Резюме для керівництва: Ринок нерухомості Таїланду у 2025 році перебуває у стані змішаних тенденцій. Житлові ціни зростають помірно (~2–3% на рік) на фоні слабкого внутрішнього попиту: забудовники відкладають запуск нових проектів, а уряд запроваджує стимули для покупців. Бангкок та ключові курортні центри, такі як Пхукет, залишаються найдорожчими ринками (наприклад, 2-кімнатні квартири виставляються по ≈$303 тис. у Бангкоку і $296 тис. у Пхукеті), але в сегменті кондомініумів є значне перенасичення та уповільнення продажів. Комерційна нерухомість показує різноспрямовані результати: у бангкокських офісних центрах зростає вакантність (~18,2% у 1 півріччі 2024 bangkokpost.com) через надлишок нових преміум-веж, тоді як торгові центри отримують вигоду від відновлення туризму (прайм-вакантність у роздробі ~5,2% у І кв. 2025 research.jllapsites.com). Промисловий і логістичний сектор залишається лідером — Східний економічний коридор (EEC) стимулює попит на фабрики та склади. Іноземні інвестиції активні: покупці з Китаю, М’янми та Росії складають основну частку угод із кондомініумами, а уряд розглядає реформи (наприклад, 99-річна оренда, збільшення квоти для іноземців khaosodenglish.com). Перспективу підтримують розбудова інфраструктури (проекти EEC, розширення транспорту) та політика стимулювання (візові програми, податкові пільги). В цілому у 2025–2028 роках очікуються помірне зростання цін і продажів на кілька відсотків, а можливості — у масовому житлі, логістиці/складах та проектах, пов’язаних із туризмом.
Огляд поточного ринку (2025)
Економіка Таїланду зростала повільно (~3,1% р/р наприкінці 2024 scmp.com), а рівень боргу домогосподарств високий, що стримує локальний попит. Водночас, туризм швидко відновлюється (кількість приїздів у 2025 році майже досягає піків 2019 р.), підвищуючи заповнюваність і тарифи у готелях. Уряд продовжує стимулювати ринок житла: наприклад, у 2024 Мінфін знизив мита на передачу нерухомості та оформлення іпотеки для житла ≤7 млн бат (до 0,01%), що допомогло частково зупинити падіння продажів. Станом на кінець 2024 року загальні транзакції у житлі все ще впали на ~4–8% р/р (350 545 одиниць у 2024, -4,4%), проте є ознаки відновлення у 2025-му (REIC прогнозує зростання угод на ~3,7%). Іноземні покупці кондомініумів залишаються ключовою підтримкою, тоді як локальні покупці обережні.
Житловий сегмент
- Міське житло (Бангкок, великі міста): Житловий ринок Бангкока зрілий і орієнтований на внутрішнього покупця. У IV кв. 2024 ціни підвищились помірно (вілли +2,4% р/р, таунхауси +3,2% globalpropertyguide.com), тоді як зростання цін на кондомініуми різко уповільнилось (лише +2,5% р/р у IV кв. 2024 проти +7,2% у III кв.) globalpropertyguide.com. Забудовники відклали запуск нових проектів через жорсткий доступ до кредитування; багато компаній зосередились на більш дешевих житлових комплексах (≤7 млн бат), що відповідає можливостям покупців. Перенасичення запасів — проблема: у Бангкоку залишається багато непроданих квартир, а нова пропозиція продовжує надходити (хоча частина проектів затримується). Орендна дохідність апартаментів у Бангкоку становить у середньому ~5–6% (брутто) globalpropertyguide.com, а найвищий прибуток приносять невеликі квартири і розташування другого ешелону.
