Povzetek za vodstvo: Trg nepremičnin na Tajskem v letu 2025 se sooča z mešano sliko. Cene stanovanj naraščajo zmerno (~2–3 % na leto) zaradi šibkega domačega povpraševanja, razvijalci odlašajo z novimi projekti, vlada pa ponuja spodbude za kupce. Bangkok in ključna letoviška območja, kot je Phuket, ostajajo najdražji trgi (npr. ponudba dvoposteljnih stanovanj ~303.000 USD v Bangkoku proti 296.000 USD na Phuketu), a se segment stanovanj sooča z velikim presežkom ponudbe in počasnejšo prodajo. Komercialne nepremičnine dosegajo različne rezultate: pisarne v Bangkoku imajo vedno večjo praznost (~18,2 % v prvi polovici 2024 bangkokpost.com) zaradi novih Grade-A stolpnic, medtem ko trgovski centri izkoriščajo okrevanje turizma (praznost primarnih trgovin ~5,2 % v Q1 2025 research.jllapsites.com). Industrijski/logistični segment ostaja svetla točka – vzhodni gospodarski koridor (EEC) spodbuja veliko povpraševanje po tovarnah in skladiščih. Tuja vlaganja so močna; kitajski, myanmarski in ruski kupci predstavljajo večino nakupov stanovanj, oblikovalci politike pa razmišljajo o reformah (npr. 99-letne najemnine, višje kvote za tuje kupce stanovanj khaosodenglish.com). Podporna infrastruktura (projekti EEC, razširitve prevoza) in politične spodbude (vizumski programi, davčne olajšave) krepijo napovedi. Na splošno je v obdobju 2025–2028 pričakovati zmerno rast cen in prodaje za nekaj odstotkov, priložnosti pa so predvsem v srednjem cenovnem razredu stanovanj, logistiki/skladiščenju in projektih, povezanih s turizmom.
Trenutni pregled trga (2025)
Gospodarstvo Tajske je raslo počasi (~3,1 % medletno proti koncu 2024 scmp.com), stopnja zadolženosti gospodinjstev ostaja visoka in zavira domače povpraševanje. Turizem se močno pobira (prihodi leta 2025 skoraj dosegajo rekord iz 2019), kar spodbuja zasedenost in cene v hotelih. Vlada nadaljuje s spodbudami za stanovanjski trg: npr. leta 2024 je ministrstvo za finance znižalo stroške prenosa nepremičnin in vpis hipotek za domove do 7 mio THB (na 0,01 %), kar je ustavilo upad prodaje stanovanj. Proti koncu 2024 je bilo število prenosov stanovanj še vedno nižje za ~4–8 % medletno (350.545 enot v 2024, -4,4 %), vendar znaki kažejo na okrevanje v 2025 (REIC napoveduje ~3,7 % rast transakcij). Tujci ostajajo pomembna podpora pri nakupih stanovanj, četudi domači kupci odlašajo z odločitvami.
Stanovanjski segment
- Mestna stanovanja (Bangkok in večja mesta): Stanovanjski trg Bangkoka je razvit in usmerjen v domače kupce. V četrtem četrtletju 2024 so se cene zmerno zvišale (ločene hiše +2,4 % medletno, vrstne hiše +3,2 % globalpropertyguide.com), rast cen stanovanjskih enot pa se je občutno upočasnila (le +2,5 % medletno v Q4 2024 proti +7,2 % v Q3) globalpropertyguide.com. Razvijalci zadržujejo nove projekte zaradi omejenega kreditiranja; številna podjetja se osredotočajo na cenejše projekte (≤7 mio THB), ki bolj ustrezajo proračunom kupcev. Kopičenje zalog je problem: Bangkok ima trenutno veliko neprodanih stanovanj, nova ponudba pa še prihaja (čeprav je nekaj projektov zamaknjenih). Donosnost najema za stanovanjske enote v Bangkoku znaša v povprečju ~5–6 % (bruto) globalpropertyguide.com, pri manjših enotah in lokacijah izven središča pa so donosi še višji.
