i tomgang og hård konkurrence om lejere. Forudlejningsraterne for nye centre er faldet – i 2024 åbnede projekter med kun ca. 72% af arealet forudlejet i gennemsnit (mod de 90%+, der tidligere var nødvendige for at åbne) jll.com. I stedet for at udskyde åbningerne fortsatte udviklerne, idet de satsede på udlejning efter åbning for at fylde butikkerne. Ved udgangen af 2024 og ind i 2025 begyndte denne strategi at give pote: efterhånden som fodtrafikken gradvist blev bedre, har mange nye centre udfyldt tomme enheder med mad & drikke (F&B) og oplevelsesbaserede lejere, med det mål at nå ca. 90% belægning inden for et år efter åbning jll.com. Faktisk har restauranter og underholdning været nøglen til at trække kunderne tilbage – F&B-brands driver meget af efterspørgslen på lejemål og hjælper nye centre med at få fodfæste jll.com.

I 2025 fortsætter detailmarkedet med at udvide sig og “opgradere”. Udviklere forventes at tilføre yderligere ~1,05 millioner m² detailareal i 2025 assets.cushmanwakefield.com, med fokus på forstadsdistrikter og renoverede byprojekter. Mange kommende projekter er store, blandede komplekser i områder som Daxing, Fangshan og Tongzhou, samt renoveringer af ældre indkøbscentre i byens kerneområder assets.cushmanwakefield.com assets.cushmanwakefield.com. Disse nye aktører introducerer mere varierede koncepter – fra flagskibs-temabutikker og familieunderholdningsparker til “gade-stil” udendørs detailgader – i tråd med Beijings mål om, at hver bydel skal have mindst én højkvalitets kommerciel gågade inden 2025 assets.cushmanwakefield.com. Udlejere af detailarealer arbejder også aktivt på at fornye butikssammensætningen for at tilpasse sig økonomisk pres og ændrede forbrugsvaner assets.cushmanwakefield.com assets.cushmanwakefield.com. Da nogle luksus- og high-end mærker oplever lavere salg, tilføjer indkøbscentre flere prisvenlige “trend”-mærker, lokale designerbutikker og interaktive oplevelser. Bemærkelsesværdigt fik Beijings detailscene et finurligt løft med nye internationale aktører – for eksempel åbnede Storbritanniens Iceland supermarket (en specialbutik for dagligvarer) sin første Asien-Stillehavsbutik i Beijing i 2025 cushmanwakefield.com, og andre udenlandske detailhandlere udvider forsigtigt, efterhånden som Kinas grænser genåbnes.

Forbrugerefterspørgslen forbedres, men stiger ikke voldsomt. Detailhandlen i hele byen var faktisk faldet med omkring 3 % år-til-år i de første fem måneder af 2025 savills.com, hvilket afspejler fortsat svag forbrugertillid og et skift af luksusforbrug til udlandet. Udsigterne for andet halvår 2025 er dog lysere: Beijing forventer et løft fra politiske incitamenter og tilbagevendende turisme. Regeringen har indført tiltag for at fremme forbruget – fra shoppingfestivaler og voucherprogrammer til udvidelse af afgiftsfrie shoppingzoner. Med Kinas indenlandske rejseaktivitet i fremgang (herunder flere turister fra andre provinser, der besøger Beijings indkøbscentre og attraktioner), stiger antallet af besøgende i detailhandlen. Som nævnt i oversigten signalerede kinesiske ledere i 2025 en mere proaktiv finanspolitik for at øge den indenlandske efterspørgsel cushmanwakefield.com. Eksperter inden for detailhandelsejendomme forbliver derfor optimistiske med hensyn til, at Beijings nye indkøbscentre gradvist vil blive fyldt op. En tendens mod “oplevelsesbaseret” detailhandel er tydelig: steder som SKP-S (det banebrydende luksus-/kunstmuseum) og Universal CityWalk (ved Universal Studios) er fyldte i weekenderne, hvilket viser, at unikke destinationer kan trives.

Blandet anvendelse og gågadezoner: Beijing oplever også integrerede udviklinger, der kombinerer detailhandel, kontor, hotel og fritid og skaber nye urbane undercentre. Et godt eksempel er udvidelserne af WF Central og Guomao Mall i centrum samt byfornyelsesprojekterne, der har omdannet gamle fabriksområder til trendy erhvervszoner. Et initiativ går ud på at omdanne dele af traditionelle kvarterer til eksklusive shoppinggader – byen arbejder på, at hvert distrikt skal have en signatur-gågade inden 2025 assets.cushmanwakefield.com. Disse tiltag er i tråd med Beijings udnævnelse som et nationalt “Internationalt Forbrugercenter” og har til formål at cementere hovedstaden som et shopping- og kulturcentrum. Samlet set, selvom udbuddet af detailhandelsejendomme i Beijing er på et rekordhøjt niveau – hvilket lægger et kortvarigt pres på huslejer og belægning – er de mellemlange udsigter styrket af politisk støtte og Beijings enorme forbrugerbase. Udlejere, der differentierer deres ejendomme (gennem lejerudvælgelse, smart teknologi og integration med turisme og kultur), har størst sandsynlighed for at få succes i det nye miljø.

Luksusejendomme: Eksklusive boliger og nichemarkeder

Luksusboliger i Beijing repræsenterer den øverste del af boligmarkedet – tænk ultra-dyre lejligheder i det centrale Beijing, rummelige villaer i lukkede områder og historiske gårdhavehuse (siheyuan) i den indre by. Dette segment i 2025 er kendetegnet ved værdiresiliens men lav likviditet. Købere med høj nettoformue er blevet mere kræsne og prisfølsomme i lyset af det bredere markedstilbagegang og regeringens “bolig, ikke spekulation”-politik. Som følge heraf faldt transaktionsvolumenerne for luksusboliger i 2024, og priserne oplevede et let fald – især på det sekundære luksusmarked (gensalg af eksklusive boliger). Ifølge JLL blev faldet i Beijings høj-end gensalgspriser mindre i begyndelsen af 2025, hvilket antyder, at det værste måske er overstået joneslanglasalle.com.cn. Med andre ord faldt priserne på luksusboliger i 2023–24, men i 1. kvartal 2025 var faldhastigheden aftaget, hvilket tyder på stabilisering. På nybygger-siden holdt udviklere af luksuslejligheder i Beijings bedste områder (som East 3rd Ring Road, Chaoyang Park-området eller Financial Street-kvarteret) stort set deres prisniveauer, takket være begrænset ny udbud og stærk slutbrugerefterspørgsel. Faktisk rapporterer nogle prestigefyldte projekter stadig priser over 150.000 RMB pr. m² (>$2.000/ft²). For eksempel forbliver enheder i China Resources’ “Emerald”-serie eller Sinobos projekter nær ambassadekvarteret ekstremt dyre og sælges ofte kun ved invitation.

Et par tendenser skiller sig ud i luksussegmentet:

“Stilfærdig luksus” og fokus på kvalitet: Velhavende købere i Beijing har bevæget sig mod mere underspillede, kvalitetsorienterede præferencer. I stedet for prangende udstilling er der interesse for håndværk, wellness-funktioner og smart-home-teknologi. Branded residences (med hotelservice) er også efterspurgte blandt visse købere, selvom Beijing har færre af disse sammenlignet med Shanghai eller Shenzhen.
Politiske påvirkninger: Luksusboliger blev direkte påvirket af politik – tidligere havde Beijing højere krav til udbetaling og strengere kvalifikationsregler for større/dyre enheder. I slutningen af 2024 blev nogle af disse lempet (f.eks. nedsættelse af udbetaling selv for andengangsboliger practiceguides.chambers.com og fjernelse af skellet mellem “almindelige og ikke-almindelige boliger”, som ofte straffede dyre boliger practiceguides.chambers.com). Resultatet er en lidt bredere købergruppe for luksusboliger i 2025 end året før. Dog gælder stadig loftet om “én ejendom pr. udlænding”, og den samlede kredit er fortsat stram for spekulative køb globalpropertyguide.com.
Lejeboliger i luksusklassen og co-living: En interessant niche er fremkomsten af luksuslejeboliger og servicerede lejligheder, der henvender sig til ledere og velhavende millennials, som foretrækker fleksibilitet. Virksomheder som Funlive og SilverStar omdanner nogle high-end ejendomme til langtidslejemål eller co-living-miljøer med luksusfaciliteter, delvist for at håndtere lavere salg. Dette giver en afsætningskanal for luksusudbuddet og imødekommer dem, der ikke er klar til at købe.

