Resumo Executivo: O mercado imobiliário da Tailândia em 2025 está navegando por um cenário misto. Os preços residenciais estão subindo de forma modesta (~2–3% ao ano) em meio à baixa demanda doméstica, com incorporadoras adiando lançamentos e o governo oferecendo incentivos para compradores de imóveis. Bangkok e áreas turísticas importantes como Phuket continuam sendo os mercados mais caros (ex: apartamentos de 2 quartos anunciados por cerca de US$303 mil em Bangkok contra US$296 mil em Phuket), mas condomínios enfrentam significativo excesso de oferta e vendas mais lentas. O setor imobiliário comercial apresenta desempenho divergente: os escritórios em Bangkok apresentam vacância crescente (~18,2% no 1º semestre de 2024 bangkokpost.com) com a chegada de novas torres de padrão AAA ao mercado, enquanto shoppings se beneficiam da retomada do turismo (vacância no varejo prime ~5,2% no 1º trimestre de 2025 research.jllapsites.com). O segmento industrial/logístico segue sendo o destaque – o Corredor Econômico Oriental (EEC) impulsiona forte demanda por fábricas e galpões. O investimento estrangeiro é robusto, com chineses, birmaneses e russos respondendo pela maioria das compras de condomínios, e o governo estuda reformas (ex: contratos de arrendamento de 99 anos, aumento do limite de estrangeiros por prédio khaosodenglish.com). Infraestrutura favorável (projetos do EEC, expansão do transporte) e incentivos de políticas (programas de vistos, cortes de impostos) dão sustentação ao cenário. No geral, espera-se crescimento modesto de preços e vendas de alguns pontos percentuais para 2025–2028, com oportunidades em moradias de médio padrão, logística/armazéns e empreendimentos ligados ao turismo.
Panorama Atual do Mercado (2025)
A economia da Tailândia cresceu lentamente (~3,1% em relação ao ano anterior no final de 2024 scmp.com) e o endividamento das famílias está elevado, restringindo a demanda local. O turismo está se recuperando fortemente (número de visitantes em 2025 se aproximando do pico de 2019), aumentando a ocupação e as tarifas dos hotéis. O governo mantém o estímulo à habitação: por exemplo, em 2024 o Ministério das Finanças reduziu as taxas de transferência de propriedade e registro de hipoteca para moradias ≤฿7 milhões (para 0,01%), ajudando a conter a queda nas vendas residenciais. No final de 2024, as transferências residenciais ainda estavam em queda de ~4–8% em relação ao ano anterior (350.545 unidades em 2024, -4,4%), mas há sinais de recuperação para 2025 (o REIC projeta crescimento de ~3,7% em transações). Compradores estrangeiros de condomínios continuam sendo um importante suporte, mesmo enquanto os compradores domésticos permanecem cautelosos.
Segmento Residencial
- Habitação Urbana (região metropolitana de Bangkok e grandes cidades): O mercado residencial de Bangkok é maduro e de perfil majoritariamente doméstico. No 4º trimestre de 2024, os preços subiram de forma modesta (casas isoladas +2,4% ao ano, sobrados +3,2% globalpropertyguide.com), enquanto o crescimento dos preços dos condomínios desacelerou drasticamente (apenas +2,5% ao ano no 4T 2024 contra +7,2% no 3T) globalpropertyguide.com. As incorporadoras reduziram lançamentos em meio ao crédito restrito; muitas empresas focam em projetos de menor valor (≤฿7 milhões) adequados ao orçamento dos compradores. O excesso de estoque preocupa: Bangkok atualmente possui muitos condomínios encalhados, com nova oferta constante (embora alguns projetos tenham sido adiados). O rendimento médio de aluguel de apartamentos em Bangkok gira em torno de 5–6% (bruto) globalpropertyguide.com, com unidades menores e localizações secundárias oferecendo retornos mais altos.