- Letovišča in sekundarni trgi: Turistične destinacije so poseben podsegment trga. Phuket in Pattaya/Chonburi sta v obdobju gradbenega razcveta, saj so razvijalci iz Bangkoka zaradi upočasnjevanja prodaje v mestu usmerili pozornost na letovišča scmp.com. Colliers je ob koncu Q4 2024 evidentiral ~4.982 neprodanih stanovanj v Phuketu (iz 16 projektov) scmp.com, po rekordu 14.718 novih enot v 2024 (prodaja le ~64 %) scmp.com. To nakazuje presežek ponudbe in pritisk na cene v prihodnje. Kljub temu ostajajo elitna letoviška stanovanja draga: povprečna cena dvoposteljnega stanovanja je okrog 296.000 USD na Phuketu (skoraj enako kot v Bangkoku pri 303.000 USD), zaradi povpraševanja po luksuznem turizmu. Chiang Mai in ostale regije imajo bolj zmerne trge; stanovanja v Chiang Maiu so zanimiva za tuje upokojence in izseljence, a so prodajne številke manjše in rast cen počasnejša. V vseh segmentih je tuje povpraševanje – predvsem za stanovanja – odpornostno. V 1H–3Q 2024 je bilo tujcem prodanih 11.036 stanovanj (+3,1 % medletno). Kitajski kupci vodijo z ~39,7 % (4.386 enot), sledijo Myanmar (9,5 %), Rusija (7,2 %) in Tajvan (5,5 %). Približno polovica vseh tujih nakupov je bila v cenovnem razredu ≤3 mio THB (90.000 USD), kar kaže pretežno povpraševanje v spodnjem in srednjem razredu. Ključne lokacije za tuje kupce so Bangkok (38,7 % vseh prenesenih stanovanj, 4.269 enot) in Chonburi/Pattaya (36,0 %, 3.976 enot); manjši deleži so bili na Phuketu (748 enot) in Chiang Maiu (698).
Komercialne nepremičnine
- Pisarna: Pisarniški segment v Bangkoku se sooča s presežkom ponudbe. Privlačne nove stavbe so mnoge najemnike privabile iz starejših prostorov, vendar veliki dotok stolpnic razreda A potiska skupno praznost občutno navzgor. CBRE in BP poročata, da je praznost v prvi polovici 2024 dosegla ~18,2 % (iz 16,7 % konec 2023) bangkokpost.com. Do konca 2024 lahko doseže ~22 % bangkokpost.com. Z ~260.000 m2 novih površin v drugi polovici 2024 bangkokpost.com so najemnine za starejše prostore razreda A padle (povprečna najemnina v CBD razredu A ~900 THB/m2/mesec) bangkokpost.com. A leto 2024 je prineslo tudi največje neto povpraševanje v zadnjih petih letih, saj so se podjetja konsolidirala v nove, kakovostne prostore. Napoved: s pričakovano dodatno ponudbo so lastniki pod pritiskom; najemnine v najboljših lokacijah bodo rasle počasi ali celo padle, če bo povpraševanje zaostajalo. Podjetja iščejo predvsem ESG-certificirane in tehnološko napredne pisarne.
- Trgovine: Trgovske nepremičnine okrevajo s turizmom. V Bangkoku so bili trgovski centri temeljito prenovljeni, da bi privabili tujce. V Q1 2025 je bila stopnja praznosti v elitnih trgovskih centrih ~5,2 % (največ v zadnjih treh letih) research.jllapsites.com, deloma zaradi menjave najemnikov in počasnega zasedanja novih velikih centrov, odprtih konec 2024. Kljub povečanju praznosti (+0,51 % na četrtletje research.jllapsites.com), najem ostaja stabilen; v Q1 2025 je bilo sklenjenih okoli 100 pogodb z mednarodnimi blagovnimi znamkami, predvsem z luksuznimi v turističnih centrih research.jllapsites.com. Cene najemnin so v začetku 2025 zmerno rasle (+1,4 % na četrtletje) research.jllapsites.com, občutno počasneje kot v času po covidu-19. Prihodnje gibanje v trgovskem segmentu bo odvisno od turizma (predvsem iz Kitajske in Rusije) – morebitni pretresi v turizmu bi lahko kratkoročno zavrli rast trga research.jllapsites.com.