Overordnet set har luksusejendomme i Beijing holdt værdien bedre end massemarkedet – understøttet af knaphed (udbuddet af jord i centrale områder er minimalt) og det faktum, at ultrarige købere er mindre følsomme over for renteændringer. Udenlandske købere (som ambassader eller udstationerede) udgør også en lille del af efterspørgslen efter Beijings luksusvillaer og -lejligheder, selvom udenlandske individuelle købere møder restriktioner (generelt kun tilladt at eje én bolig, og de skal have arbejdet/studeret i Kina i et år) wise.com. Med Kinas genåbning er der begyndt at komme lidt flere udenlandske købere tilbage i topsegmentet, ofte med køb til eget brug eller langsigtet investering.

På prestigefyldte adresser – f.eks. traditionelle gårdhaver i Hutong-kvarterer eller penthouselejligheder med udsigt over Sommerpaladset – stiger priserne faktisk igen, da de betragtes som uerstattelige aktiver. Nogle rekordhøje udbudspriser blev observeret i 2025 for sjældne boliger (som et renoveret gårdhavehus i Dongcheng-distriktet, der blev udbudt til over ¥500 millioner). Bortset fra sådanne tilfælde er luksusmarkedet stort set fladt: sælgere holder fast i priserne frem for at lave brandsalg, og købere forhandler hårdere. Forventningen er, at når den bredere økonomi forbedres, vil den opsparede efterspørgsel i topsegmentet føre til fornyet prisvækst, givet Beijings velstandsskabelse og begrænsede udbud af prime-ejendomme. Indtil da forbliver luksusejendomme et sikkert tilflugtssted for kapital (på 5+ års sigt), men med afdæmpet kortsigtet momentum.

Tendenser inden for industri- & logistik-ejendomme

Beijings industri- og logistikejendoms-sektor i 2025 tegner et blandet billede. På den ene side oplever byen en bølge af nybyggeri – store moderne lagre og industriparker tages i brug i storbyområdet. På den anden side har økonomiske modvinde og regional konkurrence vendt markedet fra udlejer-venligt til lejer-venligt de seneste år jll.com.

Udbudsstigning og tomgang: 2025 forventes at blive et topår for færdiggørelse af logistikejendomme i Beijing. Brancheanalyser indikerer, at der vil blive leveret omkring 1,8–1,9 millioner m² nye logistikfaciliteter i 2025, hvilket svarer til næsten halvdelen af den nuværende bestand på markedet på én gang (en enorm udvidelse) assets.cushmanwakefield.com. Størstedelen af dette udbud er koncentreret i byens udkant – især Pinggu-distriktet længst mod øst, som alene står for anslået 83 % af det nye lagerareal fra 2025 til 2027 jll.com. Andre områder, der forventer nye projekter, omfatter Tongzhou Logistics Park (øst/sydøst, nær undercentret) og Shunyi-området (nordøst, nær Beijing Capital Airport), samt noget afledt aktivitet i den nærliggende Hebei-provins. Denne bølge af udbud har allerede øget tomgangen. Den samlede logistiktomgang i Beijing steg for nylig til omkring 18,2 % jll.com – et historisk højt niveau, hvilket afspejler, at mange lagre konkurrerer om lejere. Udlejere sænker derfor lejen eller tilbyder gratis lejeperioder for at tiltrække lejere.

Efterspørgselsændringer: Efterspørgslen efter logistikplads i Beijing vokser, men har ikke kunnet følge med det store udbud, hvilket har ført til nedadgående pres på lejen og en tendens til, at lejere søger billigere placeringer. En bemærkelsesværdig tendens er, at nogle prisbevidste lejere (især e-handel, detaildistributører og tredjeparts logistikvirksomheder) flytter fra Beijing til nærliggende byer som Langfang eller Tianjin for at spare på lejen jll.com. Disse naboområder i Jing-Jin-Ji-regionen tilbyder ofte nyere faciliteter til en brøkdel af prisen i Beijing samt incitamenter fra lokale myndigheder. Når det er sagt, klarer kerne-logistikdelmarkeder i Beijing sig bedre. For eksempel forbliver Beijing Airport Logistics Park (nær Capital Airport) og Tongzhous logistikknudepunkt relativt modstandsdygtige – deres tomgangsprocenter er meget lavere end gennemsnittet, takket være den attraktive beliggenhed og stabil efterspørgsel fra 3PL-operatører (tredjeparts logistik), der betjener selve byen jll.com. Samtidig, i takt med at Beijing fremmer sin “aflastning af ikke-hovedstadsfunktioner” (flytter traditionel produktion ud af byen), kommer der ny efterspørgsel fra industrier med højere værdi. Lægemiddel- og teknologiproduktionssektorerne er blevet nye lejere af industrilokaler og søger specialiserede faciliteter (som kølelager eller F&U-værksteder) i Beijing eller i Beijing Economic-Technological Development Area (Yizhuang).

Industrielle parker og politik: Regeringen former aktivt landskabet for erhvervsejendomme. Beijing Daxing International Airport Economic Zone er et flagskibsprojekt, der driver ny udvikling. Denne zone, som overlapper Beijing og Hebei, dækker 150 km² og rummer flere specialiserede industriparker english.beijing.gov.cn english.beijing.gov.cn. Ved udgangen af 2024 var omkring 420.000 m² nye industriparker (biopharma, luftfart, teknologiske inkubationscentre osv.) i drift der, med yderligere 400.000 m² under opførelse og et mål på 1.000.000 m² i de kommende år english.beijing.gov.cn. Sådanne initiativer tiltrækker virksomheder med skattefordele og endda toldfrie faciliteter – for eksempel sparer virksomheder i Daxing Biopharma Park ca. 30 % på omkostningerne ved at operere inden for den toldfrie zone english.beijing.gov.cn english.beijing.gov.cn. Ligeledes bliver ældre industrizoner i Shunyi, Shijingshan (Shougang Park) og Changping omdannet til højteknologiske knudepunkter, ofte med moderniserede erhvervsejendomme til robotteknologi, AI og “intelligent” produktion. Regeringsstøtte – såsom hurtigbehandling af godkendelser for industriprojekter og store investeringer i infrastruktur – gør Beijings nye industriparker mere attraktive english.beijing.gov.cn english.beijing.gov.cn.

Udsigter: De kortsigtede udsigter for logistikudlejere er udfordrende på grund af overudbuddet. Vi kan forvente, at lejeniveauerne enten stagnerer eller falder i perifere områder, indtil det overskydende areal er absorberet. Dog er efterspørgselsfundamentalerne forsigtigt positive: e-handel vokser fortsat (Kinas online detailsalg stiger stadig, hvilket øger behovet for lagre), og producenter i nye sektorer (som EV-batterier, udstyr til halvledere osv.) udvider i det større Beijing-område. I 2026–2027, når Pinggus nye lagre er fyldt op (eller udviklingen eventuelt bremses), bør markedet genoprette balancen. Investorer holder også øje med området – nogle udenlandske fonde og REIT-lignende køretøjer er interesserede i logistikaktiver i Beijing, da de ser den nuværende svaghed som en mulighed for at opnå bedre afkast. En interessant politisk udvikling er Kinas satsning på infrastruktur-REITs, som fra 2025 inkluderede logistikejendomme. Beijing kan se nogle af sine lagre blive pakket i REITs til det hjemlige marked, hvilket giver frisk kapital og likviditet cushmanwakefield.com.

Sammenfattende er Beijings industriejendomsmarked i gang med at dreje: væk fra generiske fabrikker og hen imod højteknologiske og logistiske faciliteter, med statslig arealplanlægning som styrende faktor for denne udvikling. Førsteklasses logistikparker nær transportknudepunkter vil fortsat være efterspurgte, mens ældre eller afsidesliggende lagre vil have det svært. Byens rolle i det integrerede Beijing-Tianjin-Hebei (Jing-Jin-Ji) område betyder også, at virksomheder altid vil vurdere muligheder lige på den anden side af grænsen. Ikke desto mindre giver det fordele at have base i hovedstaden (nærhed til kunder, myndigheder, talent), hvilket sikrer, at Beijings industriejendomsmarked til sidst vil finde ligevægt efter denne udbudsbølge.