- Mercados de Resort e Secundários: Destinos turísticos formam um submercado à parte. Phuket e Pattaya/Chonburi viveram um boom construtivo, especialmente com desenvolvedoras de Bangkok mudando o foco após o arrefecimento das vendas na capital scmp.com. A Colliers reportou cerca de 4.982 unidades de condomínio encalhadas em Phuket até o 4º trimestre de 2024 (de 16 projetos) scmp.com, após um recorde de 14.718 novas unidades lançadas em 2024 (apenas ~64% vendidas) scmp.com. Isso sugere excesso de oferta e pressão sobre os preços à frente. Ainda assim, condomínios de resort de alto padrão permanecem caros: o valor médio do anúncio de apartamentos de 2 quartos estava em cerca de US$296 mil em Phuket (quase igual ao de Bangkok, US$303 mil), refletindo a demanda pelo turismo de luxo. Chiang Mai e outras regiões têm mercados mais modestos; os condomínios em Chiang Mai também atraem aposentados e expatriados estrangeiros, mas o volume é menor e o crescimento de preços é mais lento. Em todos os segmentos, a demanda estrangeira – especialmente por condomínios – é resiliente. Do 1º semestre ao 3º trimestre de 2024, 11.036 unidades foram vendidas para estrangeiros (+3,1% ao ano). Chineses lideraram com ~39,7% dessas vendas (4.386 unidades), seguidos por Myanmar (9,5%), Rússia (7,2%) e Taiwan (5,5%). Cerca de metade das transações estrangeiras foram na faixa de ≤฿3 milhões (US$90 mil), indicando demanda concentrada em segmentos de entrada/média. Os destinos preferidos dos compradores estrangeiros foram Bangkok (38,7% de todas as transferências a estrangeiros, 4.269 unidades) e Chonburi/Pattaya (36%, 3.976 unidades); Phuket (748) e Chiang Mai (698) ficaram com parcelas menores.
Imóveis Comerciais
- Escritórios: O setor de lajes corporativas em Bangkok enfrenta superoferta. Prédios AAA novos atraíram muitos inquilinos antes ocupando espaços antigos, mas a grande entrega de torres AAA elevou bruscamente a vacância. CBRE e BP relatam vacância de ~18,2% no 1º semestre de 2024 (de 16,7% no final de 2023) bangkokpost.com. Até o final de 2024 pode chegar a ~22% bangkokpost.com. Com ~260 mil m² de nova oferta no 2º semestre de 2024 bangkokpost.com, o aluguel de prédios AAA antigos vem caindo (aluguel médio AAA no CBD caiu para ~฿900/m²/mês) bangkokpost.com. Contudo, 2024 também registrou maior absorção líquida dos últimos cinco anos com empresas migrando para espaços novos de alta qualidade. Perspectiva: com mais entrega prevista, os proprietários seguem pressionados; aluguéis prime podem crescer lentamente ou até recuar se a demanda não acompanhar. Empresas continuam a buscar escritórios certificados em ESG e com recursos tecnológicos.
- Varejo: O segmento varejista se recupera junto ao turismo. Os shoppings de Bangkok passaram por revitalizações agressivas para atrair turistas internacionais. No 1º trimestre de 2025, a taxa de vacância do varejo prime chegou a ~5,2% (maior marca em três anos) research.jllapsites.com, em parte devido à troca de lojistas e à absorção gradual de vários grandes centros abertos no fim de 2024. Apesar do aumento da vacância (+0,51% T/T research.jllapsites.com), a locação segue estável; cerca de 100 contratos com marcas internacionais foram assinados no 1º trimestre de 2025, sobretudo moda de luxo em shoppings turísticos research.jllapsites.com. Os aluguéis subiram modestamente no início de 2025 (+1,4% T/T) research.jllapsites.com, muito menos que o salto pós-Covid de 2022–23. O desempenho futuro do varejo depende fortemente do turismo (especialmente vindos da China e Rússia) – qualquer perturbação nesse fluxo pode frear o crescimento do varejo no curto prazo research.jllapsites.com.