- Gostinstvo: Rezultati hotelirjev so odlični. Leta 2024 so v Bangkoku, ob porastu turističnih prihodov, beležili rekordno zasedenost in cene. Politikaviza prostega vstopa za 93 držav in večje število letalskih povezav sta pomagala približati prihodke nivoju leta 2019. RevPAR in povprečna dnevna cena hotela v Bangkoku sta dosegla nove višave leta 2024. Letoviški hoteli (Phuket, Pattaya, Chiang Mai) so prav tako profitirali, čeprav je novih hotelskih sob precej več (predvsem v Phuketu). Na splošno bo tudi v 2025 povpraševanje in vrednost hotelov še rasla, vrhunski segment pa se lahko ohladi ob morebitnih težavah z letalskimi povezavami ali varnostjo research.jllapsites.com.
Industrija in logistika
Industrijski segment cveti, spodbudila pa sta ga selitev proizvodnje in razcvet e-trgovine. Povpraševanje po industrijskih in skladiščnih površinah je zgoščeno v vzhodnem gospodarskem koridorju (EEC: Chonburi, Rayong, Chachoengsao) in bližnjih pokrajinah. Vladne spodbude (davčne olajšave, prodaja zemljišč v industrijskih conah) privabljajo naložbe v avtomobilsko, elektronsko in petrokemično industrijo, povpraševanje pa se širi tudi na dobavitelje drugega reda (tovarniški kompleksi po meri). Razcvet doživlja tudi skladiščenje: Banka Ayudhya napoveduje 4–5 % letno rast (≈7.000 rai/leto) prodaje zemljišč v industrijskih conah v letih 2025–2027. Ključni dejavniki rasti so mednarodna podjetja, ki razpršujejo dobavne verige v ASEAN, izgradnja infrastrukture EEC (ceste, pristanišča, visokotehnološki parki) in razmah e-trgovine, ki zahteva sodobno logistiko. Vlagatelji zdaj razvijajo “pametne” industrijske parke z napredno tehnologijo in zelenimi standardi. Najemnine za kakovostna skladišča rastejo, čeprav poročila po regijah variirajo. Industrijske nepremičnine tako ponujajo najvišje donose in izstopajo na trgu na Tajskem.
Ključne regije in mesta
- Bangkoška metropolitanska regija: Največji trg v državi. Bangkok prevladuje tako na stanovanjskem kot poslovnem nepremičninskem trgu. Cene stanovanj v blokih (kondominijev) tukaj, čeprav počasi rastejo, ostajajo najvišje v državi. Mesto je tudi središče financ, korporativnih pisarn in nakupovanja. Prihajajoča infrastruktura (širitve MRT/BTS, nadgradnje letališč Don Mueang in Suvarnabhumi) bo izboljšala povezljivost. Vendar je bangkoški trg občutljiv na domače gospodarske razmere: visoka zadolženost in omejitve pri kreditiranju so zaostrile povpraševanje po stanovanjih. Skratka, Bangkok ponuja obseg in likvidnost, a se sooča s presežno ponudbo poslovnih prostorov ter stanovanj in z umirjeno rastjo cen.
- Vzhodni koridor (Pattaya/Chonburi in EEC): Ta obalni industrijski pas je motor rasti. Chonburi/Pattaya sta postali pomembni središči za stanovanjski in industrijski razvoj. V 1.–3. četrtletju 2024 je tukaj potekalo 36,0 % vseh prodaj stanovanj v blokih (kondominijev) tujcem (3.976 enot) – takoj za Bangkokom. Kljub temu imata Pattaya/Chonburi tudi presežno ponudbo stanovanj in naraščajoče najemnine. Glavna zgodba pa je proizvodnja: EEC gosti visokotehnološke tovarne, ladjedelnice (Sattahip) in novi projekt letališča-aerotropolisa U-Tapao. Cene zemljišč in najemnine za tovarne tukaj naraščajo, saj podjetja selijo dejavnost, napovedana pa je tudi nova infrastruktura (ceste, hitra železnica, tretje letališče). Dolgoročni uspeh EEC bi lahko Chonburi in Rayong postavil med najvrednejše nepremičninske trge na Tajskem.
