Рынок недвижимости Бангкока в 2025 году: тенденции, перспективы и ключевые события

Обзор рынка недвижимости Бангкока в 2025 году

Рынок недвижимости Бангкока в 2025 году отражает смешанную картину восстановления. Жилой сектор остается вялым, поскольку девелоперы и покупатели сталкиваются с ограничениями финансирования, что сдерживает запуск новых проектов и продажи cbre.com. Напротив, сегменты гостеприимства и розничной торговли восстанавливаются на фоне возрождения туризма — заполняемость гостиниц и посещаемость торговых центров приближаются к доковидным максимумам cbre.com. Офисный рынок сталкивается с переизбытком предложения, поскольку беспрецедентный приток новых высококлассных объектов выходит на рынок при слабом спросе cbre.com. В целом, 2025 год представляет собой «рынок покупателя» во многих сегментах — особенно в массовом сегменте кондоминиумов, — даже несмотря на то, что ультра-люксовая и хорошо расположенная недвижимость демонстрирует устойчивость. Государство вмешалось в ситуацию, приняв стимулы (например, снижение налогов и сборов) для поддержки сектора, а также рассматривает возможность изменений в регулировании для привлечения иностранных инвестиций. Следующие разделы подробно рассказывают о ключевых тенденциях по видам недвижимости, динамике цен по районам, крупных проектах, изменениях политики и прогнозе рынка на ближайшие 3–5 лет.

Тенденции жилой недвижимости в Бангкоке в 2025 году

Вялый спрос и избыток предложения: Рынок жилой недвижимости в Бангкоке хорошо развит, но остывает. Переизбыток кондоминиумов — заметная проблема: несмотря на всплеск запуска 9800 новых квартир в IV квартале 2024 года (рост на 360% кв./кв.), объем продаж вырос менее чем на 10%, а уровень продаж остался на низком уровне ~35% austchamthailand.com austchamthailand.com. Девелоперы в 2025 году сократили количество новых проектов из-за высокого уровня запасов и ослабления покупательной способности, и в этом году ожидается лишь несколько новых кондоминиумов austchamthailand.com. Многие непроданные квартиры вновь выводятся на рынок по скидочным ценам, что дает преимущество покупателям austchamthailand.com. Крупные компании даже откладывают запуски в Бангкоке или переключаются на малоэтажное строительство и другие провинции (например, Пхукет) из-за избыточного объема на рынке кондоминиумов.

Локально-ориентированный рынок: Местные тайские покупатели остаются основным двигателем продаж жилой недвижимости в Бангкоке cbre.com. Однако долговая нагрузка домохозяйств и ужесточение кредитной политики снижают спрос: уровень отказов по ипотеке достиг ~35% (против обычных 15–20%), особенно для жилья в нижнем ценовом сегменте globalpropertyguide.com. Это ужесточение кредитования наряду с сохраняющимися высокими процентными ставками (средняя ипотечная ставка MRR ~7,9% в начале 2025 года globalpropertyguide.com) приводит к тому, что многие молодые и покупатели впервые откладывают покупки. Девелоперы подстраивают новые предложения под реальные финансовые возможности — например, фокусируясь на квартирах стоимостью ≤ 7 млн бат (этот ценовой сегмент попадает под льготные сборы) globalpropertyguide.com.

Устойчивый спрос на малоэтажное и элитное жилье: Для сравнения, малоэтажное жилье (отдельностоящие дома, таунхаусы) в среднем и высоком ценовом сегменте продолжает пользоваться стабильным спросом. Недвижимость стоимостью 10–40 млн бат продается хорошо, хотя даже в этом сегменте усиление конкуренции превратило его в «рынок покупателя» с большим выбором и выгодами austchamthailand.com. Сегмент элитных и надэлитных кондоминиумов (премиум-объекты > 200–300 тыс. бат за кв.м.) остается ярким пятном. Предложение в этом классе в 2024 году оставалось стабильным (около 6500 единиц “Super Prime” и 7200 единиц “Prime” по всему городу), а уровень продаж достигал 80% и выше, что говорит о сохранении интереса со стороны состоятельных покупателей austchamthailand.com austchamthailand.com. Люксовые проекты в престижных районах (Плоенчит, Чидлом, Раджадамри, Сатхорн, набережная и др.) продолжают выводиться на рынок и зачастую продаются успешно austchamthailand.com. Более того, рынок элитного жилья стремительно растет – во 2 полугодии 2023 года 90% объектов стоимостью 70–99 млн бат были быстро проданы, чему способствовал спрос со стороны состоятельных азиатских покупателей и иностранцев, что свидетельствует о высокой активности в топовом сегменте bambooroutes.com.

Рост спроса на аренду: Пока многие потенциальные покупатели выжидают, рынок аренды квартир и апартаментов оживился. Приток экспатов (численность иностранцев в Бангкоке выросла примерно на 7,1% в 2024 году) austchamthailand.com и восстановление рабочих мест в сфере туризма подстегивают спрос на аренду. Крупнейшие группы экспатов — из Китая, Филиппин и Японии, что усиливает спрос на аренду в центральных районах austchamthailand.com. Арендные ставки на первоклассное жилье в Бангкоке растут — аренда Grade A выросла примерно на 8,8% г/г к концу 2024 года globalpropertyguide.com, в отдельных престижных районах фиксируются скачки аренды на 15–16% из-за ограниченного нового предложения и возвращения иностранных арендаторов globalpropertyguide.com. Этот арендный рост стал вновь привлекать инвесторов в сегмент buy-to-let, стремящихся получить повышенные доходы. Кроме того, послековидный туристический бум усилил рынок краткосрочной аренды — Бангкок стал самым посещаемым городом мира в 2024 году (32,4 млн туристов), а бронирования на Airbnb резко возросли, что увеличило доходы владельцев, сдающих жилье туристам bambooroutes.com bambooroutes.com. Инвесторы, сдающие квартиры на короткий срок, сегодня получают повышенную доходность (хотя им приходится учитывать законодательные ограничения Таиланда на аренду менее чем на 30 дней).

