Descripción general del mercado en 2025
El mercado inmobiliario de Los Ángeles en 2025 se caracteriza por una mezcla de resiliencia y reajuste. Los valores de las propiedades residenciales se mantienen cerca de máximos históricos tras el auge durante la pandemia, aunque con un crecimiento mucho más lento, mientras que la actividad de ventas se está recuperando modestamente desde los mínimos históricos de 2022–2023. El desempeño del sector inmobiliario comercial está bifurcado: sectores como el industrial y el multifamiliar se mantienen sólidos, mientras que las oficinas y algunos segmentos del comercio minorista enfrentan desafíos debido a altas tasas de vacancia y cambios en la demanda. En resumen, 2025 encuentra a Los Ángeles en un mercado de viviendas equilibrado (incluso ligeramente favorable para compradores) y un sector comercial en recuperación cautelosa.
Factores económicos y políticos están ejerciendo una influencia significativa. Las tasas hipotecarias elevadas (≈6.5–7%) han moderado la demanda de compradores y llevado la asequibilidad a mínimos históricos. Nuevas regulaciones – en particular la Medida ULA (“impuesto a las mansiones”) sobre ventas de alto valor – están enfriando el segmento de propiedades de lujo e inversión. Mientras tanto, la escasez crónica de oferta persiste en la vivienda, lo que pone un piso a los precios a pesar de una reciente disminución poblacional (la población de la ciudad de L.A. cayó ~2.5% desde 2020). El siguiente informe profundiza en las tendencias detalladas del mercado residencial y comercial en Los Ángeles, analiza el desempeño por vecindarios, destaca oportunidades de inversión y presenta pronósticos hasta 2028.
(Nota de citas: Los datos e ideas provienen de fuentes como la Asociación de Agentes Inmobiliarios de California, Zillow, Redfin, CBRE y análisis de mercados locales, citados a lo largo del documento.)
Sector inmobiliario residencial
Tendencias de precios y ventas de viviendas
Los precios de las viviendas en Los Ángeles en 2025 están estancados o han subido ligeramente en comparación con el año anterior, tras el vertiginoso aumento de 2020–2022. El precio medio de venta en la ciudad de Los Ángeles ronda los $1.05 millones a mediados de 2025, lo que representa un aumento +0.5% interanual. En el condado de Los Ángeles, el precio medio de una vivienda unifamiliar en marzo de 2025 fue de aproximadamente $829,000, un aumento de ~3.0% respecto al año anterior. Esta apreciación moderada sigue a una breve caída en 2023, reflejando precios que se mantienen cerca de máximos históricos. (Para contexto, el valor medio de la vivienda en L.A. era de aproximadamente $600,000 en 2019 y luego se disparó a un máximo histórico cercano a $956,000 a finales de 2024.) La Figura 1 ilustra esta trayectoria de precios, con un fuerte ascenso durante la pandemia, una leve corrección y un renovado y suave aumento hacia 2025.
El volumen de ventas muestra señales tempranas de recuperación tras la caída provocada por las altas tasas de interés. Las ventas de viviendas en 2023 fueron históricamente bajas: las ventas totales en California durante 2023 cayeron a un nivel mínimo de varias décadas (alrededor de un 34% menos que en 2021), y Los Ángeles experimentó descensos similares. En 2024, las ventas aumentaron levemente (el primer incremento anual en tres años, +4.3% en todo el estado), y 2025 continúa esta modesta recuperación, aunque los volúmenes siguen siendo inferiores a los niveles previos a la pandemia. Por ejemplo, 1,617 viviendas se vendieron en Los Ángeles en mayo de 2025, un 7% menos que en mayo de 2024, lo que indica que la demanda sigue contenida. El inventario ha mejorado respecto a los mínimos extremos: Los Ángeles tuvo 4,747 anuncios activos en mayo de 2025, un incremento respecto a meses anteriores. El índice de inventario no vendido (meses de oferta) en el área metropolitana de L.A. es de aproximadamente 3.7 meses en marzo de 2025, frente a solo 2.7 meses un año antes. Este equilibrio en la oferta ha cambiado a Los Ángeles de un mercado de vendedores a un mercado más neutral en 2025, aliviando la feroz competencia de los últimos años. Las viviendas ahora tardan alrededor de 45 días en venderse, más lento que los 39 días del año pasado, y la negociación de precios es más común (alrededor del 45% de las ventas en abril de 2025 se cerraron por debajo del precio de lista).
Estadísticas clave del mercado (Residencial, mediados de 2025):
- Precio de venta medio (Ciudad de L.A.) – ~$1.05M (cambio interanual de 0%–1%).
- Precio de venta medio (Condado de L.A.) – ~$829k (+3.0% interanual).
- Viviendas vendidas (Ciudad de L.A., mayo de 2025) – 1,617 unidades (-7% interanual).
- Anuncios activos (Condado de L.A., mayo de 2025) – ~4,700 (más que ~4,300 en abril).
- Meses de inventario – ~3.5–3.7 meses (más que ~2.6 meses hace un año).
- Días medianos en el mercado – ~45 días (eran ~39 días el año pasado).
- Relación precio de venta/precio de lista – ~100% (la mitad de las viviendas se vende al precio de lista o por debajo).
En general, los precios residenciales se mantienen estables e incluso suben levemente en algunos segmentos gracias a la oferta limitada y la demanda persistente. Pero la intensidad del mercado de vendedores de 2021 se ha enfriado: los compradores tienen ahora más margen de maniobra, ya que los mayores costos de financiamiento limitan lo que pueden pagar. De hecho, la asequibilidad de la vivienda en L.A. está cerca de mínimos históricos: para calificar a una vivienda con precio medio se requiere un ingreso de unos $230,000, más del doble del ingreso medio de California. Esta crisis de asequibilidad, combinada con muchos propietarios atados a hipotecas por debajo del 3% (y por tanto reacios a vender y adquirir préstamos al 7%), explica tanto la caída en ventas como el bajo inventario: un estancamiento que impide que los precios caigan significativamente. Salvo un gran shock económico, un suave equilibrio parece definir el valor de la vivienda en L.A. en 2025.