Politisk og regulatorisk indflydelse i 2025

Regeringens politik er uden tvivl den eneste største indflydelse på Beijings ejendomsmarked i 2025. Efter ejendomssektorens krise i 2021–2023 (udløst af “Tre Røde Linjer”-gældsgrænserne og store udvikleres betalingsstandsninger), har myndigheder på alle niveauer drejet mod at støtte markedet og forhindre en hård landing. Flere vigtige regulatoriske tiltag og politiske tendenser former resultaterne i år:

Lejring af restriktioner for boligkøb: I slutningen af 2024 sluttede Beijing sig til andre store byer i at løsne strenge regler for boligkøb for at stimulere efterspørgslen. Bemærkelsesværdigt fjernede byen de mangeårige krav om “hukou og social sikring” ved boligkøb – hvilket betyder, at ikke-Beijing-borgere ikke længere behøver et lokalt hukou eller et vist antal års skattebetalinger for at kvalificere sig til at købe en bolig practiceguides.chambers.com. Denne ændring, implementeret ved et cirkulære i september 2024, udvidede køberpuljen ved at give flere migranter og talenter mulighed for at købe i Beijing (tidligere var mange begrænset til kun én bolig eller slet ingen, hvis de manglede lokal status). Derudover tilpassede Beijing sig politikken om at behandle husstande uden eksisterende bolig i byen som førstegangskøbere, selvom de har ejet ejendom andre steder. Denne “anerkend boliger, ikke lån”-regel sænkede effektivt udbetalingerne og realkreditrenterne for mange, der opgraderer. Effekten har været betydelig – pludselig kan en familie, der har solgt sin eneste bolig i Beijing, eller en tilflytter fra en anden by, købe med kun 20–30% i udbetaling (mod 60% før).
Lavere udbetalinger og billigere realkreditlån: Finansielle tilsynsmyndigheder indførte omfattende ændringer for at reducere omkostningerne ved boligkøb. Ved udgangen af 2024 blev minimumsudbetalingerne for førstegangskøb i større byer sænket til 20% (fra 30%), og for andengangskøb til 30% (fra 40% eller mere) practiceguides.chambers.com practiceguides.chambers.com. Beijing, som traditionelt har været konservativ, implementerede også disse nedsættelser for kvalificerede købere. Bankerne sænkede samtidig realkreditrenterne – den 5-årige Loan Prime Rate blev trimmet flere gange, og lokale banker fik mulighed for at tilbyde større rabatter. Mange boligejere i Beijing benyttede sig af de nye regler, der tillader engangsforhandling om renten på eksisterende lån, hvilket sænkede renterne med 40–60 basispoint. Nye realkreditrenter for førstegangskøbere i Beijing i 2025 faldt til omkring 4,1–4,3%, det laveste i mange år. Disse tiltag forbedrer i høj grad overkommeligheden: for eksempel er de månedlige betalinger på et lån på 5 mio. ¥ nu meget lavere, hvilket opmuntrer folk til at vende tilbage til markedet.
Skatteincitamenter: Skødeafgiften – en central transaktionsskat – blev midlertidigt nedsat. I august 2024 hævede en national politik grænsen for rabat på skødeafgift fra 90 m² til 140 m², idet man anerkendte, at 90 m² er en lille enhed i dyre byer practiceguides.chambers.com. Nu betaler førstegangskøbere i Beijing kun 1% i skødeafgift på boliger op til 140 m² (tidligere 1,5%), og købere af andengangsbolig betaler 1% (for ≤140 m²) eller 2% (for >140 m²) – ned fra 3% practiceguides.chambers.com. Disse nedsættelser sparer køberne for titusindvis af yuan og havde til formål at fremme opgraderingskøb. Derudover forlængede regeringen personlige indkomstskatterabatter for dem, der sælger en bolig og køber en anden inden for en kort periode, for at tilskynde til “byttehandler” af boliger. Faktisk lancerede Beijing og alle Tier-1 byer boligbytteprogrammer i 2024–2025 practiceguides.chambers.com practiceguides.chambers.com. Disse programmer hjælper boligejere med at sælge deres nuværende ejendom (ofte med rabat på mæglergebyrer eller garanteret opkøb), så de kan købe en ny – hvilket effektivt stimulerer begge ender af markedet.
Støtte til udviklere og byggeri: På udbudssiden indførte myndighederne en mængde tiltag for at redde udviklere og sikre færdiggørelse af projekter. Et statsligt særligt lån på ¥250–300 milliarder blev sat ind for at færdiggøre standsede boligprojekter på landsplan (nogle af dem i Beijing) globalpropertyguide.com. Lokale myndigheder, herunder Beijings, blev opfordret til at forlænge byggetidsfrister, lempe restriktioner på forhåndssalg og lette finansiering for velrenommerede udviklere. I Beijings tilfælde har byen for det meste højkvalitetsudviklere, ofte statsligt støttede, så den har ikke oplevet den ekstreme krise som andre regioner. Alligevel er tiltag som fjernelse af officielle prislofter på salg af nye projekter blevet taget – dette giver udviklere i Beijing mulighed for at prissætte nye enheder mere i tråd med markedsniveauet for at genvinde investeringer globalpropertyguide.com. Reglerne for jordauktioner blev også justeret: Beijing fjernede “prisloft for jord”-systemet, som havde tvunget auktioner til at stoppe ved bestemte priser globalpropertyguide.com. Nu kan jord handles mere frit, hvilket i slutningen af 2024 resulterede i, at nogle grunde blev solgt med beskedne præmier. Ideen er at genoplive jordsalg (en indtægtskilde for byen) samtidig med at udviklere får mulighed for rimelige marginer på nye projekter.
Fremme af udlejning og billige boliger: Regeringens mantra om boliger “til beboelse, ikke spekulation” omsættes til støtte for lejeboliger. I 2025 fortsætter Beijing med at udvide udbuddet af subsidierede lejeboliger – fra omdannelse af erhvervslokaler til at fremme opførelsen af boligfællesskaber til udlejning. Der er skattelettelser for udlejningsoperatører og pilotprogrammer, hvor kollektiv landbrugsjord kan bruges til lejligheder. Billige lejeboliger og fælles kollegier for unge professionelle er dukket op, hvilket delvist har afhjulpet lejepres og givet alternativer til køb. Denne politik styrker ikke direkte købsmarkedet, men den imødekommer boligbehov og forhindrer overdreven lejeinflation (som kunne destabilisere markedet).
Byfornyelses- og ombygningspolitikker: Et væsentligt regulatorisk fokus er på byfornyelse, som indirekte påvirker ejendomsmarkedet ved at forbedre bymiljøer og skabe nye investeringsmuligheder. I 2024 implementerede Beijing sine rammebestemmelser for byfornyelse med forenklede godkendelser practiceguides.chambers.com practiceguides.chambers.com. I 2025 udstedte byen over et dusin støttende politikker om emner som renovering af gamle kvarterer, bevaring af historiske bygninger og omdannelse af bylandsbyer practiceguides.chambers.com practiceguides.chambers.com. For eksempel er hele områder med forfaldne boliger (nogle “bylandsbyer”) nu udset til transformation – enten genopbygning eller større opgraderinger – og regeringen yder finansiering og incitamenter til disse projekter. Nationalt signalerede Ministeriet for Bolig- og By-/Landområder intensiveret omdannelse af bylandsbyer i 2025, med mål om yderligere 1 million enheder til at blive renoveret eller genopbygget practiceguides.chambers.com practiceguides.chambers.com. I Beijing frigør sådanne tiltag værdifuld jord i byen til ny, højere kvalitet udvikling (ofte blandet indkomstboliger), og reducerer samtidig sikkerhedsrisici. De skaber også byggeaktivitet (og dermed efterspørgsel efter ejendomstjenester). Et højt profileret eksempel er området nær Beijings Sydstation, hvor gamle slumområder omdannes til nye lejligheder og parker – hvilket forbedrer den samlede ejendomsværdi i distriktet.

Sammenfattende er 2025’s politikker rettet mod at stabilisere markedet og genoprette tilliden. Tidlige tegn tyder på, at de har forhindret et kraftigere fald – salgsnedgangen er ved at aftage, og priserne finder et gulv globalpropertyguide.com globalpropertyguide.com. Dog bemærker beslutningstagerne selv, at tillid er nøglen, og den vil ikke blive genoprettet fra den ene dag til den anden globalpropertyguide.com. Regeringen har derfor lovet fortsat at sikre “boligstabilitet” og har endda signaleret langsigtede reformer (som udvikling af en ejendomsskat og udvidelse af lejerettigheder) for at fremme bæredygtig vækst. For nu er Beijings marked under et politisk sikkerhedsnet, og ethvert tegn på fornyet afkøling vil sandsynligvis blive mødt med yderligere lempelser.