- Курортні та вторинні ринки: Туристичні напрямки функціонують як окремий субринок. Пхукет і Паттайя/Чонбурі пережили будівельний бум, особливо після зміни фокусу бангкокських девелоперів через охолодження продажів у місті scmp.com. Colliers нарахував ~4 982 непроданих квартир у Пхукеті до IV кв. 2024 (по 16 проектах) scmp.com після рекордних 14 718 нових запусків у 2024 році (продано лише ~64%) scmp.com. Це вказує на ризик перенасичення й тиску на ціни. Водночас, елітні курортні квартири залишаються дорогими: середня ціна запиту за 2-кімнатну квартиру у Пхукеті — $296 тис. (майже як в Бангкоку — $303 тис.), що відображає попит із боку заможних туристів. Чіангмай та інші провінції мають більш скромний ринок; тут квартири теж приваблюють іноземних пенсіонерів і експатів, але обсяги менші й ціни ростуть повільніше. По всіх сегментах іноземний інтерес — особливо до кондомініумів — зберігається. За 1 півріччя—3 кв. 2024 іноземці купили 11 036 квартир (+3,1% р/р). Китаєм здійснено ≈39,7% продажів (4 386 одиниць), далі йдуть М’янма (9,5%), Росія (7,2%) та Тайвань (5,5%). Близько половини угод іноземців були у сегменті ≤3 млн бат ($90 тис.), тобто основний попит на житло середнього чи нижчого цінового діапазону. Ключові локації для іноземних покупців: Бангкок (38,7% всіх продажів іноземцям, 4 269 одиниць) і Чонбурі/Паттайя (36%, 3 976 одиниць); менші частки в Пхукеті (748) й Чіангмаї (698).
Комерційна нерухомість
- Офіси: Офісний сектор Бангкока стикається з надлишком пропозиції. Нові преміальні будівлі приваблюють орендарів зі старих офісів, але масована поява Grade-A веж різко підняла загальний рівень вакантності. CBRE та BP відзначають, що вакантність станом на 1 півріччя 2024 року — близько 18,2% (у порівнянні з 16,7% в кінці 2023) bangkokpost.com. До кінця 2024 вона може сягнути ~22% bangkokpost.com. Додатково ~260 000 кв.м. нових площ увійдуть на ринок у II півріччі 2024 bangkokpost.com, а орендні ставки для старих Grade A впали (середня у CBD — ~900 бат/кв.м./міс.) bangkokpost.com. Водночас 2024 рік приніс найвищий чистий відтік оренди за 5 років, оскільки компанії переїжджають до нової якісної нерухомості. Перспектива: зі зростанням пропозиції власники офісів відчуватимуть тиск; преміальні оренди зростатимуть повільно або навіть знижуватимуться, якщо попит відставатиме. Орендарі дедалі частіше шукають офіси зі стандартами ESG та цифровими інструментами.
- Роздрібна торгівля: Сегмент відновлюється завдяки туризму. Торгові центри Бангкока інтенсивно оновлюють, щоб приваблювати іноземних туристів. У І кв. 2025 вакантність преміальної роздроби досягла ~5,2% (максимум за 3 роки) research.jllapsites.com, частково через зміну складу орендарів і поступове заселення нових ТРЦ, відкритих наприкінці 2024. Хоча вакантність зросла на 0,51% кв/кв research.jllapsites.com, активність оренди зберігається: за І кв. 2025 укладено ≈100 угод з іноземними брендами, особливо з люксовими марками у туристичних молах research.jllapsites.com. Оренда зросла на початку 2025 на +1,4% кв/кв research.jllapsites.com, що значно повільніше ніж післяковідний стрибок 2022–23. Подальший успіх ритейлу залежатиме від турпотоку, особливо з Китаю й Росії: будь-які збої в туризмі сповільнять темпи росту роздрібного ринку research.jllapsites.com.
- Готельний бізнес: Показники готельного сектору стрімко зростають. У 2024 Бангкок досяг рекордів по заповнюваності і тарифах завдяки збільшенню турпотоку. Безвіз для 93 країн та зростання авіарейсів допомогли повернути рівень приїзду майже до доковідного. RevPAR і середній денний тариф у Бангкоку побили історичний максимум-2024. Курортні готелі (Пхукет, Паттайя, Чіангмай) також виграли, хоч пропозиція номерів швидко зростає (особливо в Пхукеті). Протягом 2025 очікується подальше зростання попиту на готелі й їх вартість, хоча преміум-сегмент може охолонути в разі проблем із перельотами чи безпекою research.jllapsites.com.
Промисловість і логістика
Промисловий сектор стрімко зростає завдяки релокації виробництва і електронній комерції. Попит на фабрики та склади зосереджений у Східному економічному коридорі (EEC: Чонбурі, Районг, Чаченгсао) та прилеглих провінціях. Державні стимули (податкові пільги, продаж землі у промзонах) приваблюють інвестиції у виробництво автомобілів, електроніки, нафтохімії, що підштовхує попит і з боку другорядних постачальників (готові фабричні комплекси). Активно розвивається складський бізнес: Bank of Ayudhya очікує 4–5% річного приросту (≈7 000 рай/рік) продажу землі у промпарках у 2025–2027 роках. До рушіїв належать: диверсифікація ланцюгів постачання глобальними корпораціями через АСЕАН, розбудова інфраструктури EEC (шляхи, порти, високотехнологічні парки) та бум e-commerce, що потребує сучасної складської логістики. Інвестори розвивають “розумні” промпарки з ІТ-сервісами та еко-стандартами. Оренда якісних складів зростає, хоча тенденції різняться за локаціями. Загалом промисловий сектор забезпечує найвищу дохідність і є найбільш динамічним у Таїланді.