Tendencias del mercado de alquiler
Los Ángeles sigue siendo uno de los mercados de alquiler más caros del país, aunque el crecimiento de los alquileres se ha moderado en 2024–2025 tras un auge pospandemia. El alquiler promedio de un apartamento en L.A. ronda los $2,750–$2,800 por mes a principios de 2025. Según CBRE, el alquiler promedio general de viviendas multifamiliares en el condado de L.A. fue de aproximadamente $2,822 por unidad en el primer trimestre de 2025, prácticamente sin cambios (+0.1%) respecto al trimestre anterior. Esto sigue a un rápido aumento: los alquileres subieron alrededor de 23% en cuatro años, desde una mediana de $2,300 en 2020 hasta aproximadamente $2,841 en 2024. Tales incrementos superaron el crecimiento salarial y la inflación, agravando los problemas de asequibilidad. Para 2024, el 74% de los anuncios de apartamentos en L.A. pedían más de $2,100 por mes, lo que llevó a muchos inquilinos a compartir vivienda o mudarse.
En 2025, el crecimiento de los alquileres se ha estabilizado esencialmente, lo cual es un alivio para los inquilinos. Algunos indicadores incluso muestran leves disminuciones en términos reales: por ejemplo, un análisis enfocado en los comercios minoristas de Los Ángeles señaló un crecimiento de alquiler de -0.4% interanual en el primer trimestre de 2025 para propiedades comerciales, lo que indica que los propietarios tienen un poder de fijación de precios limitado en algunos sectores. Para los alquileres residenciales, las encuestas han encontrado que los alquileres solicitados son bastante estables o han subido solo marginalmente (~+1% interanual) a principios de 2025. Los altos alquileres, combinados con la emigración de la era pandémica, han suavizado la demanda lo suficiente como para limitar nuevos aumentos significativos. Notablemente, la disminución de la población en L.A. (bajó alrededor del 0.65% en 2024) significa que los propietarios enfrentan un poco menos de competencia por inquilinos, lo que genera más incentivos y precios favorables al inquilino en algunas áreas.
Mientras tanto, las tasas de vacancia en viviendas multifamiliares siguen siendo bajas, ya que aquellos que dejaron L.A. son compensados por quienes no pueden comprar casas. La tasa de ocupación en apartamentos de L.A. fue del 95.4% en el primer trimestre de 2025 (vacancia ~4.6%), una mejora muy ligera respecto a finales de 2024. En términos prácticos, los alquileres de calidad aún se arriendan rápidamente, pero los inquilinos tienen más opciones que hace un año. Las concesiones (como un mes de renta gratis) están regresando en algunos submercados. Según el Informe Casden de Viviendas Multifamiliares de USC, se espera que los alquileres efectivos se mantengan cerca de los niveles actuales en 2025 mientras las nuevas entregas (alrededor de 6,000–8,000 unidades autorizadas en L.A. el año pasado) intentan alcanzar la demanda.
Puntos calientes y tendencias de alquiler: Los alquileres de lujo en Westside y Downtown han enfrentado algo de presión debido a nueva oferta y vacancias asociadas al trabajo remoto, mientras que los barrios más asequibles aún presentan una competencia feroz. Las zonas suburbanas en el Valle de San Fernando y Valle de San Gabriel experimentaron modestos aumentos de alquiler interanuales, ya que las familias buscan opciones relativamente más baratas tierra adentro. En contraste, áreas principales como Santa Mónica y el centro de L.A. vieron caídas de rentas y mayor vacancia (la vacancia minorista en el centro aumentó hasta 9.5%) mientras residentes y comerciantes analizan los costos frente a los beneficios. En general, el mercado de alquiler de L.A. en 2025 se puede caracterizar como estable pero tensionado: los alquileres no se están disparando por ahora, pero los niveles siguen siendo sumamente altos para el hogar promedio (el costo típico de un alquiler de dos dormitorios es un 70% más alto que comprar esa unidad con una hipoteca anterior a 2022, reflejando cuán inalcanzable es la propiedad para muchos).
Vecindarios de alto crecimiento vs. alto riesgo
El sector inmobiliario es intensamente local en Los Ángeles, con trayectorias de vecindarios que divergen notablemente. Durante la última década, áreas anteriormente ignoradas han experimentado un crecimiento explosivo en el valor de las propiedades, mientras que algunos enclaves tradicionalmente costosos registraron incrementos modestos (o incluso estancamiento recientemente). Un análisis de datos del tasador del condado (2016–2024) revela que la mayor apreciación ocurrió en vecindarios emergentes, a menudo aquellos en proceso de gentrificación o auge de infraestructura. Por ejemplo, West Adams (L.A. central) encabeza las listas con un aumento del 107% en los valores residenciales tasados desde 2016. Antes relativamente asequible, West Adams ha sido transformado por su ubicación cerca de líneas de tránsito y la demanda desbordada de áreas adyacentes más costosas, convirtiéndose en el mercado más “caliente” de L.A. Otras zonas de alto crecimiento incluyen Elysian Valley (“Frogtown”) +86% y Exposition Park +84% (impulsado por el desarrollo alrededor de USC y el estadio Banc of California). Vecindarios históricamente afroamericanos como Leimert Park (+79%) y Baldwin Hills/Crenshaw (+81%) también han visto una gran apreciación mientras los compradores buscan opciones (antes) más económicas en el centro de la ciudad. Estas ganancias suelen coincidir con nuevas inversiones y cambios demográficos, pero también plantean preocupaciones sobre el desplazamiento de residentes de larga data xtown.la xtown.la.
En contraste, los vecindarios de “alto riesgo” desde una perspectiva de inversión tienden a ser aquellos que enfrentan burbujas de precios o factores de crisis local. Un ejemplo es el Downtown Los Ángeles (DTLA), que tuvo un auge en los 2000 y 2010 pero ahora enfrenta altos niveles de vacancia y problemas de calidad de vida. Los valores de propiedad en DTLA aumentaron un relativamente bajo ~45% en 8 años (por detrás del promedio del condado), y las vacantes minoristas/oficinas en Downtown son altas (minorista ~9–10%, oficinas con más del 30% vacante), lo cual señala riesgo para los inversionistas hasta que ocurra un renacimiento urbano. Los mercados costeros de lujo son otra categoría de “riesgo”: no en términos de colapso, sino en perspectivas de crecimiento más lento. Zonas ultra exclusivas como Bel Air (+61% desde 2016) o Calabasas (+36%) tienen “menos margen para subir” porque empezaron desde un nivel muy alto. De hecho, algunos mercados acomodados vieron ligeros descensos de precios en 2023 a medida que la demanda de mansiones disminuyó debido a nuevos impuestos e incertidumbre económica. Por ejemplo, el precio medio en Culver City cayó ~6.7% interanual para mayo de 2025, y Culver City y Santa Monica también experimentaron recientemente una disminución de población cercana al 3%. Estas áreas no son riesgosas en el sentido de un colapso inminente, pero su retorno sobre la inversión puede estar por debajo del de los vecindarios emergentes.