Udenlandske investeringstendenser og restriktioner

Udenlandske investeringer i ejendomme i Beijing har historisk set været begrænsede, men indflydelsesrige – de kommer i bølger, når Kinas marked ser attraktivt ud, og trækker sig tilbage under nedgangstider eller ved stramninger i reguleringen. I 2025 er udenlandske investorers interesse for ejendomme i Beijing til stede, men forsigtig. Flere faktorer definerer landskabet:

Institutionelle investeringer: Store globale investorer (statsejede formuefonde, private equity, Hongkong-udviklere osv.) fortsætter med at forfølge udvalgte muligheder i Beijing. De er især tiltrukket af førsteklasses erhvervsejendomme. For eksempel, som nævnt, GIC (Singapores SWF) købte LG Twin Towers kontorkomplekset i Beijing for over 8 mia. RMB gic.com.sg gic.com.sg (selvom handlen blev afsluttet i 2020, understreger det en tendens, hvor SWF’er går efter prestigefyldte ejendomme i Beijing). I 2023–2024 bremsede udenlandsk kapital op på grund af Kinas økonomiske usikkerhed og valutarisici, men forsvandt ikke. I midten af 2025 ser nogle opportunistiske investorer Beijings faldende priser som en mulighed for at købe billigt. Rapporter antyder, at enkelte udenlandske fonde undersøger køb af nødlidende aktiver (f.eks. opkøb af gæld fra nødlidende udviklere med projekter i Beijing eller partnerskab med lokale SOE’er for at overtage ufærdige ejendomme). Kontortårne og erhvervsparker er det primære fokus, da detailhandel anses for at være mere udfordrende nu, og boligejendomme er for det meste forbudt for udenlandske investorer. Bemærkelsesværdigt er asiatiske investorer (fra Singapore, Hongkong osv.) har været mere aktive end vestlige virksomheder på det seneste, på grund af større fortrolighed og måske et mere langsigtet asiatisk perspektiv.
Politik for udenlandske købere: Kina opretholder restriktioner for udenlandske personer, der køber ejendom. Generelt kan en udlænding kun købe én bolig i Kina (til eget brug, ikke udlejning), og skal have opholdt sig/arbejdet i landet i mindst et år wise.com pacificprime.cn. Specifikt i Beijing har politikker historisk krævet, at udenlandske købere viser ét års lokal erhvervserfaring og forbudt køb af flere boliger. Disse regler gælder stadig i 2025; der har ikke været større lempelser for individuelle udenlandske købere, fordi myndighederne prioriterer boliger til lokale og at dæmpe spekulation. Udlændinge kan heller ikke købe erhvervsejendomme i Kina til ren investering, medmindre de gør det via et lokalt registreret selskab eller partnerskab. Så segmentet af udenlandske boligkøbere i Beijing er meget lille – hovedsageligt nogle få expat-familier, der vælger at købe i stedet for at leje (ofte er den ene ægtefælle kinesisk, eller de bruger en selskabsstruktur). Ændringerne i 2025 (nedsættelse af udbetaling osv.) gælder ligeledes for udlændinge, men den største forhindring er overhovedet at kvalificere sig til at købe.
FDI og joint ventures: Udenlandske ejendomsudviklere og virksomheder træder ofte ind i Beijing gennem joint ventures eller helejede udenlandske virksomheder (WFOE’er). I de senere år har nogle højtprofilerede joint venture-projekter taget form: f.eks. har Swire Properties (Hong Kong) co-udviklet Taikoo Li Sanlitun og er nu involveret i et andet Taikoo Li-projekt i Chaoyang; Tishman Speyer (USA) har udviklet erhvervsparker; og CapitaLand (Singapore) har blandede projekter. I 2024–2025 er appetitten på nye ventures kølnet, da Kinas ejendomskrise har været i medierne. Dog forsøger regeringen at fremme udenlandske investeringer i erhvervsejendomme som led i genåbningen. Negativlisten for 2023 for udenlandske investeringer fjernede nogle barrierer (selvom ejendomssektoren stort set allerede var åben, bortset fra visse følsomme sektorer) nortonrosefulbright.com nortonrosefulbright.com. Bemærk, at udenlandske investorer nu mere frit kan investere i Kinas ejendomsmæglere, ejendomsadministrationsselskaber og REITs, hvilket indirekte kan øge involveringen i sektoren. Desuden kredser noget udenlandsk kapital om Beijings industri- og logistik-aktiver – for eksempel fortsætter GLP (en Singapore-baseret logistik-specialist) med at udvide i området, og fonde som Blackstone har vist interesse for kinesiske erhvervspark-porteføljer (dog er gennemførelsen gået langsommere på grund af myndighedsgodkendelser og kapitalrestriktioner på penge, der strømmer ud af Kina).
Kapitalrestriktioner: Man kan ikke diskutere udenlandske investeringer uden at nævne Kinas kapitalrestriktioner. Hjemtagning af midler fra ejendomssalg kan være langsom og kræver godkendelser, hvilket gør nogle udenlandske investorer tilbageholdende. Derudover tilføjer yuanens valutakursudsving i 2025 en valutarisiko. Disse faktorer har bidraget til et fald i udenlandske transaktionsvolumener siden 2020. Data viser, at udenlandske investeringer kun udgjorde en lille encifret procentdel af Kinas samlede ejendomsinvesteringer det seneste år. Ikke desto mindre har Beijing – som hovedstad – tendens til at tiltrække en del af de udenlandske investeringer, der faktisk finder sted, takket være dets stabile kontormarkedsfundamentaler og tilstedeværelsen af regeringen (hvilket indebærer mindre regulatorisk risiko for ejendomme nær følsomme områder).
Seneste udvikling: I et forsøg på at tiltrække udenlandsk kapital har Beijing forbedret sit erhvervsklima. Byen har indført en “To Zoner”-politik (Frihandelszone og Innovationszone), der tilbyder nemmere processer for udenlandsk finansierede virksomheder, og ejendomssektoren er en del af dette gennem Beijing FTZ (som dækker områder som Lize Financial District og Daxing Airport Zone). Udenlandske virksomheder, der etablerer hovedkontor i Beijing, får fordele som boligsikring til ledere, hvilket indirekte understøtter markedet for eksklusive lejeboliger og ejerboliger. Imens fortsætter markante udenlandsk ejede projekter: et eksempel er det canadiske pensionsselskab CPPIB, der samarbejder med Kinas Vanke om at investere i lejeboliger i Beijing (en aftale fra 2022, med projekter færdige i 2024–25). Sådanne partnerskaber indikerer, at udenlandsk institutionel kapital tilpasser sig politiske prioriteter (som lejeboliger) for at finde muligheder.

Afslutningsvis er udenlandsk involvering i ejendomsmarkedet i Beijing selektiv i 2025 – store aktører kigger på førsteklasses aktiver og strategiske sektorer, mens restriktioner holder udenlandsk individuel køb på et minimum. Skulle Kinas økonomi komme sig, og de geopolitiske spændinger aftage, kan man forvente en genopblussen af udenlandske investeringer, givet Beijings vedvarende status som sikker havneby. Men for nu er markedet primært afhængigt af indenlandske investorer, mens udenlandsk kapital bidrager med enkelte lyspunkter i form af markante opkøb og joint ventures for kvalitetsudviklinger.

Teknologi og bæredygtighed i ejendomsudvikling

Beijings ejendomsvækst handler ikke kun om flere bygninger – det handler om smartere, grønnere bygninger i tråd med byens vision om bæredygtig byudvikling. I 2025 er teknologi (PropTech) og bæredygtighed (grønt byggeri & ESG) i front for nye projekter og ejendomsadministration i Beijing:

Grønt Byggeri Boom: Beijing fremmer aggressivt grønne bygningsstandarder. Regeringen sigter mod, at 30% af al nybyggeri skal være grøn-certificeret inden 2025, i overensstemmelse med nationale mål amchamchina.org amchamchina.org. I praksis er stort set alle større nye udviklinger i Beijing designet til mindst et kinesisk Green Building Label 2-stjernet niveau (eller LEED Gold-ækvivalent). Dette inkluderer avanceret isolering, energieffektive HVAC-systemer og integration af vedvarende energi. Et godt eksempel er den igangværende udvikling i Tongzhou sub-center: de nye kommunale kontorbygninger og offentlige faciliteter der er opført som ultra-grønne strukturer med teknologier som solpaneler, regnvandsopsamling og lavkarbonmaterialer. Faktisk blev Tongzhous Central Green Forest Park anerkendt nationalt i 2024 som et model lavkarbonprojekt chinadailyhk.com. Parken og de omkringliggende bygninger har fotovoltaiske paneler, geotermiske varmepumper, energilagringssystemer, ladestationer til elbiler og intelligent energistyring – og viser en helhedsorienteret bæredygtig tilgang chinadailyhk.com. Ligeledes har Daxing Lufthavn og dens økonomiske zoneudviklinger opnået LEED-certificeringer og bruger vedvarende energi i stor udstrækning usgbc.org usgbc.org.