Ценовые тенденции: В целом рост цен на жилье в Бангкоке остается умеренным. Индекс цен на дома Банка Таиланда показывает рост цен на отдельностоящие дома в столице лишь на +2,4% год к году в IV квартале 2024 года (около +1,4% в реальном выражении) и на таунхаусы — на +3,2% globalpropertyguide.com. Цены на кондоминиумы практически не выросли: годовой рост цен составил лишь +2,46% к концу 2024 года (резкое замедление по сравнению с +7,2% ранее в этом же году) globalpropertyguide.com. Такая стагнация отражает стратегию девелоперов держать цены на одном уровне для ускорения продаж globalpropertyguide.com. Эксперты ожидают лишь умеренного роста цен в 2025 году — на уровне 2–3% в среднем globalpropertyguide.com. Некоторые аналитики более оптимистичны и прогнозируют 5–7% роста при условии распродажи избытка предложения globalpropertyguide.com. В итоге у покупателей в 2025 году есть преимущество — стабильные цены и широкий выбор, особенно в среднем сегменте рынка кондоминиумов.

Коммерческая недвижимость: тенденции в офисном и торговом секторах

Офисный рынок – стремление к качеству на фоне переизбытка предложения: Офисный сектор Бангкока переживает встряску, вызванную переизбытком предложения. Общий объем офисных площадей превысил 6,3 млн м² в 2024 году после завершения ряда крупных проектов (например, Supalai Icon Sathorn и др.), и ожидается дальнейший рост примерно на 316 000 м² новых площадей в 2025 году realestateasia.com. Этот рост предложения значительно превышает текущий рост спроса, что приводит к увеличению вакантных площадей и обостренной конкуренции среди арендодателей austchamthailand.com. Используемые офисные площади увеличились всего на ~2,2% за прошлый год, тогда как объем предложения вырос на 4%, и рынок продолжает оставаться сильным рынком арендатора austchamthailand.com. У компаний появилось широкое разнообразие вариантов и рычаги в переговорах – многие перемещаются в новые башни класса А (часто с экологическими сертификатами и современными удобствами), а также сокращают или объединяют площади, переходя на гибридные модели работы. Эта “миграция к качеству” приводит к тому, что старым или менее престижным зданиям все сложнее удерживать арендаторов austchamthailand.com.

Ежемесячные арендные ставки в премиальных офисах показали только незначительный рост (~+3,3% в 2024 году) и остаются ниже пиковых значений austchamthailand.com. В ключевых районах центра (Силом, Сатхорн, Сукхумвит) офисы класса А сдаются по цене 900–1600 бат/м² в месяц, тогда как в неблизких к центру районах (Рама 9, новые приграничные районы CBD) – ниже 1000 бат/м² austchamthailand.com. Чтобы привлечь арендаторов, владельцы продолжают предоставлять щедрые стимулы – часты арендные каникулы и скидки 10–25% austchamthailand.com. Новые проекты: Примечательно, что около 60% планируемых офисных зданий сосредоточено в центральном Бангкоке, включая культовые многофункциональные комплексы. Например, One Bangkok, масштабный новый район на Раме IV, открыл свою первую башню в 2024 году и добавит еще несколько премиальных офисных зданий в 2025–2026 гг. khaosodenglish.com khaosodenglish.com. Аналогично, “Dusit Central Park” откроет офисную башню класса А напротив парка Люмпини в 2025 году. Эти проекты задают более высокие стандарты качества офисов, но также откладывают балансировку рынка – эксперты прогнозируют, что переизбыток на рынке офисов Бангкока потребуется минимум пять лет для усвоения и баланс наступит только после 2027 года, когда волна строительства утихнет austchamthailand.com. Пока же владельцы старых офисов вынуждены проводить реновации и повышать качество объектов (например, экологичность и технологичность), чтобы остаться конкурентоспособными austchamthailand.com.

Торговая недвижимость и многофункциональные комплексы – динамичное восстановление: Торговый сектор Бангкока быстро восстановился благодаря внутреннему потреблению и возрождению международного туризма. Крупные торговые центры в центре города процветают, переосмысливая себя как lifestyle-направления – многие обновили предложения, чтобы привлечь платежеспособных иностранных туристов и обеспеченных местных жителей cbre.com. Розничные продажи и посещаемость главных ТЦ значительно выросли в 2024 году, и этот импульс сохранится в 2025-м. Девелоперы настолько уверены в рынке, что новые ТЦ и торговые комплексы появляются по всему мегаполису cbre.com. На самом деле в ближайшие годы в разных районах Бангкока откроется ряд современных закрытых ТЦ cbre.com. Примеры – торговые части One Bangkok (планируется 180 000 м² торговых помещений) и элитный торговый центр Dusit Central Park, оба проекта призваны задать новые стандарты для премиальной розницы.

Крупные многофункциональные проекты – четкая тенденция: здесь объединяются торговля, развлечения, офисы, жилье и гостиницы в одном месте. Подобные комплексы (например, One Bangkok, Dusit Central Park, The Forestias и др.) вызывают значительный интерес благодаря удобству и жизни в стиле “город в городе” austchamthailand.com. Ритейлеры также выигрывают от встроенного потока людей из офисов, отелей и жилых домов. Даже несмотря на бурный рост e-commerce в последние годы, приверженность тайцев к походам в ТЦ не слабеет, экспериментальная торговля и сфера общепита по-прежнему привлекают покупателей офлайн. В целом, арендные ставки в ключевых локациях стабильно высоки либо немного растут благодаря сокращению вакансий в топовых ТЦ (по сообщениям, для некоторых популярных центров в центре есть очередь из арендаторов). А вот ТЦ второстепенных районов вынуждены активнее бороться за арендаторов и могут предлагать гибкие условия для новых участников.

Рост гостиничного сектора: Стоит также отметить, что сектор гостиничной недвижимости (отели, апарт-отели) снова на подъеме. В Таиланд вернулся поток туристов – 35,5 млн иностранных прибытий в 2024 году austchamthailand.com – почти до уровня рекордного 2019 года. Бангкок, как ворота страны, отмечал заполняемость и доходы на номер на максимумах за несколько лет к концу 2024 cbre.com. В 2025-м ожидается еще больше турпотока, возможно, будут достигнуты доковидные высоты cbre.com. Это укрепляет уверенность в запуске новых отелей: так, в One Bangkok открылся Ritz-Carlton Bangkok в ноябре 2024, а отель Andaz откроется в 2025 году khaosodenglish.com. В целом, всплеск туристической активности в сегменте отелей и краткосрочного жилья улучшает инвестиционные настроения в гостиничной недвижимости и может привести к росту реконструкций или конверсий под отели ряда зданий, особенно в центральных районах.