También son notables los focos de dificultad en los suburbios lejanos y comunidades periféricas. En lugares como el Valle del Antílope del norte del condado de L.A. (por ejemplo, Lancaster, Palmdale), los precios se dispararon durante la pandemia cuando los trabajadores remotos buscaban espacio, pero siguen siendo sensibles a los precios de la gasolina y a las tendencias de empleo, lo que representa un posible riesgo de volatilidad si cambian los vientos económicos. Las tasas de ejecución hipotecaria más altas en 2024 se observaron en áreas más remotas o de clase trabajadora; por ejemplo, Sylmar (en el Valle de San Fernando registró 59 ejecuciones hipotecarias, la mayor cantidad en cualquier área de L.A. el año pasado. Un grupo de ejecuciones hipotecarias puede señalar estrés local (y también una oportunidad para los cazadores de gangas que buscan comprar, rehabilitar o alquilar viviendas en esos vecindarios). Los inversores podrían observar estas áreas con cautela: los vecindarios de alto riesgo para caídas de precios generalmente son aquellos con una demanda menos diversificada y mayor exposición a los vaivenes económicos, como comunidades exurbanas o lugares con problemas persistentes de delincuencia o infraestructura.
Conclusión: Vecindarios como West Adams, Mid-City y Jefferson Park, ricos en acceso al transporte y casas históricas, están en auge, mientras que el centro y algunos sectores de lujo se han enfriado. Como siempre, “ubicación, ubicación, ubicación” aplica: incluso en un mercado ampliamente caro, los micromercados con nuevos desarrollos, atractivo cultural o transporte próximo (por ejemplo, a lo largo de la línea de tren Crenshaw/LAX, o alrededor del nuevo SoFi Stadium en Inglewood) probablemente seguirán superando al mercado general. Por el contrario, los inversores deben analizar cuidadosamente los fundamentos locales, ya que algunas zonas tienen mayor riesgo de corrección de precios o baja demanda de alquiler si las condiciones económicas cambian.
Desempeño del Sector Inmobiliario Comercial
Panorama del Mercado Comercial
El sector inmobiliario comercial de Los Ángeles en 2025 es una historia de trayectorias divergentes según el tipo de propiedad. Las propiedades industriales y multifamiliares siguen siendo sólidas, impulsadas por el comercio electrónico, el intercambio comercial y la escasez de viviendas, mientras que el sector de oficinas enfrenta una caída secular en la demanda. El sector minorista se encuentra en un punto intermedio, con los centros comerciales de barrio mostrando resiliencia, pero el comercio minorista urbano (especialmente en el centro) recuperándose lentamente de los reveses sufridos durante la pandemia. La actividad inversora en propiedades comerciales se ha visto reducida por las tasas de interés más altas y los impuestos locales a la transferencia de propiedades, pero los activos con buenos inquilinos en ubicaciones privilegiadas aún atraen interés debido a la enorme base económica de L.A. A continuación desglosamos el desempeño por sector:
Sector de Oficinas: Altos Niveles de Vacancia y Desafíos para la Reutilización
El mercado de oficinas de Los Ángeles está bajo una presión significativa en 2025. El auge del trabajo remoto/híbrido, junto con el ajuste de cinturón corporativo, ha provocado 11 trimestres consecutivos de absorción negativa y un aumento de las vacancias. En todo el condado, la tasa de vacancia de oficinas ha subido a ~24.5% en el primer trimestre de 2025, un nivel históricamente alto, con el centro de Los Ángeles en peor situación, con más del 31% de vacancia. Incluso los submercados prime se ven afectados: por ejemplo, la vacancia en Century City alcanzó el 13% y la vacancia de oficinas en el Condado de Orange saltó al 19.2% en el primer trimestre de 2025, aproximadamente el doble que hace cinco años. El exceso de espacio se produce cuando los inquilinos reducen sus superficies y la nueva construcción del último ciclo suma oferta. Muchos propietarios enfrentan una demanda anémica; la absorción neta fue negativa, -1.08 millones de pies cuadrados solo en el primer trimestre en el área metropolitana de Los Ángeles.
Como resultado, las rentas de oficinas se han estancado o han comenzado a bajar. A nivel de mercado, las rentas solicitadas promedian ~$3.60/pie² por mes (servicio completo), esencialmente sin cambios año tras año. Los propietarios ofrecen mayores concesiones (meses gratis, subsidios para mejoras de inquilino) para atraer arrendatarios. Los mercados premium del Westside aún obtienen rentas elevadas (West L.A. promedia $5.14/pie²/mes solicitado), pero incluso allí el crecimiento de la renta es moderado. Dada la situación adversa, los analistas anticipan que aumentarán las oportunidades de situaciones problemáticas y reconversiones. De hecho, algunos edificios de oficinas Clase B/C en el centro y en partes del Valle de San Fernando se están vendiendo con fuertes descuentos para su posible conversión en apartamentos o usos creativos. El pronóstico para las oficinas en L.A. es cauteloso: la alta vacancia probablemente persista durante 2025; un informe prevé que la tensión en el sector de oficinas se materializará en 2025 a medida que los propietarios con préstamos a vencer enfrenten obstáculos para refinanciar. Cualquier recuperación depende del crecimiento del empleo en industrias que usan oficinas y de cómo las empresas definan sus estrategias de espacio de trabajo a largo plazo. Mientras tanto, se espera que el sector de oficinas sea el eslabón más débil de L.A., y ciertos edificios (especialmente los más antiguos en zonas saturadas) corren alto riesgo de caída de valor.