Smarte Bygninger og PropTech: Beijings nye kommercielle skyskrabere og blandede komplekser er i stigende grad “smarte” bygninger. Dette omfatter IoT-sensorer til realtidsmonitorering af energiforbrug, smart adgangskontrol (ansigtsgenkendelses-indgangssystemer er nu almindelige i Grade A-kontorer), og AI-drevne bygningsstyringssystemer, der optimerer belysning, ventilation og temperatur for effektivitet og komfort. Ejendomsudviklere i Beijing fremhæver ofte funktioner som app-baserede lejerservices (til booking af faciliteter, rapportering af problemer osv.), automatiserede parkeringssystemer og intelligente sikkerhedsrobotter. En bemærkelsesværdig tendens er, at 5G-infrastruktur indbygges i bygninger, især i teknologifokuserede zoner som Zhongguancun. Nogle kontorparker tilbyder dedikerede 5G-netværk og endda datacenterplads på stedet til lejere, hvilket afspejler integrationen af digital infrastruktur med fast ejendom.

Innovation i byggeriet: Teknologi ændrer også hvordan Beijing bygger. Modulbyggeri og præfabrikerede teknikker er i vækst for at fremskynde projekter og reducere spild. For eksempel bruger nogle af Beijings nye lejeboligprojekter modulære enheder. Byggerirobotter og droner er blevet afprøvet – et levende billede fra 2025 er robotter, der uddyber vandet ved Shougang Park, det tidligere stålværk, der er omdannet til teknologipark, som en del af dens højteknologiske udstillingsvindue news.cgtn.com. Shougang Park er i sig selv et eksempel på innovation: den har bevaret gamle industribygninger og omdannet dem til moderne kontorer og eventområder, hvor arv blandes med teknologi (Big Air-skihopbakken fra Vinter-OL har nu udsigt over en campus med autonome shuttlebusser og AR-udstyrede museer). Parken har tiltrukket teknologigiganter (Tencent, ByteDance’s Douyin m.fl.) og genererer over ¥10 milliarder i årlig omsætning news.cgtn.com – et bevis på den vellykkede fusion af ejendom, teknologi og kulturel fornyelse.

ESG og sundhed: Efter pandemien har bygninger med sundheds- og velværetiltag fået større betydning. I Beijing søger mange nye kontorbygninger WELL-certificeringer eller tilføjer funktioner som avanceret luftfiltrering (vigtigt på grund af både forurening og COVID-bekymringer), berøringsfri elevatorer og biophilisk design (grønt indendørs). Lejere, især multinationale selskaber og finansvirksomheder, efterspørger ESG-kompatible kontorlokaler. Det betyder, at udviklere ikke kun installerer solpaneler, men også bruger miljøvenlige materialer, tilbyder faciliteter til cyklister og offentliggør CO2-aftryk. Ældre bygninger bliver også opgraderet – nogle kontortårne fra 1990’erne i Beijing har gennemgået energieffektive forbedringer for at forblive konkurrencedygtige, såsom udskiftning til LED-belysning og installation af smart glas for at reducere varme-/kølebehov.

Teknologibranchens indflydelse: Beijings status som teknologicentrum (med Zhongguancun Science Park, ofte kaldet “Kinas Silicon Valley”) har et symbiotisk forhold til ejendomsmarkedet. Den blomstrende datacenter-industri omkring Beijing er et eksempel: mens strenge miljøregler begrænser udviklingen af datacentre inde i selve byen (på grund af el- og pladsbegrænsninger), har nærliggende områder som Zhangbei i Hebei massive serverfarme, der driver Beijings internet. Inden for byen bliver mindre edge computing-datacentre integreret i erhvervsbygninger for at understøtte 5G og IoT. Desuden er automatisering i ejendomsadministration nu standard. Det er almindeligt, at boligkomplekser i Beijing bruger ansigtsgenkendelse ved indgang, smarte pakkebokse og app-baserede lejekontrakter. Byen afprøver også blockchain til ejendomstransaktioner for at strømline ejendomsoverdragelser og finansiering – selvom udbredt brug stadig er under udvikling.

Regeringsinitiativer: Beijings bystyre fremmer aktivt smarte by-initiativer. Et mål er at opbygge “nye smarte fællesskaber” – ejendomsudviklinger med samlede smarte administrationsplatforme til alt fra sikkerhed til ældrepleje. Et andet er “Sponge City”-programmet for at forbedre vandhåndtering: nye projekter skal inkludere permeable overflader, grønne tage og opsamling af regnvand. Infrastruktur som integrerede forsyningstunneler (der fører el, telekommunikation og vand sammen under jorden) er påkrævet i nye distrikter – for eksempel oplevede Asian Games Village i det nærliggende Hangzhou (fremhævet som model) en stigning i jordværdier på 20% efter implementering af smart infrastruktur news.cgtn.com news.cgtn.com. Beijing følger trop i sine nyere zoner.

I bund og grund er bæredygtighed og teknologi ikke længere valgfrie i Beijings ejendomsmarked – de er adgangsbilletten for nye projekter og i stigende grad også for eksisterende, hvis de skal forblive relevante. Disse tendenser sikrer, at Beijings udvikling ikke kun handler om at udvide byens areal, men om at opgradere det. Fordelene er håndgribelige: grønnere, mere effektive bygninger reducerer driftsomkostninger og tiltrækker kvalitetslejere, mens smarte funktioner øger sikkerhed og brugeroplevelse. Efterhånden som Kina forfølger sine mål om kulstofpeaking og -neutralitet (henholdsvis 2030 og 2060), kan man forvente, at Beijing satser endnu mere på grønne ejendomme – måske ved at indføre kvoter for CO2-udledning for bygninger eller flere incitamenter til renoveringer. Dette vil yderligere sammenflette ejendomssektoren med teknologi- og bæredygtighedsdagsordenen.

Vigtige vækstområder og ejendomshotspots i Beijing

Selv på et køligere marked er beliggenhed altafgørende – og Beijing satser stort på visse distrikter for at drive næste vækstfase. Her er de vigtigste hotspots og udviklingszoner i Beijing, hvor der foregår betydelig ejendomsaktivitet:

Tongzhou – Beijings undercenter: Tongzhou-distriktet, på Beijings østlige flanke, er det mest markante vækstområde som det officielt udpegede “kommunale undercenter.” I løbet af de seneste år har Beijing flyttet sine kommunale regeringskontorer til Tongzhou, og i begyndelsen af 2024 var første og anden fase af det nye administrative kontorområde færdiggjort, med 30.000+ embedsmænd flyttet ind chinadailyhk.com chinadailyhk.com. Dette har katalyseret et byggeboom: Tongzhou kan nu prale af et nyt civilt CBD med moderne kontortårne, kultursteder (Grand Canal Museum, et Performing Arts Center), og endda en stor forlystelsespark (Universal Studios Beijing, åbnet 2021) chinadailyhk.com chinadailyhk.com. Distriktets befolkning forventes at vokse – byplanerne sigter mod at rumme 1,3 millioner mennesker i Tongzhou i 2035, efterhånden som det optager beboere og funktioner fra det overfyldte centrale Beijing chinadaily.com.cn. Ejendomsudviklere er strømmet til; et bemærkelsesværdigt projekt er Beijing Tongzhou Integrated Development (Tongzhou TOD), et 7,8 millioner m² blandet anvendelseskompleks ved Grand Canal med flere højhuse (et 52-etagers tårn bliver Tongzhous næsthøjeste med ~250 m), tre boligtårne og store detailpodier perennialholdings.com perennialholdings.com. Fase 1 af dette projekt forventes færdiggjort fra 2025 og frem perennialholdings.com perennialholdings.com. Tongzhous tiltrækningskraft ligger i billigere jord og regeringens fulde opbakning – området bygges med nye metrolinjer (M6, S6, R1), der samles ved et enormt transportknudepunkt, hvilket reducerer rejsetiden til Beijings lufthavne til få minutter perennialholdings.com perennialholdings.com. For investorer er Tongzhou et 20-årigt projekt: selvom området stadig er under udvikling, fremviser det allerede grøn, højkvalitets byplanlægning og er ved at blive omdannet til et levende knudepunkt for bolig, arbejde og fritid. Forvent fortsat vækst i boliger (fra overkommelige lejligheder til embedsmænd til eksklusive lejligheder ved floden), Grade-A kontorer, der tiltrækker virksomheder, som ønsker at følge regeringens flytning, samt detailhandel til at betjene den hastigt voksende befolkning.
Lize Financial Business District: Beliggende sydvest for den gamle bykerne er Lize Beijings nye finansielle centrum under udvikling. Lize bliver ofte sammenlignet med en “anden Financial Street” og blev skabt for at udvide CBD-området ud over det tætbefolkede Chaoyang-distrikt. Området har nu moderne skyskrabere (inklusive det buede Lize SOHO-tårn) og har tiltrukket store banker, fintech-virksomheder og forsikringsselskaber. Lize Financial Business District (FBD) dækker ~8 km² og integrerer kontorer, boliger og kommercielle formål english.beijing.gov.cn english.beijing.gov.cn. Områdets profil er “finans + tech”: det er udpeget som en Fintech-innovationszone og spiller en nøglerolle i Kinas pilotprojekt for digital valuta (f.eks. er mange digitale RMB-projekter baseret her) english.beijing.gov.cn english.beijing.gov.cn. I 2024 havde Lize over 1.000 virksomheder registreret, herunder førende aktører inden for digital finans og nye industrier english.beijing.gov.cn. Nøgleinfrastruktur inkluderer Lize City Air Terminal, som har direkte forbindelse til Daxing Lufthavn via eksprestog, samt nye kulturelle faciliteter som Lize Koncertsal english.beijing.gov.cn. Ejendomsmarkedet i Lize er varmt: flere kontorbygninger af høj klasse åbnede i 2022–2023 og blev hurtigt udlejet til finansielle institutioner, der flyttede for billigere husleje end i det traditionelle CBD. Boligprojekter i Lize (og tilstødende Fengtai-områder) skyder også op for at huse en tilstrømning af kontoransatte. Regeringen markedsfører Lize som en “24-timers levende finansby” med global indflydelse english.beijing.gov.cn. Lige nu er kontorlejen i Lize konkurrencedygtig (lavere end Financial Street), men efterhånden som tomgangen falder, forventes værdierne at stige. Lizes succes er afgørende for Beijings strategi om at forblive Kinas finanshovedstad, samtidig med at en tidligere industridel af byen genoplives.
Daxing Lufthavnsområde: Den sydlige udkant af Beijing er blevet til en stor vækstpol takket være Beijing Daxing International Airport, som åbnede i 2019. Omkring denne søstjerneformede mega-lufthavn er en enorm Airport Economic Zone under udvikling, der spænder over Beijings Daxing-distrikt og det nærliggende Langfang i Hebei. Zonens samlede planlagte areal er 150 km², hvoraf omkring 50 km² på Beijings side subsites.chinadaily.com.cn english.beijing.gov.cn. Den omfatter specialiserede underzoner såsom en aviation logistics park, et technology innovation area, og et support services area english.beijing.gov.cn english.beijing.gov.cn. Ejendomme her er fortrinsvis kommercielle og industrielle – store logistikcentre (til luftfragt og e-handelsdistribution), erhvervsparker for luftfarts- og biotekvirksomheder, hoteller, outlet-malls og kontorkomplekser målrettet luftfartsrelaterede virksomheder. Ved udgangen af 2024 var seks nøgleindustriområder lanceret med fokus på sektorer som regenerativ medicin, medicinsk udstyr, biofarmaceutiske produkter og luftfartshovedkvarterer english.beijing.gov.cn. En interessant detalje: nye faciliteter i Comprehensive Bonded Zone gør det muligt for virksomheder at importere materialer toldfrit og spare ~30% på omkostninger english.beijing.gov.cn english.beijing.gov.cn, hvilket har tiltrukket biotekvirksomheder til at etablere produktion der. For eksempel rygtes det, at Beijings første boutique-hospital for internationale patienter planlægges i denne zone. På boligsiden oplever Daxings traditionelle byer også en genopblomstring – forvent efterspørgsel på boliger fra arbejdsstyrken, der betjener lufthavnen og relaterede industrier. Connectivity er i fokus: en højhastighedsjernbane og flere motorveje forbinder nu Daxing-zonen med det centrale Beijing (20–30 min med tog). Efterhånden som lufthavnens trafik øges (forventes til sidst at håndtere 100 millioner passagerer om året), vil udviklingen af det omkringliggende område accelerere. Daxing kan udvikle sig til et nyt bydel-subcenter med sin egen skyline, samtidig med at det supplerer Beijings rolle ved at håndtere logistik og rejsebaseret erhvervsliv.
Zhongguancun & Haidian Tech-zoner: Beijings nordvest, især Zhongguancun i Haidian-distriktet, forbliver et vedvarende hotspot som Kinas førende teknologi- og innovationsdistrikt. Zhongguancun kaldes nogle gange “Kinas Silicon Valley” og huser mange af Kinas største teknologivirksomheder, startups og forskningsinstitutioner (et stenkast fra Peking og Tsinghua Universiteterne). Ejendomme her består mest af F&U-kontorer, inkubatorer og noget bolig til talenter. I de senere år er Zhongguancun Science City blevet udvidet med nye klynger som AI Industrial Park og Fintech Center. I 2025 er Haidians teknologiparker tæt på fuld kapacitet, hvilket presser udvidelsen ud i forstæderne og nabobyer. Beijing etablerer et AI-innovationshub inden 2025 – faktisk blev en implementeringsplan frigivet for at gøre Beijing til et “internationalt indflydelsesrigt AI-center”, hvilket indebærer opførelse af nye laboratorier og faciliteter i Zhongguancun-området og Beijing Economic-Technological Development Area (BDA/Yizhuang) beijingetown.com.cn beijingetown.com.cn. For ejendomsmarkedet betyder det fortsat stærk efterspørgsel efter specialiserede kontorlokaler (med laboratoriekapacitet, ekstra strøm osv.), og derfor relativt lav tomgang og stabile lejepriser i disse ejendomme. Beijing E-Town (Yizhuang) i sydøst er også værd at nævne: det er en industriel udviklingszone med fokus på avanceret produktion (halvledere, elbiler, biomedicin). E-Town har haft flere store fabriks- og campusprojekter (f.eks. Xiaomis smarte elbilfabrik, Li Autos faciliteter) og har egne boliger og faciliteter til medarbejdere. Denne zone står over for mere ejendomsudvikling, da højteknologisk produktion er en national prioritet – nye projekter involverer ofte campus-lignende hovedkvarterer med både kontor- og fabriksfunktioner.
Byfornyelsesdistrikter (Shougang & mere): Inden for byen er områder under byfornyelse hotspots for ny anvendelse. Det bedste eksempel er Shougang Park i Shijingshan (vestlige Beijing) – det tidligere hovedstads jern- og stålværk. Efter at stålproduktionen ophørte forud for OL i 2008 (på grund af forureningsproblemer), stod Shougang tomt, indtil det blev valgt som et sted for Vinter-OL 2022 (det dramatiske Big Air-skihop blandt højovne blev ikonisk). Nu er Shougang blevet omdannet til et trendy kompleks med tech-kontorer, sportsarenaer og kultur. Det huser hovedkvarteret for Beijings 2022 Vinter-OL-arv, plus teknologivirksomheder og begivenheder som gaming-messer. Bemærkelsesværdigt er det, at tech-giganterne Tencent og ByteDance (Douyin/TikTok) har etableret baser i Shougang Park, tiltrukket af billigere huslejer og den unikke industrielle æstetik news.cgtn.com. Stedet er ved at blive et “sci-fi industrielt knudepunkt”, der angiveligt genererer over ¥10 milliarder i årlig omsætning news.cgtn.com. Fast ejendom her handler mindre om nye bygninger og mere om genbrug af gamle – enorme lagre omdannes til kontorlofter, køletårne bliver til klatrevægge osv. Dette koncept udvides: Beijing har identificeret dusinvis af gamle fabriksområder og “urbane landsbyer” til fornyelse. Steder som Gaobeidian landsby eller nær Hongkou i Chaoyang, hvor pilotprojekter erstatter overfyldte slumområder med moderne boligkvarterer i mellemstørrelse, samtidig med at nogle kulturelle elementer bevares. Disse vil blive nye nabolag med opgraderede boliger og dermed potentielle fremtidige hotspots i sig selv.