Ключевые ценовые тенденции по типам недвижимости и районам

Траектории цен на кондоминиумы и дома: По состоянию на 2025 год рост цен значительно различается в зависимости от типа и локации объекта. В целом, отдельные дома и таунхаусы в Бангкоке продолжают расти в цене умеренно (низкие однозначные проценты в год), а вот кондоминиумы демонстрируют либо стагнацию, либо очень скромный рост стоимости после снижения в 2020–2022 гг. По данным Банка Таиланда, в IV квартале 2024 года индекс отдельно стоящих домов в Бангкоке вырос на +2,41% в годовом выражении, а индекс таунхаусов – на +3,19% globalpropertyguide.com. Рост цен на кондоминиумы в столице составил лишь +2,46% год к году – едва выше инфляции, что отражает заметное охлаждение этого сегмента globalpropertyguide.com. Аналитики рынка отмечают: застройщики не решаются повышать цены на готовые квартиры, а наоборот, предлагают акции для ускорения продаж globalpropertyguide.com. Ожидается, что в 2025 году кондоминиумы покажут лишь незначительный прирост стоимости (если будет вообще), пока не уйдет излишек предложения globalpropertyguide.com. Фактически, в некоторых проектах среднего сегмента после учета скидок возможна даже фактическая коррекция вниз. А вот земельные дома (для семей-покупателей) имеют ограниченное предложение и более жесткое ценообразование, так что их стоимость будут подрастать вместе с ценами на землю – особенно в пригородах Бангкока, где новые закрытые проекты пользуются популярностью globalpropertyguide.com.

Цены по локации: Стоимость недвижимости в Бангкоке значительно варьируется в зависимости от района. В Центральном деловом районе (CBD) – таких как Лумпини, Сукхумвит, Силом/Саторн – цены на землю и кондоминиумы самые высокие. По состоянию на конец 2024 года средняя цена продажи новых кондоминиумов в CBD составляет около 236 000 батов за квадратный метр austchamthailand.com. Лучшие элитные проекты в районах Плоенчит/Чидлом или вдоль реки Чао Прайя часто превышают 300 000–350 000 батов за кв. м, особенно для больших квартир, рассчитанных на ультра-богатых покупателей austchamthailand.com. Для сравнения, пригородные кондоминиумы вдоль линий общественного транспорта (средний класс, чуть дальше от центра, но рядом со станциями BTS/MRT) в среднем стоят порядка 127 000 батов за кв. м austchamthailand.com. В более отдалённых районах Бангкока (периферия, пока не охваченная рельсовым транспортом), цены новых кондоминиумов снижаются до порядка 70 000–80 000 батов за кв. м или ещё ниже austchamthailand.com. Эти различия подчёркивают значимость транспорта и местоположения: проекты с прямым выходом к BTS/MRT или расположенные в модных центральных кварталах получают высокую премию, а развивающиеся окраины конкурируют за счёт доступной цены.

Такая же тенденция наблюдается и на рынке аренды квартир. Например, средняя запрашиваемая арендная плата за стандартную квартиру с 2 спальнями в центре Бангкока составляет около 1 588 долларов США (≈55 000 батов) в месяц, в то время как в отдалённых провинциях, таких как Нонтхабури или Самутпракан (пригород Бангкока), аналогичная квартира может сдаваться менее чем за треть этой суммы globalpropertyguide.com. Доходность сдачи в аренду обычно чуть выше у более дешёвых объектов на периферии (3–4% валовая доходность) по сравнению с дорогим центром (~3% или ниже), согласно данным по всей стране. Несмотря на более низкую доходность, инвесторы всё равно отдают предпочтение центру Бангкока ради перспектив роста капитала и ликвидности в долгосрочной перспективе.

Горячие районы: В 2025 году наиболее востребованными районами остаются Патхумван/Лумпини (центр CBD), центр Сукхумвита (отрезок от Асока до Тхонглора), Саторн и набережная реки – здесь популярен элитный сегмент и аренда для экспатов. Новый премиальный жилой фонд в этих зонах стабильно востребован. В то же время отмечается рост и в новых деловых районах, таких как Рама 9 и Бангна: сюда пришли крупные инфраструктурные проекты (новые офисы, мегамоллы), что способствует росту цен с низких уровней. Для пригородов самым важным фактором становится завершение новых линий метро. Например, открытие желтой и розовой линий MRT (монорельс) в 2023 году, связывающих Ладпрао с Самронгом и Минбури с Нонтхабури, вызвало рост интереса к недвижимости вдоль этих маршрутов. Действительно, 45% нового предложения кондоминиумов во второй половине 2024 года приходилось на локации вдоль линий масс-транзита, что отражает ставку застройщиков на развитие территорий вокруг транспорта austchamthailand.com. По мере расширения сети метро стоит ожидать роста цен на недвижимость в новых связанных районах (например, вдоль будущей восточной «оранжевой» линии или на будущем продолжении «фиолетовой» линии), что будет сокращать ценовой разрыв с центром.

В то же время цены на землю в Бангкоке недавно стабилизировались. После нескольких лет роста Индекс стоимости земли показывает замедление из-за осторожных покупок застройщиков на фоне рыночного затишья bangkokpost.com. Некоторые индексы даже немного снизились в конце 2024 года, поскольку крупные девелоперы отложили проекты, что оказало понижающее давление на темпы роста цены земли bangkokpost.com. Тем не менее по-настоящему элитные земельные участки в центре по-прежнему крайне редки и при продаже достигают рекордных цен за квадратный ва.

Крупнейшие новые проекты и инфраструктурные инициативы

В 2025 году Бангкок становится свидетелем масштабных инвестиций как в девелоперские проекты, так и в инфраструктуру, что будет определять рынок на ближайшие годы.