- Hospitalidade: O desempenho hoteleiro é forte. 2024 apresentou ocupação e tarifas recordes em Bangkok à medida que o fluxo de turistas aumentou. O programa de isenção de visto para 93 países e o aumento da capacidade aérea ajudaram a aproximar o número de chegadas do patamar de 2019. O RevPAR e a diária média da cidade atingiram máximas históricas em 2024. Hotéis em resorts (Phuket, Pattaya, Chiang Mai) também se beneficiaram, embora a oferta de quartos esteja crescendo rápido (especialmente em Phuket). No geral, 2025 deve continuar com aumento na demanda e valor dos hotéis, ainda que segmentos de alto padrão possam esfriar em caso de problemas com voos ou segurança research.jllapsites.com.
Industrial & Logística
O segmento industrial está em alta, impulsionado por relocalização industrial e comércio eletrônico. A demanda por galpões/fábricas se concentra no Corredor Econômico Oriental (EEC: Chonburi, Rayong, Chachoengsao) e arredores. Incentivos governamentais (isenção fiscal, venda de terrenos em polos industriais) continuam atraindo investimentos em automóveis, eletrônicos e petroquímica, transbordando demanda também para fornecedores de segundo nível (fábricas prontas para uso). O segmento de armazéns também cresce: segundo o Banco de Ayudhya, projeta-se crescimento anual de 4–5% (≈7.000 rai/ano) nas vendas de terrenos em parques industriais entre 2025–2027. Os motores dessa expansão incluem multinacionais diversificando cadeias de suprimento para o ASEAN, a execução da infraestrutura do EEC (rodovias, portos, parques tecnológicos) e o avanço do e-commerce, que requer estruturas logísticas modernas. Investidores agora desenvolvem polos industriais “inteligentes” com serviços tecnológicos e selos verdes para atender a demandas dos inquilinos. Aluguéis de galpões de boa qualidade vêm subindo, embora os dados mais recentes variem por região. No geral, o segmento industrial oferece rendimentos superiores e é o destaque do mercado tailandês.
Regiões e Cidades-Chave
- Região Metropolitana de Bangcoc: O maior mercado do país. Bangcoc domina tanto o setor residencial quanto o de escritórios. Os preços dos condomínios aqui, embora crescendo lentamente, permanecem os mais altos do país. A cidade é também o coração das finanças, sedes corporativas e compras. Infraestrutura em desenvolvimento (expansões do MRT/BTS, melhorias nos aeroportos Don Mueang e Suvarnabhumi) irá aumentar a conectividade. No entanto, o mercado em Bangcoc é sensível às condições econômicas domésticas: alto endividamento e restrições de crédito apertaram a demanda por habitação. Em resumo, Bangcoc oferece escala e liquidez, mas enfrenta excesso de oferta em escritórios e condomínios, e crescimento de preços moderado.
- Corredor Leste (Pattaya/Chonburi e EEC): Esta faixa industrial costeira é um motor de crescimento. Chonburi/Pattaya tornou-se um importante polo residencial e industrial. Entre o 1º e o 3º trimestre de 2024, registrou 36,0% de todos os condomínios vendidos a estrangeiros (3.976 unidades) – ficando atrás apenas de Bangcoc. Contudo, Pattaya/Chonburi também enfrenta forte excesso de oferta de condomínios e aumento dos aluguéis. O destaque é a indústria: o EEC abriga fábricas de alta tecnologia, estaleiros (Sattahip) e o novo projeto aeroporto-aerotrópole U-Tapao. Os preços dos terrenos e os aluguéis industriais aqui têm aumentado à medida que empresas transferem operações, e há mais infraestrutura a caminho (estradas, trem de alta velocidade, um terceiro aeroporto). O sucesso de longo prazo do EEC pode tornar Chonburi e Rayong alguns dos mercados imobiliários mais valiosos da Tailândia.