Sector Minorista: Recuperación Lenta y Tendencias Adaptativas
El sector de bienes raíces minoristas de Los Ángeles está recuperando poco a poco su estabilidad tras la pandemia, pero el panorama es mixto. El gasto del consumidor se ha recuperado y los turistas están regresando, aunque persisten desafíos estructurales (competencia del comercio electrónico, cambios en los hábitos de consumo). La vacancia general de locales comerciales en el condado de L.A. se situó en torno al 6.1%–6.5% en el primer trimestre de 2025, el quinto aumento trimestral consecutivo. Esa tasa de vacancia, aunque superior, sigue siendo moderada y menor que en muchas otras áreas metropolitanas. El comercio callejero y los centros comerciales tienen vacancias más altas, mientras que los centros anclados por supermercados en suburbios funcionan mejor. Las rentas solicitadas para retail promedian unos $36–$37 por pie² al año (aproximadamente $3.05/pie² por mes triple neto), lo que es ~40% por encima del promedio nacional. Sin embargo, el crecimiento de la renta es levemente negativo: las rentas minoristas en L.A. cayeron 0.4% interanual a inicios de 2025, lo que refleja la necesidad de los propietarios de retener y atraer inquilinos. De hecho, Los Ángeles perdió cerca de 2.4 millones de pies cuadrados de espacio comercial ocupado en el último año, evidencia de que los cierres y reducciones superaron la apertura de nuevas tiendas.
Diferencias entre vecindarios: Distritos comerciales principales como el Golden Triangle de Beverly Hills y Third Street de Santa Monica están recuperándose pero aún no han alcanzado la vitalidad previa a la pandemia (algunos minoristas de lujo redujeron su tamaño). El comercio minorista del centro de Los Ángeles ha sido duramente golpeado: la vacancia comercial en el centro aumentó 250 puntos básicos hasta el 9.5% a finales de 2024, ya que el tráfico peatonal y el turismo tardaron en recuperarse completamente. Por el contrario, los comercios en zonas suburbanas, en áreas residenciales en crecimiento, son relativamente fuertes. Los submercados en los Valles de San Fernando y San Gabriel incluso experimentaron ligeros aumentos en el alquiler mientras los minoristas enfocados en el valor (cadenas de descuento, supermercados) se expandieron para atender a poblaciones crecientes. Las ventas de inversiones comerciales se están produciendo por debajo de los valores máximos, lo que indica un reajuste de precios: por ejemplo, un centro comercial en La Brea se vendió en 2025 por 35% menos de su precio de 2016 debido a caídas en el NOI. Las tasas de capitalización para el comercio minorista han aumentado a alrededor del 5.5%–6% en promedio, las más altas en una década, ya que los inversores exigen un mejor rendimiento en un entorno de tasas más altas e incorporan el riesgo en los precios.
La perspectiva para el sector minorista es cautelosamente optimista. La estabilización de la vacancia y del flujo peatonal sugiere que lo peor ha pasado, pero el crecimiento será lento. Las tendencias clave incluyen el comercio experiencial (restaurantes, conceptos de entretenimiento como el West Harbor planeado en San Pedro, apertura prevista para 2026) y la reutilización adaptativa (convertir comercios en dificultades en usos mixtos o industriales). Los desarrolladores son muy selectivos: solo hay ~60,000 m² (650,000 pies²) de nuevos comercios en construcción en Los Ángeles, lo que representa apenas el 0.1% de la oferta existente. Esta falta de nueva oferta, combinada con la base poblacional de la región, significa que los comercios bien ubicados deberían mantener su valor. Sin embargo, los propietarios deben innovar (por ejemplo, agregar servicios, consultorios médicos o componentes residenciales) para ocupar los locales vacíos. En resumen, el sector minorista en Los Ángeles en 2025 es estable pero está evolucionando: se espera una mejora incremental en la ocupación, rentas planas y una transformación continua de los centros con bajo rendimiento.
Sector Industrial: De máximos históricos a una leve desaceleración
El sector inmobiliario industrial en Los Ángeles ha sido uno de los más exitosos en los últimos años, impulsado por la actividad portuaria, la logística y la falta de terrenos desarrollables. Incluso en 2025, las propiedades industriales siguen siendo muy demandadas, aunque el frenesí se ha enfriado ligeramente desde su pico. Tras alcanzar tasas de vacancia históricamente bajas (~2–3%) durante 2021–22, la tasa de vacancia industrial en el condado de Los Ángeles ha subido a aproximadamente 4.9%, el nivel más alto en casi una década. Este aumento en la vacancia (unos ~140 puntos básicos interanuales) se atribuye a 10 trimestres consecutivos de pérdidas de ocupación a medida que algunos inquilinos redujeron su tamaño y apareció cierta nueva oferta. Aun así, una vacancia del 4.9% sigue siendo muy ajustada según los estándares históricos, lo que equivale prácticamente a ocupación plena en muchos submercados. De hecho, los seis submercados industriales del condado de Los Ángeles todavía tienen vacancias por debajo del 6% y la mitad de ellos están por debajo del 4%. El ligero aumento en la disponibilidad (disponibilidad total ~6.5% incluyendo el espacio bajo comercialización) sugiere que las tasas de alquiler podrían estar bajo presión a corto plazo.
De hecho, las rentas industriales se dispararon durante la pandemia (según algunas estimaciones, más del 50% desde 2019) y ahora están experimentando una leve corrección. Las rentas solicitadas para el sector industrial en L.A. han disminuido durante seis trimestres consecutivos hasta el primer trimestre de 2025, mientras el mercado digiere esos aumentos previos. Para ponerlo en perspectiva, las rentas promedio solicitadas para espacios de almacén/distribución en el mercado de Los Ángeles (uno de los más caros del país) siguen estando aproximadamente en $1.20–$1.50 por pie cuadrado por mes (triple neto) dependiendo de la ubicación, muy por encima de los niveles previos a 2020. Sin embargo, los inquilinos ahora tienen un poco más de poder de negociación que hace un año. A pesar de esta caída, los propietarios industriales siguen confiando; cualquier descenso en las rentas ha sido modesto, y los factores de demanda a largo plazo (los enormes puertos de LA/Long Beach, la necesidad de distribución de comercio electrónico, la logística de última milla para más de 10 millones de residentes) continúan firmes. Los submercados de South Bay e Inland Empire, en particular, siguen atrayendo a usuarios de bodegas, aunque incluso la vacancia en Inland Empire ha subido ligeramente desde mínimos históricos.
En cuanto a la inversión, las propiedades industriales siguen siendo altamente valoradas, pero el aumento de las tasas de interés ha provocado que las tasas de capitalización suban ligeramente. El promedio de tasas de capitalización industrial en el sur de California ha pasado al rango de bajo 5% (alrededor de 5.3% en 2024, desde menos del 4% en 2021). Algunas operaciones industriales pequeñas o de clase B ahora ofrecen tasas de capitalización más cercanas a 6%–6.5%, especialmente si tienen contratos de arrendamiento de menor plazo. Los inversionistas siguen enfocados en los corredores de distribución principales; sin embargo, el impuesto de la Medida ULA en la Ciudad de L.A. (que afecta ventas >$5M) ha congelado en cierta medida las grandes ventas industriales dentro de los límites de la ciudad. Esto podría impulsar más inversión hacia ciudades cercanas sin ese impuesto.