One Bangkok: Проект позиционируется как «самый амбициозный в Таиланде» многофункциональный комплекс стоимостью 3,9 млрд долларов США на участке в 41 акр в CBD khaosodenglish.com en.wikipedia.org. Официальный старт проекта состоялся в октябре 2024 года – с большим резонансом, что стало знаком уверенности в будущем Бангкока khaosodenglish.com. После завершения (2024–2030) One Bangkok объединит пять офисных башен класса А, элитные отели (Ritz-Carlton открылся в 2024, Andaz – в 2025), элитные резиденции и обширные торгово-культурные пространства khaosodenglish.com khaosodenglish.com. Проект создаёт новый деловой центр на улице Рама IV с современной инфраструктурой (собственная система централизованного охлаждения, смарт-технологии и др.) и прямым выходом к метро MRT en.wikipedia.org en.wikipedia.org. Уже сейчас здесь предварительно арендовали офисы многочисленные международные компании, а сам проект способен увеличить цены на недвижимость поблизости, добавив 1,83 млн кв. м коммерческих площадей в городе en.wikipedia.org en.wikipedia.org.
Dusit Central Park: Этот знаковый многофункциональный проект должен быть завершён к концу 2025 года и строится на месте бывшего отеля Dusit Thani (угол Силом-Рама IV, напротив парка Лумпини). Общая площадь — около 440 000 кв. м на участке 23 акра richmonts.com expatliving.net, Dusit Central Park объединит новый 5-звёздочный отель Dusit Thani, две башни престижных резиденций (69 этажей с видом на парк), офисный небоскрёб класса А и люксовый торговый центр, объединённые «Центральным парком» площадью 11 200 кв. м expatliving.net expatliving.net. Комплекс получит прямой доступ сразу к двум транспортным сетям BTS и MRT на пересечении Сала Даенг – Силом, что является примером интегрированного дизайна expatliving.net. В рамках сотрудничества Dusit International и Central Group этот проект сочетает наследие гостиничного бренда и современный ритейл. Его завершение добавит рынку центра Бангкока более 400 премиальных квартир и значительный объём офисных и торговых площадей, ещё больше укрепив коридор Силом-Саторн-Рама IV как продолжение CBD.
Транспортная инфраструктура: Постоянные инвестиции государства в транспорт становятся серьёзной движущей силой рынка недвижимости. В 2023–2024 годах в Бангкоке открылись розовая и жёлтая линии монорельса, значительно улучшив транспортную доступность северных и восточных пригородов (Минбури, Рамкхамхаенг, Ладпрао, Самутпракан). К 2025 году продолжается строительство оранжевой линии MRT (восток-запад), которая соединит восточные пригороды с центром после завершения, и южного продолжения фиолетовой линии, что свяжет Нонтхабури с центром города. Реализуется и масштабная национальная железнодорожная программа: строится скоростная магистраль Бангкок – Нонгкхай (с выходом на Лаос/Китай), а также участок до Районга (через аэропорт У-Тапао в Восточном экономическом коридоре) уже начался. Эти проекты, наряду с новыми автострадами (продление Чалонг Рат Экспресс, внешняя кольцевая М9), обещают расширить пригородную зону Бангкока и открыть новые зоны для застройки thailand.go.th thailand.go.th. Развитая транспортная инфраструктура обычно провоцирует строительные бумы на окраинах – станции новых линий быстро становятся горячими точками для кондоминиумов и многофункциональных проектов для пассажиров-переселенцев.
Реновация городских районов и другие проекты: В ряде урбанистических зон идёт активное обновление. Район вокруг нового вокзала Банг Су (Krung Thep Aphiwat Central Terminal), открытого в 2021 году, будет перестраиваться в многофункциональный комплекс с офисами и жильём, чтобы использовать свой будущий статус крупнейшего транспортного хаба страны. Кроме того, обсуждаются масштабные государственно-частные проекты – редевелопмент участка порта Клонг Тои, строительство Bangkok Arena (будущего комплекса для спорта и концертов), что потенциально повлияет на рынок недвижимости в соседних районах. Дополнительно, новые корректировки градостроительного плана (последнее обновление вступило в силу в 2022–2023 гг.) способствуют продвижению плотной, многофункциональной застройки вдоль транспортных коридоров и увеличению доли зелёных зон. Такая политика соответствует рыночному тренду интегрированных проектов.

В целом все эти масштабные инициативы отражают уверенность в перспективах роста Бангкока. Они создадут новые коммерческие центры, добавят тысячи жилых единиц и, скорее всего, изменят структуру спроса по районам (например, новые офисы отберут арендаторов у старых, а новые ТРЦ изменят потоки покупателей). Для инвесторов и профессионального сообщества очень важно отслеживать, где именно появляется новая инфраструктура и мегапроекты – это поможет выделить будущие точки роста рынка недвижимости.

Государственная политика и регулирование, влияющие на рынок недвижимости

Меры фискального стимулирования: Для поддержки рынка недвижимости тайские власти ввели ряд стимулирующих мер. Одной из важных инициатив стало снижение регистрационных сборов за переход права собственности и ипотеку до 0,01% (с прежних 2% и 1% соответственно) для жилья стоимостью до 7 млн бат globalpropertyguide.com tilleke.com. Эта мера, ориентированная на покупателей из среднего класса, действовала до 2024 года и продлена до середины 2026 года tilleke.com. Это существенно снижает первоначальные затраты на сделки (экономия для покупателя до ~140 000 бат при покупке жилья за 7 млн бат) и стимулирует сделки по передаче жилья, особенно в сегменте доступного жилья globalpropertyguide.com. Однако мера действует только при покупке гражданином Таиланда tilleke.com. Также правительство одобрило больший налоговый вычет по ипотечным процентам и специальные ипотечные программы для малоимущих, чтобы повысить доступность жилья reuters.com. В совокупности эти меры должны принести почти 1,8 процентных пункта к росту ВВП Таиланда в 2025 году за счёт оживления рынка недвижимости reuters.com.

Контекст денежно-кредитной политики: Банк Таиланда приступил к смягчению политики в конце 2024 года – после серии повышений ставок, в октябре ставка была снижена на 25 базисных пунктов до 2,25% globalpropertyguide.com. Ссылочные ипотечные ставки коммерческих банков немного снизились (средний MRR ~7,91% в январе 2025 против 8,05% годом ранее) globalpropertyguide.com. Хотя ставки всё ещё относительно высоки, их стабилизация и небольшой спад несколько облегчают бремя заемщиков с плавающей ставкой. Центробанк также сохранил жёсткое ограничение отношения ссуды к стоимости (LTV), введённое несколько лет назад (новых послаблений пока нет), что по-прежнему ограничивает возможность высокорискованных займов для покупки второй недвижимости и сдерживает спекулятивные покупки. Представители отрасли призывают к временному смягчению LTV для поддержки продаж, однако власти по-прежнему делают ставку на финансовую стабильность с учётом высокого уровня долгов домохозяйств.