- Phuket in jug (letovišča): Phuket je glavni luksuzni turistični trg na Tajskem. Okrevanje turizma je povečalo prihodke hotelov in najemnin, vendar je – kot omenjeno – trg stanovanjskih blokov pregret scmp.com. Investitorji še naprej računajo na tuje upokojence in kupce počitniških stanovanj, vendar se zaradi počasnejše vrnitve Kitajcev in Rusov veliko enot ne proda. Cene v osrednjem Phuketu (2-sobno stanovanje ~฿9–10M) so stabilne, vendar nudijo omejen potencial rasti. Druga južna območja (Phang Nga, Krabi) so manjši trgi; gospodarstvo je tam močno odvisno od turizma. Prihodnja rast bo odvisna od mednarodnega prihoda turistov in morebitnih posebnih ekonomskih spodbud za Phuket.
- Chiang Mai in sever: Trg v Chiang Maiu je nišen: gre za izobraževalno in kulturno središče, s zmernim povpraševanjem po stanovanjih in letoviščih s strani upokojencev, izseljencev in turistov. Cene so bistveno nižje kot v Bangkoku in v zadnjem času komajda rastejo. Infrastrukturni projekti (nadgradnja letališča, predlog vzhodne železniške povezave z Bangkokom) bi lahko dolgoročno spodbudili regijo. Zaenkrat Chiang Mai beleži stabilno, vendar skromno stanovanjsko in maloprodajno dejavnost, z možnostmi v varovanih naseljih za upokojence in butičnem turizmu.
Cenovni trendi in podatki o uspešnosti
- Stanovanjske cene: Proti koncu leta 2024 indeks cen stanovanj na Tajskem kaže blago rast. Na ravni države so se cene samostojnih hiš v Q4 2024 povečale za +2,55 % na leto (1,54 % realno), cene vrstnih hiš pa za +3,53 % (2,51 % realno). V širšem Bangkoku so se cene zvišale podobno (npr. samostojne hiše +2,41 % letno) globalpropertyguide.com. Cene stanovanj v blokih so se ohladile: v Q4 2024 so bile cene stanovanj v Bangkoku samo +2,46 % letno (1,45 % prilagojeno za inflacijo) globalpropertyguide.com, kar je upad s 7,20 % v Q3. Zahtevane cene odražajo lokacijo: povprečna 2-sobna stanovanjska enota znaša okoli ฿11.0 M (~US$303k) v središču Bangkoka proti ฿10.7 M v središču Phuketa. Za razliko od tega dosegajo predmestni trgi (Nonthaburi, Samut Prakan) približno tretjino bangkoške cene. Industrijske napovedi za 2025–26 pričakujejo zmerno rast cen: predstavniki gradbenih podjetij pričakujejo ~2–5% rasti, predvsem zaradi inflacije stroškov zemljišč.
- Transakcije in prodaja: Stanovanjska prodaja je v 2024 padla: REIC je poročal o 7–13% padcu registriranih prenosov do Q3 2024 (zlasti nizkih, enostanovanjskih hiš -12,8%). Prenosi stanovanj v blokih so v tem obdobju celo zrasli za +5,6 %, k čemur so pripomogli tujci. Vrednost prenosov je v začetku 2024 padla za ~8 %. Po številu enot naj bi bilo v letu 2024 registriranih ~350.545 prenosov (-4,4 % na leto). Napoved za 2025 je 363.600 enot (+3,7%), kar nakazuje stabilizacijo. Visok dolg gospodinjstev in kreditne omejitve ostajajo ovira, vendar so stimulativni ukrepi (znižanje pristojbin) začeli blažiti upad prodaje.
- Najemni donosi: Povprečni bruto najemni donosi stanovanj na Tajskem znašajo ~6,2 % (Q1 2025) globalpropertyguide.com. Donosi stanovanj v blokih v Bangkoku so približno 4–6 % glede na lokacijo in velikost (manjše enote prinašajo več globalpropertyguide.com). Letovišča lahko prinašajo podoben donos, če je zasedenost visoka. Donosi so se rahlo znižali (6,27 % v Q3 2024 na 6,17 % v Q1 2025) globalpropertyguide.com, kar odraža rast cen in stagnacijo najemnin. Industrijske najemnine rastejo zaradi povpraševanja – nekateri razvijalci poročajo o ~5–10 % rasti najemnin letno v vrhunskih logističnih prostorih.