Ключові регіони та міста
- Бангкокський мегаполіс: Найбільший ринок країни. Бангкок домінує як у сфері житлової, так і офісної нерухомості. Ціни на квартири тут, хоча і зростають повільно, залишаються найвищими по країні. Місто – це також фінансовий центр, осередок корпоративних офісів і торгівлі. Очікується, що нова інфраструктура (розширення мереж MRT/BTS, оновлення аеропортів Дон Муанг та Суварнабхумі) покращить транспортну доступність. Однак ринок Бангкока чутливий до внутрішньоекономічної ситуації: висока заборгованість і жорсткі кредитні умови послабили попит на житло. Підсумовуючи, Бангкок пропонує масштаб і ліквідність, але стикається з профіцитом офісної і житлової нерухомості та помірним зростанням цін.
- Східний коридор (Паттая/Чонбурі та EEC): Це приморський промисловий пояс та рушій зростання. Чонбурі/Паттая стали великим житлово-промисловим вузлом. У І–ІІІ кварталах 2024 року тут було продано 36,0% усіх квартир іноземцям (3 976 одиниць) – друге місце після Бангкока. Водночас у Паттаї/Чонбурі спостерігається надлишок житла та зростання орендних ставок. Найважливіше тут – виробництво: у EEC розташовані високотехнологічні заводи, суднобудівні підприємства (Саттахіп) і проект аеропорту-аеротрополісу U-Tapao. Ціни на землю та оренда заводів зростають, оскільки компанії переміщають виробництва, і будується нова інфраструктура (дороги, швидкісна залізниця, третій аеропорт). Довгостроковий успіх EEC може вивести Чонбурі та Районг у лідери ринку нерухомості Таїланду.
- Пхукет і південь (курорти): Пхукет – провідний ринок елітної курортної нерухомості Таїланду. Відновлення туризму підняло доходи готелів і орендодавців, але, як зазначено, ринок квартир тут перегрітий scmp.com. Девелопери продовжують орієнтуватися на закордонних пенсіонерів та покупців літніх будинків, але через повільне повернення туристів з Китаю та Росії багато квартир залишаються непроданими. Ціни у центрі Пхукета (~2-кімн. квартира 9–10 млн бат) утримуються, але мають обмежений потенціал зростання. Інші південні напрямки (Пханг-Нга, Крабі) – це менші ринки, економіка яких значною мірою залежить від туризму. Подальше зростання визначатиметься міжнародним турпотоком і такими механізмами, як спеціальні економічні стимули на Пхукеті.
- Чіангмай і північ: Ринок Чіангмаю – нішевий: це освітній і культурний центр з помірним попитом на квартири/курортне житло з боку пенсіонерів та експатів, а також туристів. Ціни значно нижчі, ніж у Бангкоку, і останнім часом мало зростають. Інфраструктурні проекти (оновлення аеропорту, пропозиції східної залізничної лінії до Бангкока) можуть підняти регіон у довгостроковій перспективі. Наразі у Чіангмаї ринок житла та ритейлу стабільний, але помірний, з можливостями у котеджних містечках для пенсіонерів та бутик-туристичних проектах.
Динаміка цін і дані про ринок
- Ціни на житло: Наприкінці 2024 року загальнонаціональний індекс цін на житло показав помірне зростання. Всією країною ціни на окремі будинки зросли на +2,55% р/р у IV кв. 2024 (реально 1,54%), а на таунхауси +3,53% (реально 2,51%). У Великому Бангкоку зростання схоже (наприклад, окремі будинки +2,41% р/р) globalpropertyguide.com. Вартість квартир знизила темпи росту: у IV кв. 2024 квартири додали лише +2,46% р/р у Бангкоку (реально 1,45%) globalpropertyguide.com, проти 7,20% у III кв. Запитувані ціни залежать від локації: середня ціна 2-кімнатної квартири — ฿11,0 млн (~US$303 тис.) у центрі Бангкока порівняно з ฿10,7 млн у центрі Пхукета. Натомість у приміських зонах (Нонтхабурі, Самут Пракан) квартири коштують приблизно третину від Бангкокської ціни. Прогнози індустрії на 2025–26 роки обіцяють помірне зростання цін: представники забудовників очікують ~2–5% на рік, в основному через зростання вартості землі.