Налогообложение земли и недвижимости: В последние годы Таиланд ввёл новый налог на землю и здания (с 2020 года), заменив старый налог на дом и землю. Этот ежегодный сбор распространяется на владение недвижимостью (с разными ставками для жилой, коммерческой и неосвоенной земли). Для большинства собственников единственного жилья и имущества ниже определённой стоимости налог минимален или отсутствует, но для дорогой недвижимости, вторых домов, а также коммерческих объектов появился заметный ежегодный издержка. В 2020–2022 годах правительство давало временные льготы по этому налогу в качестве антикризисных мер поддержки на фоне COVID-19, но к 2023 году ставки вернулись к прежнему уровню. В результате у инвесторов и девелоперов выросли издержки на содержание неиспользуемых объектов и земельных участков, что сдерживает спекулятивное накопление земли и стимулирует эффективное использование или продажу простаивающих участков. Как отмечено ранее, застой цен на землю частично связан с тем, что застройщики стали осторожнее и не готовы переплачивать за землю, учитывая ежегодные издержки.

Нормы градостроительства и девелопмента: Зонирование и строительные нормы в Бангкоке продолжают меняться. Последний градостроительный план города поощряет многофункциональную застройку и увеличение плотности у транспортных узлов, предлагая повышенный коэффициент застройки (FAR) для проектов, обеспечивающих публичные блага (например, общественные пространства или интеграцию с транспортом). Это стимулирует появление креативных проектов и соответствует тренду на крупные многофункциональные комплексы. Одновременно для крупных проектов стали строже контролировать процедуру оценки воздействия на окружающую среду и локальные сообщества, что иногда задерживает утверждение проектов. В городе также внедряются меры поощрения экологичного строительства (например, бонусы за зелёные крыши, энергоэффективные технологии), что пока удорожает строительство, но повышает долгосрочную ценность объектов.

Правила иностранного владения: Возможно, самые значимые предлагаемые изменения касаются прав иностранцев на владение недвижимостью (подробнее в следующем разделе). Вкратце, в 2024 году правительство вернулось к рассмотрению послаблений для иностранных покупателей — что может существенно повлиять на сегмент дорогих кондоминиумов в Бангкоке. Подробности ниже.

Правила иностранного владения и последствия для инвесторов

Исторически в Таиланде действовали жёсткие ограничения на владение недвижимостью для иностранцев, но 2024–2025 годы могут стать поворотным моментом, так как правительство стремится привлечь больше зарубежных инвестиций в недвижимость:

Текущие правила: Иностранцы не имеют права прямого владения земельными участками в Таиланде (за исключением редких случаев индустриальных объектов или сложных схем владения). Однако они могут владеть кондоминиумами в пределах до 49% общей площади здания. Этот 49% «иностранный лимит» закреплён в законе о кондоминиумах и действует давно. Кроме того, иностранцы могут оформлять долгосрочную аренду (обычно на 30 лет), причём эти права могут быть зарегистрированы, что даёт относительную гарантию владения (часто с возможностью пролонгации). На практике большинство иностранных инвесторов в Бангкоке покупают кондоминиумы в допустимых пределах либо арендуют квартиры/дома на 30 лет, так как покупка земли напрямую для них невозможна.
Предлагаемые послабления 2024 года: Новое правительство (во главе с премьер-министром Среттха Тависином, в прошлом — девелопером) решило либерализовать правила для иностранцев для стимуляции спроса. В середине 2024 года кабинет министров поручил МВД изучить возможность увеличения сроков аренды жилья с 30 до 50–99 лет и увеличения иностранной квоты на владение кондоминиумами с 49% до 75% globalpropertyguide.com globalpropertyguide.com. К концу 2024 было принято решение реализовать эти изменения: иностранная квота на владение новыми кондоминиумами увеличится до 75%, а максимальный срок аренды — до 99 лет (что почти приравнивает его к полному владению) lundgreensinvestorinsights.com. Кроме того, власти намекнули, что в особых случаях иностранцам могут разрешить покупать дома с землей (например, одну виллу при определённых инвестиционных условиях) reuters.com. Эта идея (разрешить состоятельным иностранцам владеть небольшими земельными участками под жильё) вызывала внутренние дебаты и ранее отклонялась из-за недовольства населения. Тем не менее, правительство настроено продолжать курс на привлечение инвестиций несмотря на националистическую критику lundgreensinvestorinsights.com lundgreensinvestorinsights.com.
Последствия: Если реформы будут полностью реализованы, они значительно повысят привлекательность Таиланда для иностранных покупателей. Квота 75% позволит девелоперам предлагать большую долю своих проектов иностранцам, что может ускорить распродажу нереализованных объектов (в Бангкоке сейчас запас нереализованного жилья оценивается в 1,6 трлн бат) lundgreensinvestorinsights.com lundgreensinvestorinsights.com. Более длительная аренда (до 99 лет) даст иностранцам и экспатам большую уверенность при инвестициях в виллы и дома, что может стимулировать строительство элитного жилья на окраинах Бангкока и на курортах. Правительство прямо заявляет, что ожидает роста иностранного спроса, который покроет слабый внутренний спрос lundgreensinvestorinsights.com lundgreensinvestorinsights.com. Доля иностранных покупателей – в первую очередь китайцев – традиционно велика: по последним данным они составляют около 13% всех сделок по кондоминиумам globalpropertyguide.com. В Бангкоке покупки кондоминиумов иностранцами за три квартала 2024 выросли на ~6,2% год-к-году при падающем внутреннем спросе globalpropertyguide.com. Китай на 2024 год обеспечил почти 40% покупок среди иностранцев (4 269 объектов в регионе Бангкока за 9 мес. 2024) globalpropertyguide.com, за ними следуют покупатели из Мьянмы, России, Тайваня и других стран globalpropertyguide.com. Несмотря на неопределённость в экономике Китая, послабления тайских правил может привлечь не только китайских, но и более разнообразных иностранных инвесторов (азиатов, европейцев), ищущих надёжные активы или второй дом в Бангкоке globalpropertyguide.com globalpropertyguide.com.
Риски и особенности: Мнения населения о продаже недвижимости иностранцам противоречивы. Опросы в 2024 году показали: большинство тайцев некомфортно относятся к идее иностранного владения землёй lundgreensinvestorinsights.com. Политическая оппозиция и общественное давление могут затормозить или смягчить реформы. Тем не менее, похожие опасения существовали и раньше (например, после азиатского кризиса 1997 г. временно было разрешено 100% владение кондоминиумами иностранцами, что не нанесло ущерба тайским покупателям lundgreensinvestorinsights.com). Сейчас правительство позиционирует реформы как необходимый шаг для возрождения рынка и вливания зарубежного капитала. Инвесторам важно внимательно следить за законодательными нюансами: для увеличения квоты потребуется изменение закона о кондоминиумах и/или министерских актов, а для возможности владения домом могут быть установлены условия — минимальный размер инвестиций и пр. В целом тренд — в сторону либерализации, так что Бангкок может ждать новая волна зарубежного спроса, особенно в дорогом сегменте и нише “брендированных резиденций” при отелях. Это, возможно, приведёт к росту цен на топовые проекты в центре при большом иностранном спросе, но в то же время повысит ликвидность для застройщиков и собственников.
Визы и стимулы: В дополнение к смягчению правил владения, Таиланд внедряет визовые программы для привлечения состоятельных иностранцев. Виза Long-Term Resident (LTR), стартовавшая в 2022 году, выдаётся на 10 лет лицам с высоким достатком, пенсионерам и удалённым специалистам, соответствующим ряду критериев – одним из способов её получения является инвестиция в недвижимость минимум на $500 000. Также сохраняет популярность программа “Элит-Виза” (долгосрочная иммиграционная программа за членский взнос), популярная у иностранных покупателей, желающих свободно пребывать в стране. Такие инициативы вкупе с реформами законодательства сигнализируют о стремлении Таиланда привлечь зарубежных инвесторов и экспатов, что может создать новый виток спроса на недвижимость Бангкока во второй половине десятилетия.