Sammenfattende er Beijings vækst ikke ensartet – nogle områder vil overstråle andre. Den centrale kerne (inden for 3. ringvej) forbliver meget værdifuld, men har begrænset ny udvikling. Væksten er derfor flyttet til polycentriske knudepunkter: Tongzhou i øst, Lize i sydvest, Daxing i syd, Zhongguancun/Haidian i nordvest, samt den fortsatte fortætning af etablerede erhvervszoner (CBD, Financial Street). Disse hotspots nyder godt af store offentlige investeringer i transport og infrastruktur, hvilket sikrer, at fast ejendom der – uanset om det er kontorer, indkøbscentre eller boliger – sandsynligvis vil opleve over-gennemsnitlig efterspørgsel og værdistigning i de kommende år. Investorer og boligkøbere, der kigger på Beijing, “følger i stigende grad masterplanen” og fokuserer på disse nøgleområder, hvor regeringen styrer den økonomiske aktivitet (og hvor befolkning og job vil vokse).

Store udviklere og nye byggeprojekter

Beijings ejendomsmarked i 2025 formes af en række store udviklere – herunder statsejede giganter, velkapitaliserede private firmaer og endda udenlandske joint venture-aktører – som står bag byens vartegnsprojekter. Her er nogle af de vigtigste udviklere og bemærkelsesværdige projekter:

Statsligejede virksomheder (SOEs): Givet Beijings politiske betydning ledes mange top-projekter af SOEs med store økonomiske ressourcer og politisk støtte. Beijing Capital Land og BBMG (Beijing Building Materials Group) har for eksempel stået bag store boligområder og blandede projekter, især relateret til billige boliger eller byfornyelse. China Resources Land (CR Land), selvom det har base i Shenzhen, er meget aktiv i Beijing – de har bygget det prestigefyldte CR Center (Phoenix Place) og flere eksklusive boliger som “Oak Bay” og “Phoenix City”. CR Land er også medudvikler af Tongzhou Integrated Development (sammen med Perennial Holdings fra Singapore) perennialholdings.com perennialholdings.com. CITIC Group, en anden magtfuld SOE, leverede Beijings højeste bygning – den 528 meter høje CITIC Tower (China Zun) i CBD – i 2018 og fortsætter med at påvirke CBD’s fase II-udvidelse. China Construction Engineering (CCE) og China Poly udvikler henholdsvis nye regeringskontorkomplekser og luksusboligområder (Poly har en række eksklusive boligprojekter som Poly International Plaza-lejlighederne). Disse SOEs har klaret ejendomsnedturen relativt godt og opkøber nu jord til lavere priser, hvilket betyder, at de vil stå i spidsen for mange nye projekter, der lanceres 2025–2026.
Private udviklere: Mens mange private udviklere i Kina har haft det svært, domineres Beijings marked af nogle af de sundere. Vanke, Kinas største udvikler, er meget aktiv i Beijing – deres seneste projekter spænder fra store forstadsområder (Vanke Changyang i Fangshan) til byfornyelse i centrum (de er involveret i at omdanne områder som det gamle Dahongmen tekstilmarked til nyt erhvervsbrug). Longfor Properties (baseret i Chongqing, men med stærk tilstedeværelse i Beijing) har bygget populære indkøbscentre som Paradise Walk Daxing og boligprojekter med fokus på opgraderet middelklasseefterspørgsel. Yanlord og Sunac har leveret nogle luksusprojekter i Beijing, selvom Sunac kom i vanskeligheder i 2022 (dets Beijing-aktiver er delvist overtaget eller refinansieret af statslige aktører). SOHO China, kendt for iøjnefaldende kontortårne som Galaxy SOHO og Wangjing SOHO, har været stille på det seneste – de forsøgte et salg til Blackstone, som ikke blev til noget, men deres eksisterende ikoniske bygninger forbliver vartegn i Beijing.
Udenlandske og joint venture-projekter: Virksomheder som Swire Properties har sat deres præg med Taikoo Li Sanlitun (et meget succesfuldt udendørs luksus-shoppingcenter) og planlægger et andet Taikoo Li-projekt i nærheden af CBD. Hines og Tishman Speyer (amerikanske firmaer) har begge lavet kontorudviklinger: Hines var med til at udvikle Trinity Tower nær ambassadeområdet; Tishman Speyer udviklede Genêve Plaza og andre. Hongkong Land er i gang med at renovere sine ejendomme i Beijing såsom WF Central – et high-end detail- og hotelprojekt i Wangfujing. Og som nævnt er Perennial Holdings (Singapore) stærkt investeret i Tongzhous enorme TOD-projekt perennialholdings.com perennialholdings.com. Disse internationale udviklere bringer ofte designinnovation og et langsigtet investeringsperspektiv, hvilket bidrager til Beijings moderne skyline og livsstilscentre.

Større projekter at holde øje med:

Beijing CBD’s østlige udvidelse: Guomao CBD-området er ved at blive udvidet mod øst med nye grunde. Det markante CITIC Tower (528m) er færdigbygget cushmanwakefield.com, men omkring det er flere skyskrabere på over 200m under opførelse eller planlagt. Disse inkluderer Z15 Tower (anden fase af CITIC-udviklingen) og andre, der yderligere vil definere Beijings skyline inden 2027. CBD’en vil også få nye luksushoteller og et opgraderet miljø (gangbroer, parker) – dog er tidsplanen blevet forsinket på grund af de økonomiske forhold.
Ombygning af Financial Street: Beijings traditionelle finanscentrum i Xicheng (Financial Street) er stort set fuldt udbygget, men der er planer om at renovere ældre sektioner og integrere det med tilstødende områder (som West Chang’an Avenue-kvarteret). Chegongzhuang-området får nye højhuse, der udvider Financial Streets rækkevidde.
Mega infrastruktur: Selvom det ikke er en bygning i sig selv, vil Beijing Sub-Center Station i Tongzhou blive et kolossalt trafikknudepunkt, der kombinerer højhastighedstog, metroer og busterminaler perennialholdings.com. Omkring den planlægger udviklere kommercielle komplekser (ligesom Tokyo eller Paris har forretningsdistrikter omkring store togstationer). Dette vil inkludere kontorer, hoteller og detailhandel, der henvender sig til rejsende og virksomheder, der ønsker god forbindelse.
Universal Beijing Resort – Fase 2: Forlystelsesparken Universal Studios i Tongzhou har været meget succesfuld. Der er planer om en anden forlystelsespark eller i det mindste en udvidelse med nye attraktioner samt flere hoteller. Dette vil fremme mere resort-orienteret fast ejendom (shopping outlets, underholdningssteder osv.) omkring periferien.
Almene boligfællesskaber: Under et pilotprogram omdanner Beijing nogle landlige landsbyer i udkanten til høj-densitets almene boligzoner til udlejning. Et sådant projekt findes i Yizhuang, hvor gammel kollektivt ejet jord bruges til at bygge tusindvis af lejeboliger målrettet lavindkomstarbejdere. Dette er betydningsfuldt som en ny model for offentlig-privat udvikling og vil tilføje en ny aktivklasse af professionelt administrerede lejeboligfællesskaber i byen.
Kultur- og sportsarenaer: Arven fra Vinter-OL 2022 har ikke kun givet Beijing Shougangs popularitet, men også Ice Ribbon (hastighedsskøjtebane) og andre faciliteter i det olympiske parkområde. Der diskuteres at bygge et stort internationalt konferencecenter i Beijing til at være vært for globale fora (Beijing mangler i øjeblikket et ultra-stort udstillingscenter, da disse findes i Shanghai/Guangzhou). Hvis det godkendes, kan det betyde et større kompleksudviklingsprojekt (konferencehal + hoteller + kontorer) i fremtiden.

I Beijings byggepipeline er ét tema tydeligt: kvalitet frem for kvantitet. Nye projekter lægger vægt på bedre design, bæredygtighed og integration med transport og offentlige tjenester. Tiden med store, lukkede boligområder uden faciliteter er forbi; nu handler det om blandet anvendelse og Transit-Oriented Developments (TODs). Tilstedeværelsen af topudviklere, især dem med statslig opbakning, sikrer, at de fleste store projekter bliver færdiggjort (ingen forladte projekter som set i mindre byer). Med konsolidering blandt udviklere i Kina er Beijings ejendomsmarked nu stort set i hænderne på de finansielt stærkeste aktører, hvilket lover godt for projektudførelse og innovation.