La perspectiva industrial es cautelosamente positiva. Los expertos anticipan que 2025 puede marcar el piso para las pérdidas de ocupación, con una estabilización hacia 2026 a medida que se desacelera la oferta y las empresas se ajustan. El crecimiento de las rentas podría reanudarse en 2026 después de este período de leve descenso. Un factor de riesgo en el horizonte es la política comercial: el aumento de importaciones a finales de 2024 (para evitar nuevos aranceles) impulsó temporalmente la demanda de almacenes portuarios, pero una guerra comercial sostenida o una desaceleración económica podrían reducir los volúmenes portuarios. Por otro lado, cualquier resolución de disputas laborales en la Costa Oeste o una reaceleración económica volvería a tensionar el mercado. En suma, el sector industrial de L.A. sigue siendo fundamentalmente sólido (baja vacancia, rentas altas), y 2025 será un año de normalización tras condiciones extremas. Se espera que las instalaciones de distribución y almacenamiento bien ubicadas en L.A. conserven su valor y sigan atrayendo interés de inversionistas dado su papel crítico en las cadenas de suministro.
Actualizaciones de Políticas y Regulaciones
Múltiples desarrollos en políticas y regulaciones en los últimos años están impactando el sector inmobiliario de Los Ángeles en 2025:
- Medida ULA (“United to House LA” Impuesto a Mansiones): Implementada en abril de 2023, esta medida de la ciudad de Los Ángeles impone un impuesto de transferencia del 4% en ventas de propiedades superiores a $5 millones (5.5% sobre $10 millones). El objetivo es financiar viviendas asequibles, pero ha afectado significativamente el volumen de transacciones en el segmento alto. En el año transcurrido desde su implementación, las ventas de viviendas de lujo disminuyeron drásticamente y muchos acuerdos comerciales se pusieron en pausa o se redirigieron (por ejemplo, vendiendo participaciones en entidades en lugar de la propiedad) para evitar el impuesto. Los ingresos recaudados (alrededor de $480 millones hasta finales de 2024) quedaron por debajo de las proyecciones iniciales, en parte porque las ventas se desplomaron como respuesta. El impacto de la Medida ULA es un arma de doble filo: menos mega-acuerdos significan menor liquidez de mercado, lo que podría suavizar los precios de viviendas de lujo y grandes activos comerciales en la ciudad. Hay debate en curso e incluso desafíos legales, pero por ahora, los inversionistas deben considerar este alto costo en las transacciones en Los Ángeles, lo que claramente desincentiva la compra y venta rápida de propiedades de alto valor.
- Control de alquileres y protecciones para inquilinos: La Ciudad de Los Ángeles tiene una de las ordenanzas de control de alquileres más estrictas del país (cubriendo edificios multifamiliares antiguos), y el límite estatal de aumento de renta (AB 1482) de California limita los incrementos a ~10% máximo al año para muchas otras unidades. Durante la pandemia, L.A. también implementó moratorias de desalojo que solo se eliminaron completamente a principios de 2023. En 2025, los propietarios ahora enfrentan nuevas regulaciones que requieren asistencia de reubicación por incrementos de renta significativos y reglas de desalojo con causa justificada para más propiedades. Estas medidas, si bien brindan estabilidad a los inquilinos, también influyen en los rendimientos de la inversión: el crecimiento del flujo de efectivo de rentas está limitado, haciendo que L.A. sea menos atractivo para inversionistas agresivos pero beneficiando a quienes buscan mantener inversiones a largo plazo. Por otro lado, los permisos de traslado por inflación (bajo control de alquileres) sí permitieron ajustes modestos del 3–4% este año debido al aumento de la inflación. En general, la tendencia política en L.A. se inclina hacia fuerte protección a los inquilinos, lo que podría ralentizar los aumentos de renta pero también mantener una baja vacancia en alquileres (los inquilinos permanecen más tiempo).
- Reformas de zonificación y suministro de viviendas: En respuesta a la crisis de asequibilidad de la vivienda, California aprobó leyes como SB 9 (división de lotes) y SB 10 para permitir mayor densidad a pequeña escala. Los Ángeles incorporó estas leyes en su planeamiento, lo que permite a los propietarios en muchas zonas agregar más fácilmente ADUs (viviendas secundarias) o dividir un lote unifamiliar para construir un dúplex. Hasta el momento, la adopción ha sido moderada, pero estas reformas están sumando unidades poco a poco. El nuevo Elemento de Vivienda de la ciudad de L.A. estableció una ambiciosa meta de agregar 456,000 unidades de vivienda para 2029. Para facilitar esto, la ciudad está reclasificando zonas para desarrollos de uso mixto más altos (especialmente cerca del transporte público). Sin embargo, hasta 2024, L.A. está muy rezagada, con solo ~8,600 unidades aprobadas en 2024 (el nivel más bajo en una década para apartamentos). Se espera que continúen las políticas enfocadas en recalificación urbana y agilización de aprobaciones de desarrollo, por ejemplo la expansión de la Ordenanza de Reutilización Adaptativa en el centro de L.A., para impulsar la construcción de más viviendas. Para inversionistas y desarrolladores, un entorno de zonificación más permisivo podría abrir oportunidades (conversiones, proyectos de relleno urbano), aunque atemperadas por la resistencia de algunas comunidades.
En resumen, el panorama político en L.A. está inclinado hacia la asequibilidad de la vivienda y los derechos de los inquilinos, posiblemente a expensas de las ganancias a corto plazo para los inversores. Los inversores astutos deberán navegar impuestos de transferencia como el ULA, respetar los límites de alquiler y posiblemente asociarse con programas públicos para aprovechar incentivos. Para los propietarios, la liberalización de la zonificación (ADUs, etc.) es una ventaja que puede agregar valor mediante ingresos por alquiler. Y en general, la política macroeconómica (tasas de interés de la Fed) sigue siendo la incógnita que influirá en cuán rápido los mercados inmobiliarios de L.A. retomarán impulso en los próximos años.