Прогноз рынка на ближайшие 3–5 лет

Несмотря на нынешние трудности, среднесрочные перспективы рынка недвижимости Бангкока оцениваются осторожно-оптимистично: ожидается постепенное восстановление в 2026–2028 годах. Ключевые прогнозы и факторы включают:

Объем продаж и поглощение: Центр информации о недвижимости (REIC) прогнозирует разворот тренда с 2025 года – после снижения числа сделок с жильём по стране примерно на 4,4% в 2024 году, прогнозируется рост количества сделок на +3,7% в 2025 году (до ~363 600 единиц) globalpropertyguide.com. Этот базовый сценарий исходит из того, что государственные стимулы (снижение сборов, государственные расходы) поддержат доверие globalpropertyguide.com. В дальнейшем, по мере ежегодного роста экономики примерно на 3–4%, спрос на жильё должен постепенно расти. Однако полная нормализация (возвращение к доковидным уровням продаж) может занять пару лет. Переизбыток квартир, скорее всего, сохранит скромный уровень новых запусков до 2025–2026 годов – застройщики в приоритете расчищают складские остатки, а не идут на агрессивное расширение austchamthailand.com. К 2026–2027 годам, если объем непроданного жилья снизится, а доходы домохозяйств вырастут, можно ожидать нового цикла запусков проектов, однако уже в тщательно изученных локациях и специальных нишах.
Цены: Ожидается, что в ближайшей перспективе рост цен на жильё будет умеренным. Консенсус-прогноз предусматривает рост цен на дома/квартиры в Бангкоке на низкие однозначные проценты в год в 2025 и 2026 гг. globalpropertyguide.com. Многое зависит от цен на земельные участки – застройщики вряд ли будут значительно повышать цены на квартиры до тех пор, пока инфляция на землю и строительство не вынудит их это сделать. В отдельных сегментах возможен опережающий рост: например, в сегменте элитных квартир рост цен может сохраняться (высокий спрос, ограниченное новое предложение), а объекты у новых веток общественного транспорта могут расти выше среднего после их открытия. В то же время, старые квартиры в перенасыщенных пригородах могут стагнировать или даже корректироваться вниз в цене на фоне конкуренции с новыми проектами, предлагающими акции.
Офисы и коммерческая недвижимость: В ближайшие несколько лет офисный рынок останется преимущественно на стороне арендатора. Ожидается ввод более 1,17 млн м² новых офисных площадей во втором полугодии 2024 – 2026 гг. realestateasia.com, вакансия офисных площадей в Бангкоке может вырасти, а арендные ставки останутся под давлением. Эксперты считают, что настоящее восстановление офисного рынка возможно лишь в 2027–2028 гг., когда поток нового предложения начнет затухать austchamthailand.com. До тех пор вероятна консолидация и перепрофилирование – например, некоторые старые офисные здания могут быть отремонтированы или переоборудованы под альтернативные нужды (отели, жилые объекты), если не выдерживают конкуренции. Перспективы торговой недвижимости зависят от потребительских расходов и туризма. При устойчивом росте турпотока (который поддерживает спрос на торговую и гостиничную недвижимость в Бангкоке) качественные торговые объекты должны показывать хорошие результаты, возможно увеличение ставок аренды в ведущих ТЦ. Вторичное и менее уникальное комьюнити-ретейл пространство может испытывать трудности из-за онлайн-торговли и переизбытка. Для гостиниц краткосрочный прогноз позитивен (2025–2026) благодаря возвращению туристов, но ввод новых 5-звездочных отелей заставит собственников поддерживать конкурентоспособность по качеству и цене.
Макроэкономические риски: Некоторые риски способны изменить перспективы отрасли. Высокая долговая нагрузка домашних хозяйств (около 90% ВВП) и рост стоимости жизни ограничивают внутреннюю покупательскую способность globalpropertyguide.com lundgreensinvestorinsights.com. Если процентные ставки в мире останутся высокими дольше, а тайские банки будут по-прежнему жестко кредитовать, восстановление рынка может замедлиться. Внешние факторы – например, здоровье экономики Китая: китайские покупатели составляют крупную долю иностранного спроса, поэтому длительный спад в Китае или ужесточение валютного контроля могут ослабить рынок квартир Бангкока (уже в 2024 спрос китайцев немного упал) globalpropertyguide.com. С другой стороны, если правительственные программы по либерализации иностранного владения и активное продвижение недвижимости на рынках Гонконга, материкового Китая и других стран начнут работать, рынок может получить значительный приток иностранного капитала раньше, чем ждут аналитики.
Инвестиционные настроения: Застройщики и инвесторы медленно восстанавливают уверенность. Индекс недвижимости на фондовой бирже Таиланда снижался в 2023–2024 гг., отражая негативные ожидания, но уже заметны признаки стабилизации. Некоторые девелоперы диверсифицируют потоки дохода (например, выходят в индустриальную/логистическую недвижимость, которая активно растет благодаря EEC и иностранным производственным инвестициям) austchamthailand.com austchamthailand.com. Продажи индустриальных земель и спрос на логистические склады остаются высокими, обеспечивая новые возможности для застройщиков. В горизонте 3–5 лет, по мере полного восстановления экономики и туризма Бангкока и роста в регионе АСЕАН, девелоперы ожидают улучшения условий. К 2027 рынок недвижимости Бангкока должен встать на более устойчивую основу с балансом спроса и предложения, особенно при продолжении урбанизации и развитии инфраструктуры.