- Ključni podatki (tabela):
| Lokacija/segment | Metrični podatek | Vrednost/trend |
|---|---|---|
| Bangkok (2-sobno stanovanje, mesto) | Povp. zahtevana cena (USD) | $303.209 |
| Phuket (2-sobno stanovanje, letovišče) | Povp. zahtevana cena (USD) | $296.134 |
| Pattaya/Chonburi (2-sobno stanovanje) | Povp. zahtevana cena (USD) | $178.311 |
| Rast mediane cene hiš (2024) | Letna sprememba (državno) | +2,5 % (hiše), +3,5 % (vrstne hiše) |
| Praznost poslovnih prostorov v Bangkoku (H1 2024) | Stopnja praznosti | 18,2 % (rast s 16,7 % v H2 2023) bangkokpost.com |
| Praznost najboljših trgovinskih prostorov v Bangkoku (Q1 2025) | Stopnja praznosti | 5,2 % (najvišja v 3 letih) research.jllapsites.com |
| Prodaja stanovanj tujcem (jan–sep 2024) | Število enot tujcem | 11.036 enot (+3,1 % letno), ~13,3 % vseh prenosov stanovanj |
| Največji tuji kupci (Q1–3 2024) | Delež narodnosti med tujimi nakupi | Kitajska 39,7 %, Mjanmar 9,5 %, Rusija 7,2 % |
| Napoved rasti prodaje industrijskih zemljišč v EEC | Rast novih prodaj/najemov | +4–5 % letno (2025–27) |
| Vladne pristojbine za prenos (≤THB7M) | Pristojbine za prenos lastništva /obremenitve | Znižano na 0,01 % (z 2 %/1 %) |
(Viri podatkov: tajska centralna banka, REIC, CBRE, JLL, Global Property Guide bangkokpost.com research.jllapsites.com.)
Tuje investicije & pravni okvir
Tujci so vedno igrali pomembno vlogo na nepremičninskem trgu Tajske, zlasti pri stanovanjih in luksuznih hišah. Aktualna zakonodaja tujcem prepoveduje lastništvo zemljišč (razen izjem, kot so BOI projekti ali družbe, registrirane na Tajskem) ter omejuje tuje lastništvo stanovanj v bloku na največ 49 % enot v stavbi. Za zemljišča so običajne najemnine (najemne pogodbe po 30 let). V zadnjem času oblasti rahljajo politiko za privabljanje neposrednih tujih investicij: vladni ukrep iz leta 2021 ponuja dolgotrajna prebivališča (viza za 10 let) in “omiljena” pravila lastništva zemljišč za bogate tujce, ki vlagajo v tajske nepremičnine. V praksi lahko vlagatelji, ki izpolnijo pogoje (npr. vložijo ≥US$250.000 v nepremičnine), pridobijo pravice, ki presegajo običajne omejitve.
Sredi leta 2024 je tajska vlada odobrila študije o bolj radikalnih reformah – predvsem podaljšanje najemnih pogodb na zemljiščih na 99 let in povečanje kvote tujih stanovanj v bloku z 49 % na 75 % khaosodenglish.com. Te spremembe so še v obravnavi, vendar nakazujejo smer spodbujanja investicij. Delež tujcev med vsemi prodajami stanovanj ostaja okoli 10–13 %. Kitajci prevladujejo v tujem povpraševanju (skoraj 40 % enot), v zadnjem obdobju pa narašča nakup tudi iz Mjanmara, Rusije, Tajvana in Zahoda. Vendar lahko nestabilnosti v svetu (npr. upočasnitev Kitajske) vplivajo na prihodnje povpraševanje tujih kupcev.
Tajska ponuja tudi različne spodbude za tuje vlagatelje prek odbora za spodbujanje investicij (BOI): projekti v turizmu, infrastrukturi ali industrijskih conah lahko dobijo davčne olajšave ter včasih tudi pravice do lastništva zemljišč. Na primer, BOI-preferirani nepremičninski projekti (kot so integrirana letovišča ali stanovanjski kompleksi s tujimi blagovnimi znamkami) lahko v določenih pogojih dovolijo večinski tuji lastniški delež. Poleg tega programi, kot sta Thailand Elite Visa in pobude za digitalne nomade (dolgotrajne vize), dopolnjujejo nepremičninske spodbude za privabljanje bogatih upokojencev in strokovnjakov, kar lahko okrepi trg luksuznih nepremičnin.