- Операції та продажі: Продажі житла у 2024 році знизилися: REIC зафіксував падіння кількості переоформлень на 7–13% до III кв. 2024 (особливо житло низької поверховості: -12,8%). Переоформлення квартир зросли на +5,6% завдяки іноземцям. Вартість переоформлень знизилась приблизно на 8% у першій половині 2024. За кількістю одиниць очікується ~350 545 переоформлень по країні у 2024 році (-4,4% р/р). На 2025 рік прогнозують 363 600 одиниць (+3,7%), що вказує на стабілізацію. Висока заборгованість домогосподарств і кредитні обмеження залишаються перешкодою, однак стимулюючі заходи (зменшення зборів) почали частково згладжувати падіння продажів.
- Орендна дохідність: Середня валова дохідність житлової оренди в Таїланді складає близько 6,2% (I кв. 2025) globalpropertyguide.com. Квартири у Бангкоку дають 4–6% залежно від локації й розміру (менші квартири більш прибуткові globalpropertyguide.com). Курортні зони можуть давати схожу дохідність за високої завантаженості. Дохідність дещо знизилась (з 6,27% в III кв. 2024 до 6,17% у I кв. 2025) globalpropertyguide.com, що відображає зростання цін і стагнацію орендних ставок. Оренда промислової нерухомості зростає через попит – окремі девелопери звітують про зростання оренди на 5–10% на рік у топових логістичних зонах.
- Ключові дані (таблиця):
| Локація/сегмент | Показник | Значення/тренд |
|---|---|---|
| Бангкок (2-кімн. квартира, центр) | Середня ціна пропозиції (USD) | $303 209 |
| Пхукет (2-кімн. квартира, курорт) | Середня ціна пропозиції (USD) | $296 134 |
| Паттая/Чонбурі (2-кімн. квартира) | Середня ціна пропозиції (USD) | $178 311 |
| Медіанне зростання цін на будинки (2024) | Річна зміна (країна) | +2,5% (будинки), +3,5% (таунхауси) |
| Вакантність офісів у Бангкоку (I п. 2024) | Рівень вакантності | 18,2% (зростання з 16,7% у ІІ п. 2023) bangkokpost.com |
| Вакантність преміум ритейлу у Бангкоку (I кв. 2025) | Рівень вакантності | 5,2% (рекорд за 3 роки) research.jllapsites.com |
| Продажі квартир іноземцям (січ.–вер. 2024) | Квартири іноземцям | 11 036 одиниць (+3,1% р/р), ~13,3% від усіх передач |
| Топ-покупці серед іноземців (І–ІІІ кв. 2024) | Частка національностей у продажах іноземцям | Китай 39,7%, М’янма 9,5%, Росія 7,2% |
| Прогноз зростання продажу промислових земель у EEC | Річний приріст нових продажів/оренд | +4–5% на рік (2025–27) |
| Державні збори за передачу (≤7 млн бат) | Ставки за передачу права/іпотеку | Знижено до 0,01% (з 2%/1%) |
(Джерела: BOT Таїланду, REIC, CBRE, JLL, Global Property Guide bangkokpost.com research.jllapsites.com.)
Іноземні інвестиції та правова база
Іноземні покупці завжди були важливими гравцями на ринку нерухомості Таїланду, особливо в сегменті квартир та елітних будинків. Чинне законодавство забороняє іноземцям пряме володіння землею (за окремими винятками – проекти BOI чи зареєстровані тайські компанії) і обмежує частку іноземної власності у багатоквартирних будинках до 49%. Оренда (зазвичай на 30 років) є стандартом для землі. Останнім часом влада поступово лібералізує політику для залучення ПІІ: з 2021 року ухвалено візи Long-Term Residency (на 10 років) та «розслаблені» правила землеволодіння для заможних іноземців, що інвестують у нерухомість Таїланду. Фактично інвестори, що вкладають ≥US$250 тис. у нерухомість, можуть отримувати права, ширші за стандартні обмеження.