Сводка прогноза: В базовом сценарии ожидается медленный рост числа сделок и постепенное удорожание жилья (примерно 3–5% в год) в жилом секторе начиная с 2025 года, при этом переизбыток среднеценовых квартир будет расчищаться к 2026–27 гг. Элитный сегмент, скорее всего, первым возглавит восстановление (и по ценам, и по скорости продаж), а массовое жильё будет отставать на фоне долговой нагрузки населения. Вакансии на офисном рынке достигнут пика к 2025–26 годам, затем улучшатся при спаде новой застройки; арендные ставки начнут расти, вероятнее всего, с 2027 года. Торговая и гостиничная недвижимость будут стабильно расти вслед за экономикой и туризмом. В целом, Бангкок остаётся привлекательным мегаполисом с относительной доступностью (цены ниже, чем в Гонконге или Сингапуре), так что среднесрочные перспективы позитивны после устранения краткосрочных избытков предложения.

Возможности и риски для участников рынка

Покупатели жилья

Возможности: 2025 год станет отличным рынком покупателя для конечных пользователей. Предложение обширное, особенно по квартирам – покупатели могут договариваться о бесплатной мебели, скидках или низком первоначальном взносе на непроданные квартиры. Застройщики иногда «сливают остатки» для улучшения ликвидности lundgreensinvestorinsights.com, так что внимательные покупатели найдут выгодные предложения на отдельных проектах. Господдержка (госпошлина на переход права – всего 0,01%) дополнительно удешевляет сделки для подходящих объектов tilleke.com. Ставки по ипотеке, по-видимому, достигли пика и немного снизились, кредиты стали доступнее, чем год назад globalpropertyguide.com. Для тайских граждан действуют дополнительные стимулы — налоговые вычеты, субсидированные кредиты для первого жилья reuters.com. Кроме того, если либерализация иностранного владения состоится, это придаст импульс росту цен – значит, купив сейчас, можно получить выгоду от будущего подорожания на фоне конкуренции за жильё как со стороны иностранцев, так и со стороны местных.
Риски: Получить ипотеку по-прежнему непросто – банки предъявляют строгие требования; многие, в том числе молодежь с высокими долгами, сталкиваются с отказами globalpropertyguide.com. Некоторые потенциальные покупатели будут дольше оставаться в аренде. Есть фактор экономической неопределенности: если замедлится рост или занятость, цены могут не расти либо просесть в отдельных районах – быстрых капитализации не гарантировано. Процентные ставки хоть и ниже пика, все равно выше, чем несколькими годами ранее, так что выплаты по кредиту ощутимы; стоит закладывать в бюджет вариант, что ставки существенно не снизятся в ближайшее время. Риск переизбытка означает, что в ряде сегментов (например, среднеценовые квартиры на окраинах) цены могут не расти годами – покупатель рискует не увидеть прироста стоимости и столкнуться со сложностями быстрой продажи на вялом рынке. Покупателю стоит фокусироваться на качестве и расположении – правильный выбор надежного объекта в удобном месте (близость к транспорту, развитый район) обеспечит долгосрочную ценность. Наконец, новое предложение всё чаще сконцентрировано на малогабаритных квартирах; тем, кто ищет жильё побольше или нестандартные варианты, предложения мало, а цена на такие объекты выше.

Арендаторы

Возможности: Сейчас арендаторам в Бангкоке доступен богатый выбор объектов и дружественные к жильцам условия в ряде сегментов. Из-за избытка квартир многие владельцы выставили свои юниты в аренду, что увеличило предложение и удерживает ставки конкурентными (особенно в среднеценовых новостройках). Арендаторы сейчас могут позволить себе сделать апгрейд (получить жильё побольше или ближе к центру) с лишь небольшим приростом расходов за счёт торга. Владельцы часто соглашаются на скидки или дополнительные бонусы (бесплатный Wi-Fi, уборка, сокращённый срок аренды), чтобы удержать жильцов. С вводом новых веток метро арендаторы могут изучить новые районы – зачастую находя больше метраж или дешевле, но с удобным транспортом (например, вдоль новых линий метро). У экспатов сейчас бюджет на аренду растягивается дальше, чем пару лет назад – можно снять современные, хорошо оборудованные квартиры по ставкам, очень привлекательным по мировым меркам. В целом 2025-й – «рынок арендатора», за исключением самых элитных объектов.
Риски: Хотя в целом арендный рынок даёт много выгод, отдельные районы уже нагреваются. В премиальных экспатских районах (центр Сукхумвита, Силом/Сатхорн и др.) аренда растёт на фоне возвращения иностранных профессионалов globalpropertyguide.com. Конкуренция за семейное жильё (3-комнатные квартиры в центре) усиливается – в этом сегменте ставки могут расти, а выбор — сужаться. Ещё один риск — юридический статус посуточной аренды (Airbnb и аналоги): желающие краткосрочные квартиры вынуждены соблюдать минимум 30 дней для объектов, не имеющих статуса гостиницы. Власти периодически проводят рейды, что сокращает предложение на «сером» рынке аренды. В перспективе, с улучшением экономики и возвратом мигрантов-работников в Бангкок, спрос на аренду может вырасти, и преимущества арендатора снизятся. Также стоит уделять внимание качеству жизни — некоторые старые квартиры предложат низкие ставки, но проблемы с ремонтом и инфраструктурой, так что важно выбирать объекты в хорошо управляемых домах. Также расходы на коммуналку и транспорт могут существенно влиять на общий бюджет проживания, так что при выборе жилья важно оценить конечную стоимость, а не один только размер арендной платы.