- Phuket e o Sul (Resorts): Phuket é o principal mercado de resorts de luxo da Tailândia. A recuperação do turismo elevou a renda de hotéis e aluguéis, mas, como observado, o mercado de condomínios está superaquecido scmp.com. Os incorporadores continuam apostando em aposentados estrangeiros e compradores de casas de férias, mas com o retorno mais lento de China e Rússia, muitas unidades seguem invendidas. Os preços no centro de Phuket (apartamento de 2 quartos ~฿9–10M) se mantêm, mas oferecem potencial limitado de valorização. Outros pontos do sul (Phang Nga, Krabi) possuem mercados menores; a economia depende fortemente do turismo. O crescimento futuro dependerá das chegadas internacionais e de incentivos econômicos especiais como os de Phuket.
- Chiang Mai e o Norte: O mercado de Chiang Mai é de nicho: trata-se de um centro educacional e cultural, com demanda moderada por condomínios/resorts de aposentados e expatriados, além do turismo. Os preços são muito mais baixos do que em Bangcoc e cresceram pouco recentemente. Projetos de infraestrutura (aeroporto ampliado, propostas de ligação ferroviária a Bangcoc) podem fortalecer a região no longo prazo. Por ora, Chiang Mai apresenta atividade residencial e comercial estável, porém modesta, com oportunidades em condomínios fechados para aposentados e projetos de turismo boutique.
Tendências de Preços e Dados de Desempenho
- Preços Residenciais: No fim de 2024, o índice de preços das casas na Tailândia mostra crescimento suave. Em todo o país, os preços de casas isoladas subiram +2,55% em relação ao ano anterior no 4º trimestre de 2024 (1,54% real) e os de casas geminadas +3,53% (2,51% real). Na Grande Bangcoc, os preços subiram de forma semelhante (ex: casas isoladas +2,41% YoY) globalpropertyguide.com. Já os preços de condomínios esfriaram: no 4º trimestre de 2024, os condomínios subiram apenas +2,46% YoY em Bangcoc (1,45% ajustado pela inflação) globalpropertyguide.com, abaixo dos 7,20% do 3º trimestre. Os preços pedidos refletem a localização: um apartamento de 2 quartos custa em média ฿11,0M (~US$303 mil) no centro de Bangcoc contra ฿10,7M no centro de Phuket. Mercados suburbanos (Nonthaburi, Samut Prakan), por outro lado, têm valores cerca de um terço dos de Bangcoc. As previsões do setor para 2025–26 apontam altas moderadas de preço: entidades de construtoras esperam crescimento de ~2–5%, atrelado em grande parte à inflação do custo dos terrenos.
- Transações e Vendas: As vendas residenciais caíram em 2024: a REIC relatou queda de 7–13% nas transferências registradas até o 3º trimestre de 2024 (especialmente casas térreas, -12,8%). Transferências de condomínios cresceram +5,6% no período, ajudadas por estrangeiros. O valor transferido caiu cerca de 8% no início de 2024. Em número de unidades, estima-se em 2024 cerca de 350.545 transferências nacionais (-4,4% YoY). Para 2025, prevê-se 363.600 unidades (+3,7%), indicando estabilização. Endividamento das famílias e restrições de crédito continuam sendo desafios, mas os estímulos (redução de taxas) começaram a atenuar as quedas nas vendas.
- Rendimentos de Aluguel: O rendimento bruto médio dos aluguéis residenciais na Tailândia é de ~6,2% (1º trimestre de 2025) globalpropertyguide.com. Em Bangcoc, condomínios rendem cerca de 4–6% dependendo da localização e do tamanho (unidades menores rendem mais globalpropertyguide.com). Áreas de resorts podem ter rendimentos semelhantes se a ocupação for alta. Os rendimentos vêm caindo levemente (de 6,27% no 3º tri. 2024 para 6,17% no 1º tri. 2025) globalpropertyguide.com, refletindo preços em alta e certa estagnação dos aluguéis. Aluguéis industriais vêm subindo devido à demanda – alguns incorporadores relatam aumento de ~5–10% ao ano em áreas logísticas de ponta.