Oportunidades de inversión y expectativas de ROI
A pesar de los altos precios y los nuevos impuestos, el mercado inmobiliario de Los Ángeles aún ofrece una variedad de oportunidades de inversión. La clave es alinear la estrategia con la realidad del mercado, favoreciendo los sectores con fuerte demanda e identificando las limitaciones regulatorias. Aquí algunas vías para inversores en 2025 y sus perspectivas de retorno:
- Residencial de Valor Agregado (Unifamiliares y Pequeños Multiunidades): Con el inventario ajustado y muchas viviendas antiguas, los inversionistas pueden encontrar casas para remodelar en vecindarios en crecimiento para renovar y luego vender o alquilar. Vecindarios como West Adams, Leimert Park y Highland Park — que han visto una gran apreciación — siguen atrayendo inversionistas que rehabilitan propiedades para satisfacer la demanda de quienes buscan zonas en proceso de gentrificación. Expectativa de ROI: Las remodelaciones aún pueden lograr ganancias saludables (10–20% de ROI) si se compran por debajo del valor de mercado, pero los días de aumentos rápidos del 30%+ ya pasaron. Los rendimientos de alquiler en casas unifamiliares en L.A. son modestos (~3–4% de cap rate típicamente), pero añadir una ADU puede incrementar el flujo de efectivo. La Medida ULA significa que los que invierten para remodelar y vender deben tener cuidado en tratos de alto valor en la ciudad (el impuesto puede absorber la ganancia en remodelaciones con márgen reducido por encima de $5M). En general, la apreciación a largo plazo sigue siendo la principal recompensa en estos barrios — históricamente alrededor de ~5–7% anual en las zonas de mayor demanda, lo que, combinado con apalancamiento, puede generar muy buenos rendimientos.
- Apartamentos Multifamiliares: Los edificios de apartamentos son una piedra angular de la inversión en L.A. La ocupación es alta (~95%) y las rentas, aunque estabilizadas, están en niveles récord, asegurando ingresos estables. Las propiedades más pequeñas de 2 a 4 unidades también permiten que los inversionistas eviten algunas reglas de control de renta si el propietario vive allí. Expectativa de ROI: Los cap rates de multifamiliares en L.A. promedian ~4.5%–5.0% en 2024, habiendo subido desde ~4% hace un par de años. Eso significa que el rendimiento sin deuda para un inversionista es ~5%. Con financiamiento, se pueden mejorar los rendimientos si la deuda es barata — pero con intereses actuales de más del 6%, los retornos de efectivo pueden ser bajos al principio. El juego real está en la apreciación a largo plazo y el crecimiento de las rentas. Dada la escasez crónica de viviendas, es probable que el valor de los apartamentos siga creciendo (los apartamentos en LA se apreciaron ~60% en promedio entre 2016–2024). Agregar valor mediante renovaciones para aumentar la renta (dentro de los límites permitidos) puede incrementar los rendimientos. Sin embargo, los inversionistas deben presupuestar para nuevas regulaciones (por ejemplo, refuerzos sísmicos, reglas de desalojo más estrictas) que aumentan los costos. En resumen, espere rendimientos anuales de un solo dígito medio por ingresos más el potencial de ganancias por apreciación de la propiedad que históricamente han oscilado entre 3–6% por año, lo que hace del multifamiliar una inversión estable, aunque no explosiva.
- Bodegas Industriales: El sector industrial es posiblemente el activo comercial más atractivo en L.A. desde el punto de vista de los fundamentos. Las tasas de vacancia son bajas y todas las grandes empresas minoristas y de logística necesitan espacio de distribución en el condado de L.A. para servir a la población. Expectativa de ROI: Cap rates industriales ~5–5.5%, con propiedades bien arrendadas en ubicaciones clave (cerca de los puertos o del centro de la ciudad) que se negocian incluso por debajo del 5%. Estos son rendimientos más bajos que en otras partes del país, lo que refleja la confianza de los inversionistas en el crecimiento y la estabilidad de las rentas. Y, históricamente, han tenido razón — las rentas industriales aumentaron dramáticamente en los últimos años (más del 50% respecto a antes de la pandemia). Puede haber una pausa a corto plazo, pero las proyecciones muestran que la demanda industrial superará la oferta en el largo plazo, lo que sugiere una apreciación continua de las rentas. Los retornos totales podrían llegar a cifras de un solo dígito alto anualmente al combinar ese crecimiento de renta y rendimiento. Oportunidades clave incluyen sitios industriales antiguos que podrían reconvertirse para logística moderna (almacenes de gran altura) o centros de distribución de primera milla cerca de la ciudad. Además, sitios de última milla en zonas urbanas (incluso pequeñas bodegas) en L.A. alcanzan rentas premium y pueden ser muy lucrativos si se adquieren a un costo razonable.
- Centros comerciales: Con el comercio minorista en un punto de inflexión, los inversores astutos pueden enfocarse en comercios de necesidad básica (por ejemplo, centros comerciales con supermercado, farmacia, servicios) que en L.A. han demostrado ser resilientes. Expectativa de ROI: Los índices de capitalización de retail ahora rondan el 5.5–6% en promedio, siendo más altos para propiedades con vacancia o en ubicaciones secundarias. Si compras un centro bien ubicado a una tasa de capitalización del 6% y logras alquilar cualquier espacio vacío, no solo obtienes ese ingreso sino que también tienes potencial al alza, ya que el valor de la propiedad podría aumentar (compresión de la tasa de capitalización si el mercado mejora, además de crecimiento del NOI). Es posible lograr retornos superiores al 10% anual para inversores de retail con valor agregado que ejecuten bien (por ejemplo, mejorando la combinación de inquilinos de un centro o añadiendo nuevos usos). Sin embargo, los inversores completamente pasivos en retail deben moderar sus expectativas: los activos de primera categoría y estabilizados podrían ofrecer retornos totales del 6–8% (ingreso más un crecimiento mínimo de la renta). El retail con contrato neto (como farmacias o comida rápida con contratos de arrendamiento a largo plazo) ofrece tasas de capitalización de ~5% en L.A., esencialmente flujos similares a los de un bono, lo cual puede ser atractivo por su estabilidad. Una advertencia: el sector retail es muy sensible a la ubicación y la gestión; si se calcula mal la demanda de un área, el ROI puede verse afectado. Pero en general, a medida que el comportamiento del consumidor se normaliza tras el COVID, los activos comerciales en zonas densas de L.A. ofrecen rendimientos sólidos y un potencial moderado de apreciación.