Prognoser og udsigter

Fremadrettet er der enighed om, at Beijings ejendomsmarked gradvist vil genvinde fodfæstet over de næste par år, selvom en dramatisk stigning næppe er sandsynlig på den korte bane. Her er nogle prognoser og forventninger til priser, efterspørgsel og afkast:

Boligpriser: Efter korrektionen i 2024–25 forventes boligpriserne i Beijing at flade ud sidst i 2025 og derefter stige en smule i 2026. En Reuters-undersøgelse blandt analytikere forudsagde, at de nationale boligpriser vil genoptage væksten i 2026 med ca. 1,2 % efter et fald i 2025 globalpropertyguide.com. For Beijing specifikt ser mange analytikere en moderat genopretning på 1–3 % om året i 2026 og 2027 globalpropertyguide.com, drevet af high-end segmentet i de centrale områder. Begrundelsen er, at Beijings stærke fundamentale forhold (begrænset jord, høje indkomster, politisk centrum) vil gøre sig gældende igen, når tilliden stabiliseres. Dog forventer ingen en tilbagevenden til de tocifrede årlige stigninger fra 2010’erne – æraen med lette spekulative gevinster er slut med vilje. Der er fortsat risici: hvis Kinas bredere økonomi svækkes eller de geopolitiske spændinger stiger, kan Beijings ejendomsmarked stagnere længere. Men hvis ikke, er 2025 sandsynligvis bunden for priserne, med 2026 som starten på en langsom genopretning.
Boligsalg & Efterspørgsel: Transaktionsvolumener bør fortsætte med at forbedres. 2025 kan opleve let negativ eller flad vækst i salgsareal (Reuters-undersøgelsen forudsagde et fald på ca. 5 % i det nationale salg i 2025, bedre end 2024) reuters.com. I 2026 kan salget stige igen, når opsparet efterspørgsel udløses, især hvis der kommer mere stimulans (som yderligere rentenedsættelser). I Beijing var det årlige nyboligsalg i 2023 ret lavt, så 2025 kan faktisk vise en stigning i solgte enheder år-til-år. Drivkraften vil være førstegangskøbere og opgraderere, der udnytter lavere priser og lempede politikker. Efterspørgslen på lejeboliger i Beijing vil forblive stærk, så længe jobvæksten fortsætter; derfor forventes tomgangen at forblive lav, og huslejerne kan begynde at stige en smule sidst i 2025 (måske 1-2 % årligt), efterhånden som økonomien forbedres. Dog kan tilstrømningen af billige lejeboliger begrænse huslejestigningerne i den lavere ende af markedet.
Erhvervsejendomme: Kontorlejepriser i Beijing forventes at forblive under pres mindst til midten af 2025. JLL’s prognose antyder, at Grade A-kontorlejepriser kan falde yderligere et par procentpoint i 2025, før de rammer bunden. Tomgangen kan stige lidt mere, efterhånden som nye projekter færdiggøres i decentrale områder. Men i 2026, når den økonomiske aktivitet tager til, forventes efterspørgslen på kontorer at komme sig – nettooptaget kan blive konsekvent positiv, og tomgangen begynder at falde, sandsynligvis ned til lave teenagertal i procent i 2027. Dette vil gøre det muligt for lejepriserne at begynde at stige igen (måske beskedne enkeltcifrede stigninger årligt). Kontorinvesteringsmarkedet bør også komme sig tilsvarende; priserne er i øjeblikket bløde (kapitalværdier faldt ca. 10-20 % fra toppen), men afkastene er steget, hvilket gør aktiverne mere attraktive. Beijings prime kontorafkast kan ligge omkring 5 % i 2025 (op fra 4 % for nogle år siden), og disse afkast kan igen falde, hvis investorernes tillid vender tilbage, hvilket øger kapitalværdierne.
Detailhandel og gæstfrihed: Udsigterne for detailhandelsejendomme er knyttet til forbruget. De fleste analytikere (f.eks. Cushman & Wakefield) forventer en vending i detailudlejning i slutningen af 2025, efterhånden som forbrugertilliden forbedres cushmanwakefield.com assets.cushmanwakefield.com. Dette kan betyde, at tomgangen topper i 2025 og derefter falder i 2026, efterhånden som det nye udbud bliver absorberet. Detaillejepriser, som har været flade eller faldende, kan begynde at stige i de bedste indkøbscentre i 2026. En bemærkning: e-handel vil fortsat lægge pres på svagere butikscentre, så forskellen mellem topklasse oplevelsesbaserede centre (som klarer sig godt) og andre (som kæmper) vil fortsætte. Hotelbelægning i Beijing er ved at komme sig efter COVID, takket være tilbagevendende turister og forretningsrejser; med Beijing som vært for adskillige begivenheder (muligvis et Asiatisk Lege eller andre konferencer), er gæstfrihedssektoren optimistisk. Dette kan sætte gang i nye hotelprojekter eller omdannelse af nogle erhvervslokaler til hoteller/servicerede lejligheder.
Industri/Logistik: Som nævnt betyder en overforsyning nu, at logistiklejepriser sandsynligvis vil falde en smule i 2025. Men sektorens mellemlangsigtede udsigter er solide på grund af den strukturelle vækst i e-handel og opgraderinger af forsyningskæden. I 2027, efter udbudstoppen, bør tomgangen normalisere sig, og lejevæksten kan genoptages med måske 2-3% årligt i de bedste logistikparker. Afkastet for logistikaktiver i Kina har ligget omkring 6% eller højere; disse kan blive presset, hvis et stabiliseret miljø tiltrækker flere investorer (globale investorer foretrækker logistik, så hvis tilliden til Kina vender tilbage, vil denne sektor være den første til at se fornyede investeringer).
Udsigter for regeringens politik: Beslutningstagere har signaleret, at støtten til ejendomsmarkedet vil fortsætte indtil en bæredygtig genopretning er opnået. Vi kan se yderligere tiltag i 2025, såsom målrettet lempelse i Tier-1 byer: f.eks. kan Beijing fjerne de sidste rester af boligkøbsbegrænsninger (måske tillade eksisterende ejere at købe en ekstra bolig eller lette reglerne for udenlandske købere en smule). Hvis deflationære tendenser fortsætter, kan centralregeringen også indføre skattefordele eller tilskud til boligkøbere (nogle økonomer har foreslået idéer som at sænke moms på nye boligsalg eller give direkte tilskud til familier ved køb). Sådanne tiltag vil direkte stimulere markedet. Derudover er Beijing en af kandidaterne til forsøg med ejendomsskat, men givet markedets skrøbelighed er det usandsynligt, at der indføres ejendomsskat i de næste par år – denne reform er sandsynligvis udskudt yderligere.
Risici: Prognoserne antager, at der ikke opstår større chok. Dog advarer observatører om risici såsom: en potentiel dobbelt-dip nedtur, hvis stimulansen forsvinder for hurtigt; udviklerkonkurser – hvis endnu en stor udvikler går konkurs, kan det igen skræmme købere; samt eksterne faktorer (rente-forskelle, der forårsager kapitaludstrømning osv.). Regeringens holdning er dog, at den vil gøre “hvad der end skal til” for at sikre stabilitet, så et egentligt krak-scenarie har lav sandsynlighed. Ejendomssektoren ses ikke længere som den vigtigste vækstmotor (embedsmænd har udtalt, at den ikke længere er en primær økonomisk stabilisator) reuters.com, men de kan heller ikke tillade, at den falder frit på grund af forbindelser til det finansielle system. Derfor er udgangspunktet en kontrolleret stabilisering.

Afslutningsvis: Beijings ejendomsmarked står i de kommende år over for en langsom genopretning. Boblen fra fortiden er væk – erstattet af fokus på reel slutbrugerefterspørgsel, kvalitetsudvikling og politisk styret vækst. For boligkøbere kan 2025 blive husket som et fremragende tidspunkt at købe, midt i bundpriser og gunstige vilkår, før en blid optur genoptages. For investorer forbliver Beijings ejendomsmarked et af de mest fundamentalt sunde i Kina, med byens unikke position som garanti for langsigtet modstandsdygtighed. Ejendomsformuer her vil i stigende grad blive skabt gennem tålmodighed og værdiskabelse (ombygning, bedre drift) frem for spekulation. Og for selve byen vil de kommende år sandsynligvis bekræfte Beijings strategi: I 2030 bør et mere balanceret, bæredygtigt og levende ejendomslandskab opstå – med flere blomstrende centre, boliger der er lidt mere overkommelige (i forhold til indkomst), og bygninger der er smartere og grønnere, passende for en hovedstad, der fører an i Kinas nye æra med udvikling af høj kvalitet.

globalpropertyguide.com reuters.com