- Dados-Chave (Tabela):
| Localização/Segmento | Métrica | Valor/Tendência |
|---|---|---|
| Bangcoc (condomínio 2 quartos, urbano) | Preço médio pedido (USD) | $303.209 |
| Phuket (condomínio 2 quartos, resort) | Preço médio pedido (USD) | $296.134 |
| Pattaya/Chonburi (condomínio 2 quartos) | Preço médio pedido (USD) | $178.311 |
| Crescimento do preço mediano de casas (2024) | Variação YoY (nacional) | +2,5% (casas), +3,5% (casas geminadas) |
| Vazio em escritórios de Bangcoc (1º S 2024) | Taxa de vacância | 18,2% (acima de 16,7% no 2º S 2023) bangkokpost.com |
| Vacância em varejo de Bangcoc (Q1 2025) | Taxa de vacância | 5,2% (maior em 3 anos) research.jllapsites.com |
| Vendas de condos para estrangeiros (jan–set 2024) | Unidades para estrangeiros | 11.036 unidades (+3,1% YoY), ~13,3% do total de transferências de condos |
| Principais compradores estrangeiros (1º–3º tri 2024) | Participação por nacionalidade nas vendas a estrangeiros | China 39,7%, Myanmar 9,5%, Rússia 7,2% |
| Previsão de crescimento nas vendas de terrenos industriais (EEC) | Crescimento em novas vendas/locações | +4–5% a.a. (2025–27) |
| Taxas de transferência do governo (≤THB7M) | Taxas de transferência de propriedade/hipoteca | Reduzidas para 0,01% (de 2%/1%) |
(Fontes de dados: BOT Thai, REIC, CBRE, JLL, Global Property Guide bangkokpost.com research.jllapsites.com.)
Investimento Estrangeiro & Ambiente Legal
Compradores estrangeiros sempre foram grandes atores no mercado imobiliário tailandês, especialmente em condomínios e residências de luxo. As leis atuais proíbem estrangeiros de possuir terras (exceto via exceções como projetos BOI ou empresas registradas na Tailândia) e limitam a propriedade estrangeira em condomínios a 49% das unidades de um edifício. Arrendamentos (tipicamente de 30 anos) são comuns para terrenos. Recentemente, as autoridades vêm afrouxando políticas para atrair IDE: uma medida do gabinete de 2021 oferece vistos de Residência de Longo Prazo (10 anos) e regras de posse de terra “flexibilizadas” a estrangeiros ricos que investirem em imóveis tailandeses. Na prática, investidores que se qualificam (ex: investir ≥US$250 mil em imóveis) podem adquirir direitos além dos limites usuais.
Em meados de 2024, o Gabinete Tailandês autorizou estudos sobre reformas mais radicais – em especial ampliação dos prazos de arrendamento de terrenos para 99 anos e elevação do limite de estrangeiros em condomínios de 49% para 75% khaosodenglish.com. Essas mudanças ainda estão em análise, mas sinalizam direção pró-investimento. A fatia estrangeira nas vendas totais de condomínios se mantém em torno de 10–13%. Compradores chineses dominam a demanda estrangeira (quase 40% das unidades vendidas), seguidos por crescimento recente de Myanmar, Rússia, Taiwan e países ocidentais. Entretanto, a volatilidade global/geopolítica (ex: desaceleração da China) pode influenciar a demanda estrangeira.
A Tailândia também oferece diversos incentivos a investidores estrangeiros via o Board of Investment (BOI): projetos em turismo, infraestrutura ou parques industriais podem obter benefícios fiscais e, às vezes, privilégios de posse de terreno. Por exemplo, projetos imobiliários promovidos pelo BOI (como resorts integrados ou condomínios de marca estrangeira) podem permitir maioria de capital estrangeiro sob condições específicas. Além disso, programas como o Thailand Elite Visa e iniciativas para nômades digitais (vistos de longa estadia) complementam incentivos imobiliários, atraindo aposentados e profissionais de alta renda e potencialmente impulsionando o mercado de luxo.