- Oficinas y activos especializados: Las oficinas son la jugada contraria: los valores están a la baja y se avecina la dificultad, lo que significa que los inversores oportunistas pueden buscar gangas. Es posible que veamos edificios de oficinas en L.A. venderse a una fracción de su costo de reposición, especialmente si los prestamistas subastan préstamos. Expectativa de ROI: Alto riesgo, alta recompensa. Una estrategia es adquirir una torre de oficinas en dificultad (quizá con una tasa de capitalización superior al 8% o con un descuento del 50%) y convertirla a otro uso (residencial, hotel, espacio creativo de estudio). El ROI de una conversión exitosa podría ser muy alto (TIR >15%). Pero la ejecución y los obstáculos regulatorios son significativos. Las inversiones tradicionales en alquiler de oficinas son más riesgosas: sin un camino claro para aumentar la ocupación, uno podría estar atrapando un «cuchillo cayendo». Las instalaciones de ciencias de la vida y los estudios de grabación son dos clases de activos especiales en L.A. que siguen teniendo demanda. Los inversores en estos espacios (a menudo conversiones de oficinas o industriales) pueden lograr rendimientos saludables a medida que crece la producción de contenido en Hollywood y la investigación biotecnológica; las tasas de capitalización en estos nichos están en el rango del 5–7% con buenas perspectivas de crecimiento.
- Desarrollo y terrenos: Construir en L.A. no es para los débiles de corazón, pero existen oportunidades en desarrollos de nicho. Por ejemplo, subdivisiones de lotes pequeños, proyectos de condominios en zonas consolidadas o desarrollos de ADU pueden ser rentables debido a los altos precios de venta final. El impulso de la ciudad por aumentar la oferta de viviendas significa que los desarrolladores de vivienda asequible pueden aprovechar créditos fiscales y nuevos programas, obteniendo de facto subsidios que mejoran el ROI mientras resuelven una necesidad del mercado. Expectativa de ROI: El desarrollo en L.A. normalmente busca márgenes de ganancia del ~15–20% debido al riesgo. Con los costos de construcción aún altos, muchos proyectos solo son viables si alcanzan precios premium (o si el terreno fue adquirido barato antes). Dicho esto, el terreno con permisos en L.A. es increíblemente valioso, y hacer «land banking» en zonas de crecimiento (cerca de futuras líneas de transporte, etc.) puede dar grandes frutos, aunque en un horizonte de tiempo más largo.
En resumen, Los Ángeles sigue siendo un “paraíso para inversores” a largo plazo, gracias a su enorme desequilibrio entre oferta y demanda. Como señala el informe de Apartment News, la alta demanda y la construcción limitada significan un fuerte potencial de ingresos por alquiler y una apreciación de la propiedad con el tiempo. Pero a corto plazo, los inversores deben ajustar sus expectativas de retorno: el apalancamiento no es tan beneficioso con tasas de interés altas y las compraventas rápidas son más arriesgadas en un mercado plano. Las propiedades principales (industriales, multifamiliares totalmente alquiladas) ofrecerán retornos estables y modestos. Las estrategias de valor agregado (renovaciones, estrategias de ocupación de inmuebles) aún pueden lograr retornos de dos dígitos si se navega sabiamente el entorno regulatorio. Y para los especuladores con paciencia y capital, adquirir activos en dificultades en 2025–2026 podría generar excelentes retornos para 2028 si/cuando el ciclo de mercado vuelva a repuntar.
Pronósticos 2026–2028: Perspectivas y Riesgos
De cara al futuro, los pronósticos para el sector inmobiliario de Los Ángeles sugieren un periodo de crecimiento moderado continuo —un escenario de “aterrizaje suave”— suponiendo que no haya shocks importantes. Tras la montaña rusa de principios de la década de 2020, tanto los analistas del sector como los modelos económicos prevén que las trayectorias de precios se estabilicen a corto plazo y luego suban gradualmente hasta 2028. Estos son los puntos clave de los pronósticos:
- Pronósticos de precios de viviendas: El último pronóstico de Zillow para el área metropolitana de L.A. (Los Ángeles-Long Beach-Anaheim) proyecta solo un aumento de +0.4% de feb 2025 a feb 2026. Esencialmente, se espera que los valores de las viviendas se mantengan estables durante el próximo año. Esto incluye una posible leve caída a mediados de 2025 (su modelo mostró un -0.1% a -0.2% en primavera) seguida de un modesto aumento después. Más allá de 2026, la mayoría de los expertos anticipa una apreciación anual en dígitos bajos (del orden del 2–5% anual) para los precios de las viviendas de L.A. hasta 2028. Esto sería muy lejos de los dos dígitos de 2021, pero también evita una fuerte corrección. Respaldando esta proyección: la alta demanda, la oferta limitada y una economía local sólida deberían sostener los precios. El pronóstico oficial de C.A.R. para 2025 apuntaba a un aumento de ~+4.6% en el precio medio en California managecasa.com, pero eso fue antes de que las tasas se mantuvieran elevadas; probablemente, la nueva normalidad sea un aumento más gradual. Para 2028, los precios medianos en Los Ángeles podrían ser aproximadamente entre 10 y 15% más altos que hoy si se mantienen estas tendencias. Escenario de riesgo: Si una recesión golpea en 2026 (por ejemplo, debido a un ajuste excesivo de la Fed o shocks globales), L.A. podría ver caídas temporales de precios de quizás 5–10% a medida que las ventas se sequen —pero no se espera un colapso al estilo de 2008 dado que no hay sobreapalancamiento y la escasez de viviendas persiste.
- Ventas y volumen: Se proyecta que el volumen de ventas de viviendas mejore a medida que avancemos hacia 2026–2027, suponiendo que las tasas hipotecarias bajen. Muchos pronosticadores prevén que las tasas caigan al rango del 5% para 2026, lo que desbloquearía la demanda acumulada de compradores que desean mudarse a una vivienda superior. Así, 2026 y 2027 podrían ver un repunte en las ventas (posiblemente regresando a los niveles de 2019). Con más transacciones, el crecimiento de precios podría acelerarse un poco en comparación con el ritmo anémico de 2025. Sin embargo, si las tasas se mantienen altas o el crédito se restringe, las ventas podrían seguir siendo bajas. En cualquier caso, no se espera que el inventario inunde el mercado, por lo que cualquier aumento en la demanda tiende a traducirse en presión alcista sobre los precios en L.A.