Vladna politika & razvoj infrastrukture
Tajska vlada aktivno podpira nepremičninski trg s stimulacijami in infrastrukturnimi projekti:
- Fiskalne/davčne spodbude: Poleg znižanja pristojbin za kupce stanovanj so pristojni podaljšali davčne olajšave za prvi nakup doma in razmišljajo o rahljanju določil LTV (čeprav splošno rahljanje LTV do začetka 2025 še ni bilo sprejeto). Obstajajo tudi lokalni ukrepi (na primer podprto stanovanje za manj premožne). Cilj je spodbuditi potrošnjo: ministrstvo za finance ocenjuje, da bi znižanje pristojbin v letu 2024 lahko ustvarilo ~฿799 milijard letne prodaje nepremičnin in dodalo ~1,6 % k BDP hlbthai.com.
- Vizumi in davčne spodbude: Kot omenjeno, je Tajska uvedla posebne dolgotrajne vizume in davčne olajšave (npr. oprostitev davka na dohodke iz tujine) za premožne tujce, ki vlagajo v državo. Konec 2024 in v 2025 oblasti obljubljajo dodatne spodbude za digitalne nomade in vlagatelje (npr. boljše vizumske možnosti), podrobnosti pa so še v pripravi.
- Infrastruktura: Ogromni projekti spreminjajo nepremičninske možnosti. Ključni primeri so razvoj EEC (naložbeni načrt v višini ฿1,5 bilijona do 2027 en.wikipedia.org), ki vključuje ceste, hitro železnico ter pametna mesta na vzhodu Tajske. Načrtovana je hitra železniška povezava Bangkok–U-Tapao–Rayong (prek Pattaye) za pospešitev povezljivosti v EEC. Mestni promet v Bangkoku se širi (nove linije MRT, podaljšave BTS), kar olajša vožnjo in odpira nova predmestna investicijska območja. Letališča se širijo: Don Mueang in Suvarnabhumi povečujeta terminale, tretje mednarodno letališče (v Rayongu) pa je v gradnji kot del Aerotropolisa pri U-Tapau. Te izboljšave običajno dvigujejo vrednost zemljišč ob koridorjih.
- Gospodarska politika: Širša strategija “Tajska 4.0” (digitalna preobrazba, obnovljivi viri, biotehnologija ipd.) posredno vpliva na nepremičnine s spodbujanjem razvoja visoke tehnologije ter urbanih inovacij. Posebne gospodarske cone ob mejah in turistična središča prejemajo davčne olajšave za pospešitev razvoja. Na splošno je razvojna politika države usmerjena v rast, s ciljem postati regionalno središče logistike, zdravstvenih storitev in tehnologije – vse to pa lahko spodbuja nišno povpraševanje po nepremičninah (npr. za podatkovne centre, bolnišnice ali biotehnološke kampuse).
Napovedi & priložnosti (naslednjih 3–5 let)
Analitiki in funkcionarji pričakujejo postopen preobrat in zmerno rast na tajskem nepremičninskem trgu. Ključne napovedi in teme vključujejo:
- Stanovanjski trg: Rahlo povečanje prodaje in cen. REIC napoveduje, da bodo stanovanjski prenosi v letu 2025 narasli za približno 3,7 % (na približno 363.600 enot). Pričakuje se skromna, enomestna rast cen; izkušeni industrijski strokovnjaki napovedujejo rast okoli 2–5 % letno v letu 2025 (čeprav najbolj optimistične napovedi v ugodnem scenariju segajo do 7 %). Najbolj odporni segmenti bodo verjetno poceni stanovanja (ki jih podpira državna pomoč) in naložbeni razredi, zanimivi za tujce. Investitorji lahko najdejo priložnosti v nedokončanih projektih z velikimi popusti ter v najemnih nepremičninah blizu gospodarskih območij.
- Poslovni trgi: Pisarniški prostori bodo še naprej predstavljali izziv, zlasti v starejših stavbah v središču mesta. Stopnja prostih kapacitet bi lahko vrhunec dosegla v letih 2025–26, najemnine za starejše stavbe pa se bodo lahko stabilizirale ali nekoliko znižale. Kakovostni stolpi na dobrih lokacijah bodo najverjetneje ohranili vrednost. Trgovina bi lahko beležila stabilne rezultate, če se bo turizem nadaljeval z okrevanjem; razvijalci se bodo morda bolj usmerili v nakupovalna središča, ki ponujajo edinstveno izkušnjo, ter večnamenske objekte. Lokalna/regionalna trgovina (soseske trgovine, trgovine z vsakdanjimi potrebščinami) bo sledila domačim dohodkom, prestižna nakupovalna središča pa so odvisna od tujih turistov.