Políticas de Governo & Desenvolvimentos de Infraestrutura
O governo tailandês tem apoiado ativamente o setor imobiliário com estímulos e projetos de infraestrutura:
- Estímulo Fiscal/Tributário: Além das reduções nas taxas para compradores, autoridades estenderam deduções fiscais para compra do primeiro imóvel e consideraram afrouxar regras de valor de empréstimo (nenhuma flexibilização geral do LTV foi decretada até início de 2025). Medidas locais (como moradia subsidiada para baixa renda) também estão em vigor. O objetivo é estimular o consumo: o Ministério das Finanças estima que os cortes de taxas de 2024 podem gerar ~฿799 bilhões em vendas imobiliárias anuais e acrescentar ~1,6% ao PIB hlbthai.com.
- Vistos & Incentivos Tributários: Como mencionado, a Tailândia introduziu vistos especiais de longa estadia e isenções fiscais (ex: isenção de imposto sobre renda do exterior) para estrangeiros de alta renda que investem no país. No fim de 2024 e 2025, autoridades mencionaram incentivos adicionais para nômades digitais e investidores (ex: ampliação de privilégios de visto), ainda sem detalhes fechados.
- Infraestrutura: Projetos de grande escala estão remodelando as perspectivas imobiliárias. Exemplos-chave incluem o desenvolvimento do EEC (plano de ฿1,5 trilhão até 2027 en.wikipedia.org), que financia estradas, ferrovia de alta velocidade e cidades inteligentes no leste do país. Um trem de alta velocidade foi planejado para ligar Bangcoc–U-Tapao–Rayong (passando por Pattaya), elevando a conectividade no EEC. O transporte coletivo de Bangcoc está em expansão (novas linhas MRT, extensões do BTS), facilitando deslocamentos e abrindo novas áreas suburbanas para investimento. Os aeroportos também estão sendo ampliados: Don Mueang e Suvarnabhumi aumentarão terminais, e um terceiro aeroporto internacional (em Rayong) está em construção como parte da Aerotrópole próxima a U-Tapao. Esses avanços geralmente valorizam terrenos ao longo de suas rotas.
- Política Econômica: A estratégia macro “Tailândia 4.0” (transformação digital, energia renovável, biotecnologia etc.) impacta indiretamente o setor imobiliário ao mirar crescimento da indústria de alta tecnologia e inovação urbana. Zonas Econômicas Especiais perto de fronteiras e polos turísticos recebem incentivos fiscais para fomentar o desenvolvimento. No geral, as políticas governamentais são pró-crescimento, tentando tornar a Tailândia um polo regional de logística, saúde e tecnologia – áreas que estimulam demandas imobiliárias de nicho (ex: data centers, hospitais ou campi de biotecnologia).
Projeções & Oportunidades (Próximos 3–5 Anos)
Analistas e autoridades esperam recuperação gradual e crescimento moderado em todo o setor imobiliário tailandês. As principais previsões e temas incluem:
- Residencial: Pequeno aumento nas vendas e preços. O REIC projeta crescimento de ~3,7% nas transferências residenciais em 2025 (para cerca de 363.600 unidades). Espera-se que o aumento de preços fique nos dígitos baixos; veteranos do setor preveem de ~2–5% ao ano em 2025 (embora algumas projeções otimistas apontem até 7% em um cenário favorável). Os segmentos mais resilientes provavelmente serão a habitação popular (ajudada por programas governamentais) e as classes de ativos com interesse estrangeiro. Investidores podem encontrar oportunidades em projetos inacabados com grandes descontos, além de imóveis para aluguel próximos a zonas econômicas.