- Alquileres y Multifamiliares: Las proyecciones de alquiler (por ejemplo, USC Casden) anticipan que los alquileres en L.A. aumenten algunos puntos porcentuales por año hasta 2028, siguiendo aproximadamente la inflación. La vacancia podría aumentar ligeramente a medida que se completen más proyectos de apartamentos (L.A. tiene miles de unidades en construcción), pero no lo suficiente como para suavizar seriamente los alquileres. Para 2028, los alquileres promedio podrían ser quizás entre un 10–15% más altos que hoy, lo que agravaría la asequibilidad a menos que los ingresos se mantengan al día. Un factor impredecible: los esfuerzos estatales de asistencia a inquilinos o la expansión del control de alquileres podrían limitar artificialmente el crecimiento. Además, si el trabajo remoto permite mayor migración fuera de la ciudad, la demanda de alquileres podría enfriarse. Pero dado el gran tamaño de la población de L.A. y el lentísimo ritmo de construcción, los aumentos moderados de alquiler son una expectativa base razonable.
- Sector Comercial:
- Oficinas: El consenso general es que la recuperación del sector de oficinas será muy lenta. La vacancia podría seguir aumentando hasta 2025–26 a medida que expiren los contratos de alquiler, y luego potencialmente estabilizarse hacia 2027 a medida que el inventario obsoleto se elimine (sea convertido o ejecutado). Los alquileres probablemente se mantendrán planos o seguirán bajando en el ínterin. Para 2028, el mercado de oficinas podría bifurcarse: las oficinas nuevas y con amenidades volverían a una ocupación saludable, mientras que las oficinas antiguas serían reconvertidas o tendrían un valor mucho menor. Los inversionistas deben ser cautelosos: algunos pronósticos (por ejemplo, Moody’s) predicen que el valor de las oficinas podría caer otro 10–20% antes de tocar fondo alrededor de 2024–2025, con solo una ligera recuperación para 2028.
- Retail: Se espera una recuperación gradual y continua. Se pronostica que la vacancia minorista en SoCal disminuya ligeramente para 2026 a medida que la economía y la población recuperen el crecimiento. Los alquileres podrían subir aproximadamente un 1% anual en los centros más importantes. El mayor riesgo para el sector retail es una desaceleración del gasto del consumidor si hay recesión; de lo contrario, los próximos años parecen estables, no dramáticos.
- Industrial: La mayoría de las proyecciones muestran que la demanda industrial repuntará fuertemente para 2026. Tras el actual ligero equilibrio, se prevé un crecimiento en los volúmenes portuarios y el comercio electrónico. Los pronósticos de CBRE y Cushman & Wakefield prevén que la vacancia industrial en L.A. podría volver a bajar al 3–4% hacia 2027, con un aumento de los alquileres volviendo a un ritmo anual de un solo dígito a partir de 2025. El riesgo aquí proviene de la oferta: se desarrollaron muchas nuevas instalaciones logísticas en Inland Empire; si esto satura la demanda, el crecimiento de alquileres podría ser menor. Pero en L.A., donde el terreno es limitado, los activos industriales existentes deberían tener un desempeño excepcionalmente bueno a largo plazo.
- Riesgos macroeconómicos: Existen algunos riesgos generales que podrían descarrilar estas previsiones moderadamente positivas. La recesión económica es la principal preocupación: si EE. UU. entra en una recesión significativa en 2026, Los Ángeles podría experimentar pérdida de empleos en entretenimiento, tecnología, comercio, etc., afectando tanto la demanda de vivienda como la comercial. Un aumento del desempleo ejercerá presión sobre los precios de las viviendas (probablemente a través de una disminución en las ventas más que de ejecuciones hipotecarias, ya que los propietarios tienen plusvalía y tasas bajas). Otro factor son las oscilaciones en las tasas de interés: un aumento inesperado en las tasas (por ejemplo, si la inflación vuelve a dispararse) deterioraría aún más la asequibilidad, posiblemente obligando a una ligera caída de precios. Por el contrario, una baja en las tasas más rápida podría recalentar el mercado otra vez para 2027 (un riesgo de formación de nuevas burbujas de precios). También pesan los cambios en políticas: por ejemplo, si la Medida ULA se revoca o flexibiliza para 2026, podría producirse una oleada de ventas de lujo acumuladas; o si California aprueba nuevos impuestos agresivos o regulaciones de alquiler, el ánimo inversor podría enfriarse. Los desastres naturales o eventos climáticos (terremotos, incendios forestales) lamentablemente siguen siendo un riesgo latente en Los Ángeles, pudiendo impactar zonas específicas o el costo de los seguros a nivel estatal.
Pronóstico final: El escenario más probable hasta 2028 es un crecimiento lento pero constante. Para 2028, el precio medio de la vivienda en Los Ángeles podría ser aproximadamente un 10%–20% más alto que en 2025, y los alquileres quizás un 10% más altos, lo que representa un ascenso mucho más moderado que la década anterior, pero de todos modos con tendencia alcista. El piso del mercado se apoya en la duradera deseabilidad (clima, empleos, cultura) y la escasa construcción, mientras que el techo lo determinan la asequibilidad y la política. Salvo una gran conmoción, el sector inmobiliario de L.A. debería ofrecer rendimientos sólidos, aunque poco espectaculares, en los próximos años, con más riesgo de perderse al alza (si no se participa) que de un colapso a la baja. Los actores inteligentes seguirán de cerca las tasas de interés, optarán por la readaptación de inmuebles e innovaciones habitacionales, y se enfocarán en ubicaciones con fundamentos sólidos para maximizar ganancias en esta nueva normalidad. Es posible que los tiempos de auge de L.A. se pausen, pero su trayectoria a largo plazo como ciudad global sigue firmemente en ascenso.
Fuentes:
- California Assoc. of Realtors – Datos del mercado y pronósticos
- Zillow Research – Índice de valor de vivienda y pronóstico
- Redfin – Estadísticas del mercado de viviendas en Los Ángeles (precios, ventas, inventario)
- Rocket Homes Market Report – Precios medianos por segmento en L.A.
- Crosstown LA – Análisis de tendencias de valor por vecindario
- L.A. Times & CoStar – Perspectivas del mercado comercial (oficinas, industrial)
- Matthews/NAI Market Reports – Métricas de retail e industrial
- RentalHousePM – Estadísticas del alquiler y vivienda en L.A.
- UCLA Lewis Center – Estudios sobre el impacto de la Medida ULA.