Инвесторы в недвижимость

Возможности: Инвесторы (покупающие под аренду или перепродажу) сейчас могут найти выгодные точки входа на рынке Бангкока. Цены несколько лет были стабильны, бенчмарки относительно региона выглядят низкими, а потенциал роста появляется по мере нормализации рынка. Перспективы по доходности с аренды улучшаются — среднеценовые квартиры дают 4–5% валовой доходности на долгосрочных арендаторах, а при грамотной оптимизации под краткосрочную аренду (туристический всплеск) доходность выше bambooroutes.com. Тем, кто ориентируется на краткосрочную аренду, стоит учитывать туристическую привлекательность (Бангкок занял первое место среди городов мира по турпотоку в 2024 году), а также популярность альтернативных форматов размещения наподобие Airbnb bambooroutes.com. Инвестиция в преддверии ослабления ограничений на иностранное владение может оказаться особенно выгодна – при всплеске спроса со стороны иностранцев ранние инвесторы заработают на росте капитализации. Кроме того, курс бата относительно стабилен; если произойдёт его удешевление, для иностранцев вход сейчас станет ещё выгоднее, плюс возможна прибыль на обратном обмене. Новые меры господдержки (например, ипотека под залог недвижимости, паевые фонды с госучастием и т.д.) могут добавить ликвидности инвесторам и девелоперам. Тем, кто готов к большему риску, доступны дистресс-активы и оптовые распродажи у застройщиков – компании с долгами сбывают целые этажи и участки земли со скидками, и грамотные инвесторы могут купить их под будущее восстановление рынка.
Риски: Основной риск — восстановление рынка может затянуться сильнее ожиданий. Инвесторам придётся дольше нести расходы на содержание – платить за ремонт, общедомовые траты, налоги, а возможно и проценты по кредиту — при невысоком росте цены в ближайшие годы. Даже при улучшении доходности аренды, «чистая» ставка часто не перекрывает процент по ипотеке, поэтому инвестировать с кредитным плечом нужно с осторожностью. Регуляторные риски – сейчас политика государства дружественная к отрасли, но возможны перемены (маловероятно в краткосроке), если усилится негативная реакция общества на приток иностранцев. Рынок Бангкока крайне сегментирован: инвестор, купивший «не тот» объект (например, квартиру в обычном районе, где скоро достроят много новых комплексов), рискует столкнуться со слабой ликвидностью и минимальным доходом, тогда как удачная локация сулит куда больше. Важно истребление предложения новыми проектами: если купить квартиру в районе с массовыми новостройками в ближайшие 1–2 года, последующая продажа или сдача объекта может идти хуже ожиданий из-за конкуренции с более новыми предложениями. Для иностранцев стоит также заранее планировать легальные формальности (открытие счета, квота на иностранцев и т.д.), а также помнить, что покупка производится только при переводе денег в Тайланд в иностранной валюте — это надо учесть. В целом разумный горизонт инвестирования — 3–5 лет, а не спекулятивный быстрый разворот.

Девелоперы и компании рынка недвижимости

Возможности: Для застройщиков и профильных компаний сложный рынок – повод для инноваций и создания уникальных предложений. Те, кто переориентируется на сегменты с устойчивым спросом, могут преуспеть: высокий потенциал сейчас у индустриальной недвижимости (склады, производства) благодаря EEC и производственным инвестициям, и это приводит к тому, что некоторые застройщики жилья выходят на рынок индустриальных парков austchamthailand.com austchamthailand.com. На рынке жилья устойчивым спросом пользуются загородные дома, малоэтажная среда и нишевые проекты (для пожилых, совместное жильё и др.). Элитный сегмент держит маржу: флагманские комплексы продаются по 80%+ от объема ещё на старте, часто с прицелом на иностранных покупателей austchamthailand.com austchamthailand.com. Государственные инициативы тоже на руку: снижение сборов удешевляет сделки globalpropertyguide.com, а ожидание новых иностранных покупателей позволяет запускать предложения с учётом их интересов (например, проекты с фишками под китайских клиентов). Растёт количество совместных предприятий и сделок M&A — слабые игроки ищут союзы с более сильными (в том числе иностранными, из Японии, КНР и т.д.), чтобы делить риски и получать доступ к капиталу. Сейчас у крупных застройщиков хорошая возможность скупить землю или проекты с дисконтом у должников. Цены на стройматериалы, скачущие на фоне логистических сбоев прошлых лет, стабилизировались, что облегчает рентабельность новых проектов, стартующих в 2025–2026.
Риски: Многие застройщики испытывают финансовое давление из-за непроданных запасов и высокого долга. Крупные тайские застройщики жилья должны погасить десятки млрд бат по облигациям в 2025 – лишь у застройщиков квартир на бирже в 2025 г. истекает THB 80 млрд долгов, и обслуживать его при текущих низких продажах сложно bangkokpost.com. Если не выполнить план продаж, возможны ухудшения рейтинга или даже дефолты. Экономический спад и высокая долговая нагрузка населения означают скромный внутренний спрос — риск заморозки или провала новых проектов высок. Поэтому многие переносили или отменяли запуски (что наблюдается уже сейчас и, вероятно, продолжится до начала активного оживления спроса) austchamthailand.com. Затраты на стройматериалы, хоть и снизились от пиков, всё равно выше доковидных, а кадровый дефицит строителей не устранён. Политика и нормативы тоже влияют: смена правил по зонированию или по строительству может изменить разрешённое использование земли (например, новые экомеры могут запретить высотки на одних участках или существенно повысить требования к парковкам, если объект не у метро). Кроме того, если после 2026 «господдержка» (скидка на сборы и др.) прекратится, можно ждать кратковременного падения спроса из-за удорожания сделок. Тем, кто сфокусирован на квартирах, важно лавировать между риском затяжного дисконтирования (оно съедает маржу и бьёт по бренду) и риском стагнации продаж, если не идти на скидки. И наконец, репутационные риски: покупатели стали осторожнее, и любая задержка сдачи или слухи о слабых финансах могут резко снизить продажи – компании нужно демонстрировать прогресс и надёжность для поддержки доверия клиентов.

В целом, рынок недвижимости Бангкока в 2025 году – это «осторожный оптимизм»: каждый участник сталкивается со своими вызовами – будь то покупатель жилья (ипотека), арендодатель (ставки), инвестор (сроки), либо девелопер (позиционирование/финансы). Но для каждого есть и свои возможности на этом динамично меняющемся рынке. Городские долгосрочные основы Бангкока (рост населения, улучшение инфраструктуры, стратегическое положение) по-прежнему сильны, так что те, кто сумеет гибко реагировать на вызовы настоящего и правильно планировать на будущее, выиграют при полном восстановлении рынка. Следующие годы будут вознаграждать тщательно выбранные решения и эффективное сотрудничество частного и государственного секторов ради устойчивого роста недвижимости Бангкока.

Источники: Недавние маркетинговые исследования и новостной анализ от CBRE Thailand cbre.com cbre.com, Knight Frank Thailand austchamthailand.com austchamthailand.com, Банк Таиланда и REIC globalpropertyguide.com globalpropertyguide.com, Bangkok Post и новостные репортажи Reuters reuters.com lundgreensinvestorinsights.com и другие отраслевые публикации, на которые ссылаются в тексте.