У середині 2024 року Кабінет Таїланду схвалив дослідження щодо радикальніших реформ – зокрема подовження термінів оренди землі до 99 років та підвищення ліміту іноземної власності в кондомініумах із 49% до 75% khaosodenglish.com. Ці рішення ще обговорюються, але свідчать про курс на інвестиційну відкритість. Частка іноземців у загальному обсязі продажу квартир – близько 10–13%. Китайські покупці лідирують серед іноземців (майже 40% угод); зростає інтерес із боку М’янми, Росії, Тайваню та країн Заходу. Разом із тим, геополітична та економічна нестабільність за кордоном (наприклад, уповільнення Китаю) можуть впливати на майбутній попит.
Таїланд також пропонує низку стимулів для іноземних інвесторів через Раду інвестицій (BOI): проекти у сфері туризму, інфраструктури чи промислових зон можуть розраховувати на податкові пільги і, у деяких випадках, на права власності на землю. Наприклад, проекти BOI (інтегровані курорти, кондомініуми з іноземним брендом) можуть дозволяти більшість іноземного володіння за певних умов. Крім того, програми на кшталт Thailand Elite Visa та ініціативи для діджитал-номадів (довгострокові візи) доповнюють стимулювання ринку нерухомості, залучаючи заможних пенсіонерів і професіоналів, що потенційно зміцнює сегмент елітної нерухомості.
Державна політика та розвиток інфраструктури
Уряд Таїланду активно підтримує сектор нерухомості через стимулюючі та інфраструктурні проекти:
- Фіскальні/податкові стимули: Окрім зниження зборів для покупців житла, уряд продовжив податкові відрахування для покупців першого житла та розглядає пом’якшення вимог до початкового внеску (LTV) (загального спрощення LTV станом на початок 2025 року не запроваджено). Діють і локальні інструменти – наприклад, дотації на житло для малозабезпечених. Мета – підштовхнути споживання: Мінфін оцінив, що зниження зборів у 2024 році може стимулювати ~799 млрд бат обсягу угод на рік і додати ~1,6% до ВВП hlbthai.com.
- Візові та податкові стимули: Як зазначено, Таїланд запровадив спеціальні довгострокові візи та податкові пільги (наприклад, звільнення від податку на іноземний дохід) для заможних іноземців-інвесторів. У кінці 2024 і у 2025 році анонсовано й подальші стимули для діджитал-номадів і великих інвесторів (наприклад, розширення візових привілеїв), хоча деталі ще уточнюються.
- Інфраструктура: Масштабні проекти змінюють перспективи нерухомості. Основні приклади – розвиток EEC (план на 1,5 трлн бат до 2027 року en.wikipedia.org), який фінансує дороги, швидкісну залізницю, смарт-міста у східному Таїланді. Заплановано високошвидкісну залізницю Бангкок–U-Tapao–Районг (через Паттаю) для покращення зв’язку у EEC. Міський транспорт Бангкока активно розвивається (нові лінії MRT, розширення BTS), що спрощує пересування і відкриває нові зони для приміських інвестицій. Аеропорти розширюються: Дон Муанг та Суварнабхумі будують нові термінали, а третій міжнародний аеропорт (у Районгу) споруджується поряд із Aerotropolis біля U-Tapao. Такі проекти традиційно підвищують вартість землі вздовж маршрутів.
- Економічна політика: Загальна стратегія “Thailand 4.0” (цифровізація, зелена енергетика, біотехнології тощо) побічно впливає на нерухомість – через стимулювання розвитку інноваційної та високотехнологічної промисловості й міської модернізації. Спеціальні економічні зони на кордонах і в туристичних центрах отримують податкові пільги для прискорення розвитку. Уряд загалом дотримується політики економічного зростання, прагнучи зробити Таїланд регіональним вузлом логістики, медицини і технологій — і це може стимулювати вузькі ринки нерухомості (наприклад, дата-центри, клініки чи біотехнологічні кампуси).
Прогнози та можливості (на 3–5 років)
Аналітики та чиновники прогнозують поступове відновлення та помірне зростання по всьому ринку нерухомості Таїланду. Основні прогнози та акценти:
- Житлова нерухомість: Невелике зростання продажів та цін. REIC прогнозує, що кількість житлових переоформлень у 2025 році зросте приблизно на 3,7% (до близько 363 600 одиниць). Очікується зростання цін у межах низьких однозначних показників; досвідчені учасники ринку прогнозують ~2–5% на рік у 2025 р. (хоча деякі оптимістичні прогнози досягають 7% в сприятливому сценарії). Найстійкішими, ймовірно, залишаться сегменти доступного житла (яке отримає державну підтримку) та класи активів із закордонним інтересом. Інвестори можуть знайти можливості у незавершених проектах із великими знижками, а також у житлі біля економічних зон, призначеному для оренди.