- Industrijski/logistični sektor: To je najsvetlejši sektor. Povpraševanje po skladiščih in tovarnah naj bi raslo, saj Tajska prevzema čedalje pomembnejšo vlogo v globalnih dobavnih verigah. Napovedi banke Krungsri ocenjujejo 4–5-odstotno letno rast poslov z industrijskimi zemljišči do leta 2027. Priložnosti so v novih logističnih parkih, carinsko prostih skladiščih (za e-trgovino) in na novih industrijskih območjih. EEC in druga posebna ekonomska območja (npr. Severni koridor okoli Chiang Maia) ponujajo spodbude, ki jih je mogoče izkoristiti. Investitorji naj pozorno spremljajo trende v proizvodnji električnih vozil, medicinske opreme in kmetijske tehnologije – grozdi, ki povečujejo povpraševanje po nepremičninah na določenih območjih.
- Regionalna žarišča: Poleg Bangkoka ter vzhodnega ekonomskega koridorja (EEC) bi lahko prehitela tudi nova rastoča območja. Na primer, vzhodne province bi lahko presegle zgolj težko industrijo: načrtovani projekti kot so pametno pristanišče Laem Chabang v Rayongu in cona proste trgovine Map Ta Phut bi lahko spodbudili nastanek logističnih središč. Na severu bi lahko posodobljeno letališče v Chiang Maiu in železniške povezave (v fazi študije) spodbudile razvoj nepremičnin ob prometnih koridorjih. Posebni projekti, kot je razvoj po vzoru Kaesonga na meji z Mjanmarom ali hitra železnica do Laosa, bi na dolgi rok lahko odprli meje za nove naložbe, čeprav gre za dolgoročnejše načrte.
- Tujci in nišni trgi: Če bodo predlagane pravne reforme sprejete, lahko pričakujemo razcvet tuje aktivnosti. Zakon o 99-letni najemni dobi ali 75-% kvota tuje lastnine stanovanj bi verjetno povečali nakupe stanovanj in luksuznih domov s strani tujcev. Medtem bi lahko niše, kot so skupnosti za starejše (zaradi starajoče se družbe na Tajskem), študentsko bivanje blizu bangkoških univerz ter stanovanja za mlade digitalne delavce, postale pomembnejše. Sektor podatkovnih centrov že beleži razcvet (novi centri v Bangkoku in EEC), saj si Tajska prizadeva postati digitalno vozlišče – nepremičnine, povezane s tehnološko infrastrukturo, so novo področje rasti.
Tveganja: Ključne negotovosti vključujejo še naprej visoke obrestne mere (višji strošek stanovanjskih posojil), raven dolgov gospodinjstev ter stanje gospodarstev glavnih virov povpraševanja (Kitajska, Rusija). Politične spremembe ali geopolitični konflikti lahko odvrnejo vlagatelje. Prevelika gradnja je še vedno tveganje v segmentu stanovanj in hotelov – če bo povpraševanje razočaralo, se lahko vrednosti ustavijo ali padejo. Tudi tempo zaključka vladnih projektov (zamude pri infrastrukturi) bo vplival na rast.
Povzetek: tajski nepremičninski trg bo med leti 2025–2028 najverjetneje beležil stabilno, a ne pretirano rast, ob razlikah med sektorji in regijami. Vlagatelji morajo biti izbirčni: obrambno naravnane naložbe vključujejo industrijske/logistične nepremičnine in osrednja bangkoška sredstva, medtem ko so turizmu vezani segmenti in luksuzna stanovanja bolj tvegani. Nenehne reforme in infrastruktura bodo postopoma izboljšale poslovno okolje, vsak nov ukrep (npr. davčne spremembe ali sproščena pravila lastništva) pa lahko znova spodbudijo zanimanje.
Viri: poročila tajske vlade in industrije (REIC, BOT), CBRE Thailand, JLL, Global Property Guide bangkokpost.com research.jllapsites.com krungsri.com, novičarski portali in tržne analize khaosodenglish.com.