- Comercial: Espaços de escritório continuarão sendo um desafio, especialmente para imóveis antigos no centro financeiro (CBD). As taxas de vacância podem atingir o pico entre 2025 e 2026 e os aluguéis podem se estabilizar ou cair um pouco em prédios mais antigos. No entanto, torres de alta qualidade em localizações privilegiadas deverão manter o valor. O setor de varejo pode apresentar desempenho estável se o turismo continuar se recuperando; desenvolvedores devem apostar em shoppings voltados para experiências e complexos de uso misto. Como sempre, o varejo local/regional (shoppings de bairro, lojas de conveniência) seguirá a renda doméstica, enquanto os shoppings premium dependem de turistas estrangeiros.
- Industrial/Logística: Este é o setor mais promissor. A demanda por galpões e fábricas deve aumentar junto com o papel da Tailândia nas cadeias globais de suprimentos. A perspectiva do Banco Krungsri aponta para expansão anual de 4–5% nos negócios de terrenos industriais até 2027. Há oportunidades em novos parques logísticos, armazéns alfandegados (para e-commerce) e áreas industriais em campos virgens. O EEC e outras Zonas Econômicas Especiais (por exemplo, o Corredor Norte ao redor de Chiang Mai) oferecem incentivos que podem ser aproveitados. Investidores devem ficar atentos a tendências em fabricação de veículos elétricos, suprimentos médicos e tecnologia agrícola – setores que impulsionam a demanda por imóveis em regiões específicas.
- Polos Regionais: Além de Bangkok e do EEC, áreas emergentes podem superar expectativas. Por exemplo, as províncias do Leste podem ir além da indústria pesada: empreendimentos planejados como o Porto Inteligente de Laem Chabang em Rayong e a Zona de Comércio Livre Map Ta Phut podem impulsionar polos logísticos. No Norte, o aeroporto de Chiang Mai reformado e as novas conexões ferroviárias (em estudo) podem valorizar propriedades próximas a corredores de trânsito. Projetos especiais como o desenvolvimento ao estilo Kaesong na fronteira com Mianmar ou o trem-bala para o Laos podem futuramente abrir regiões de fronteira para o investimento – embora isso seja de mais longo prazo.
- Mercados Estrangeiros & de Nicho: Se as reformas legais propostas forem aprovadas, espera-se um aumento da atividade estrangeira. Uma lei de arrendamento de 99 anos ou cota de 75% para estrangeiros comprarem condomínios provavelmente aumentaria a compra de apartamentos e casas de luxo por estrangeiros. Ao mesmo tempo, nichos como residenciais para idosos (sociedade envelhecida da Tailândia), moradia estudantil perto das universidades de Bangkok e espaços de co-living (para jovens trabalhadores digitais) podem crescer. O setor de data centers já está em expansão (novos data centers em Bangkok, EEC) à medida que a Tailândia se posiciona como polo digital – imóveis ligados à infraestrutura tecnológica são uma área de potencial crescimento.
Riscos: As principais incertezas incluem juros persistentemente altos (aumentando o custo dos financiamentos), o nível do endividamento das famílias e a saúde das principais economias de origem (China, Rússia). Mudanças políticas ou conflitos geopolíticos podem desencorajar investimentos. O excesso de oferta ainda ameaça os segmentos de condomínios e hotéis – se a demanda decepcionar, os valores podem estagnar ou cair. O ritmo de conclusão de projetos do governo (atrasos em infraestrutura) também impactará o crescimento.
Em resumo, o mercado imobiliário tailandês entre 2025 e 2028 deverá registrar crescimento constante, mas sem grande destaque no geral, com contrastes por setor e região. Os investidores devem ser seletivos: apostas defensivas incluem imóveis industriais/logísticos e ativos centrais em Bangkok, enquanto imóveis ligados ao turismo e apartamentos de alto padrão têm risco maior. Reformas em curso e obras públicas tendem a melhorar gradualmente o cenário, e qualquer nova política (como mudanças fiscais ou regras de propriedade mais flexíveis) pode reacender o interesse do mercado.
Fontes: relatórios do governo tailandês e do setor (REIC, BOT), CBRE Thailand, JLL, Global Property Guide bangkokpost.com research.jllapsites.com krungsri.com, mídia especializada e análises de mercado khaosodenglish.com.