- Комерційна нерухомість: Сегмент офісних приміщень залишається складним, особливо для старого фонду в центральному діловому районі. Вакантність може досягти піку у 2025–2026 роках, а орендні ставки для застарілих будівель можуть стабілізуватися або трохи знизитися. Проте високоякісні вежі у вигідних локаціях зберігатимуть вартість. Роздрібна торгівля може демонструвати стабільний розвиток у разі відновлення туризму; девелопери робитимуть акцент на торгових центрах з новим досвідом та змішаних комплексах. Як завжди, місцева/регіональна роздрібна торгівля (районні ТРЦ, магазини біля дому) буде залежати від доходів населення, а головні ТРЦ — від іноземних туристів.
- Промислова/Логістична нерухомість: Це найсильніший сектор. Попит на склади й заводи має зрости разом з посиленням ролі Таїланду у глобальних ланцюгах постачання. Аналітики банку Krungsri прогнозують щорічне зростання індустріальних земельних угод на 4–5% до 2027 року. Відкриваються можливості у нових логістичних парках, митних складах (для e-commerce), на зелених промислових майданчиках. EEC та інші спеціальні економічні зони (наприклад, північний коридор навколо Чіангмаю) пропонують пільги, які можна використати. Інвесторам слід звернути увагу на тренди у виробництві електромобілів, медичних виробів і технологіях в агросекторі — саме ці кластери стимулюють попит на об’єкти в конкретних регіонах.
- Регіональні осередки розвитку: Крім Бангкока та EEC, є й інші території лідерства з потенціалом швидшого зростання. Приміром, східні провінції можуть розвиватися не лише у важкій промисловості: заплановані об’єкти на кшталт Rayong’s Laem Chabang Smart Port і Map Ta Phut Free Trade Zone сприятимуть появі логістичних хабів. На півночі модернізація аеропорту Чіангмая й розвиток залізничних сполучень (у стадії розгляду) можуть підвищити цінність нерухомості біля транспортних коридорів. Спеціальні проекти на зразок «Kaesong-стилю» на кордоні з М’янмою, чи швидкісна залізниця до Лаосу у перспективі можуть відкрити «прикордонні» регіони для інвесторів, хоча це довгострокові програми.
- Іноземні та нішеві ринки: Якщо запропоновані правові реформи набудуть чинності, слід очікувати сплеску іноземної активності. Закон про 99-річну оренду чи квота на 75% іноземної власності в кондомініумах, найімовірніше, збільшить купівлю іноземцями квартир і розкішних будинків. Тим часом можуть зростати такі ніші, як житлові комплекси для людей похилого віку (через старіння суспільства Таїланду), студентське житло у Бангкоку та простори для спільного проживання (для молодих цифрових працівників). Сектор дата-центрів уже активно розвивається (нові центри в Бангкоку, EEC), оскільки Таїланд позиціонує себе як цифровий хаб — нерухомість, пов’язана з технологічною інфраструктурою, має потенціал для зростання.
Ризики: Основні невизначеності включають продовження високих процентних ставок (що підвищує вартість іпотеки), рівень заборгованості домогосподарств, а також стан ключових економік-джерел (Китай, Росія). Політичні зміни або геополітичні конфлікти можуть стримувати інвестиції. Надмірне будівництво залишається загрозою у сегментах кондомініумів та готелів — якщо попит буде нижчим за очікування, ціни можуть стабілізуватися чи навіть знизитися. Темпи реалізації державних проектів (затримки інфраструктурних робіт) також впливатимуть на динаміку зростання.
Підсумовуючи, у 2025–2028 роках ринок нерухомості Таїланду, ймовірно, продемонструє стабільне, але помірне зростання у цілому, з контрастом у різних галузях та регіонах. Інвесторам варто бути вибірковими: захисну стратегію варто будувати навколо промислової/логістичної нерухомості та ключових активів у Бангкоку, тоді як об’єкти, пов’язані з туризмом і класом преміум-кондомініумів, несуть підвищені ризики. Поступові реформи та нова інфраструктура поступово покращуватимуть інвестиційний клімат; будь-які нові політики (наприклад, податкові зміни чи лібералізація прав власності) здатні викликати новий інтерес.
Джерела: Урядові та галузеві звіти Таїланду (REIC, BOT), CBRE Thailand, JLL, Global Property Guide bangkokpost.com research.jllapsites.com krungsri.com, новини та ринкові аналізи khaosodenglish.com.
