Uvod: Tržište na prekretnici
Singapursko tržište nekretnina 2025. godine nalazi se na prekretnici, balansirajući između godina snažnog rasta i novih znakova stabilizacije. Nakon dugotrajnog uzleta cijena u svim segmentima – od privatnih stanova (kondominija) do uredskih nebodera – najnoviji podaci pokazuju usporavanje tempa ura.gov.sg sbr.com.sg. Vladine mjere dolaze do izražaja, ponuda se povećava, a kamatne stope ostaju visoke – sve to doprinosi stabilnijoj, ali i dalje otpornijoj tržišnoj klimi. Ovo sveobuhvatno izvješće razmatra svaki segment nekretnina – stambeni, komercijalni (uredski i maloprodajni), industrijski i mješovitu uporabu – analizirajući aktualne trendove u 2025. te predviđajući što slijedi u sljedeće 3–5 godina. Izdvajamo najvažnija zbivanja, utjecaj politika, dinamiku ponude i potražnje te trendove stranih ulaganja, a zaključujemo ključnim porukama za investitore, kupce, developere i donositelje politika.
Stambene nekretnine: Cijene se umiruju uslijed rasta ponude
Tržište privatnog stanovanja (kondominiji i zemljišta): Cijene privatnih stambenih nekretnina u Singapuru nastavljaju rasti i u 2025., ali tempo rasta se znatno usporio. U prvom kvartalu 2025. ukupni indeks cijena privatnih domova porastao je za +0,8% kvartal-na-kvartal, što je znatno usporenje u odnosu na +2,3% porasta u četvrtom kvartalu 2024. ura.gov.sg. To ukazuje da post-pandemijski procvat ustupa mjesto održivijoj stopi rasta. Posebno su cijene stanova u regiji Rest of Central (izvan najužeg centra) porasle za solidnih +1,7% kvartalno, nadmašivši ostale regije, dok su prvoklasni kondominiji u središnjoj regiji zabilježili umjeren rast od +0,8% ura.gov.sg. Vrijednosti zemljišnih stambenih nekretnina porasle su tek +0,4% kvartalno, što odražava stagnaciju nakon visokih prethodnih vrijednosti ura.gov.sg. Kada je riječ o najmu, privatne stanarine počele su se stabilizirati – u Q1 su porasle za svega +0,4% ura.gov.sg – nakon žestokog rasta koji je kulminirao krajem 2023. Ustvari, privatne stanarine do danas su kolektivno pale oko 4% sa svog vrhunca iz trećeg kvartala 2023., kako nova ponuda ulazi na tržište sbr.com.sg. Stope nepopunjenosti ostaju zdrave, a potražnja zakupaca, iako nešto slabija, održava se kontinuiranim stvaranjem novih domaćinstava i povratkom iseljenih stručnjaka.
Buduća ponuda i potražnja: Velik val stambene ponude je pred vratima. Oko 55.600 novih privatnih stambenih jedinica (uključujući izvršne kondominije) treba biti završeno u idućih nekoliko godina (7.200 samo u 2025.) ura.gov.sg. Riječ je o dramatičnom porastu ponude u odnosu na proteklo desetljeće, a to je i cilj vlade – intenzivno su povećali prodaju zemljišta. Program državne prodaje zemljišta za prvo polugodište 2025. nudi 5.030 jedinica u okviru potvrđene liste, što je otprilike 60% više od prosjeka u 2021.–2023. ura.gov.sg. Ukupno bi GLS lokacije u prvoj polovici 2025., zajedno s novim natječajima, mogle donijeti oko 32.500 novih jedinica za prodaju do 2026. ura.gov.sg. Ovi novi projekti nadopunit će zalihu neprodanih stanova, koja je za vrijeme procvata bila na vrlo niskim razinama. Do kraja Q1 2025. u tijeku je bilo ~19.600 neprodanih jedinica (uključujući EC), što je blago povećanje u odnosu na 21.679 krajem 2024. ura.gov.sg – znak da ponuda napokon sustiže potražnju. Uz sve više novih stanova koji se grade, odnos ponude i potražnje sve je uravnoteženiji sbr.com.sg sbr.com.sg. Ovo je dobra vijest za kupce stanova: veći izbor, manje žestoke konkurencije, što će pomoći da se u srednjem roku zaustavi prekomjerni rast cijena.
Mjere hlađenja i sentiment kupaca: Singapurska vlada pojačala je politike za stabilnost i održivost cijena. Višestruke mjere hlađenja – osobito travanjsko 2023. povećanje Dodatnog poreza na kupnju nekretnine (ABSD) za strance na visokih 60% – snažno su obuzdale špekulativnu i stranu potražnju sgluxuryhomes.com.sg. Kao posljedica, strani kupci sada čine jedva oko 1–2% privatnih transakcija (u odnosu na oko 5% u 2022.), dok domaći i stalni rezidenti preuzimaju prevlast dollarbackmortgage.com. Oštriji uvjeti kreditiranja (ukupni omjer zaduženosti) te viši porezi na luksuzne nekretnine dodatno potiču financijsku odgovornost. Istovremeno, rast kamatnih stopa kroz 2022.–2023. ohladio je kupovnu euforiju, iako su stope od tada ponešto popustile. Analitičari bilježe prekretnicu: nakon 12 uzastopnih kvartala rasta cijena do kraja 2023., privatno tržište ulazi u fazu stabilnosti sgluxuryhomes.com.sg. Dapače, u trećem kvartalu 2024. zabilježen je i kratki pad cijena od -0,7%, prvi nakon više od godinu dana sbr.com.sg, što je znak da je “groznica” na tržištu popustila. Obujam prodaje bio je skroman početkom 2024. – nove lansirane nekretnine bilježe rekordno nisku zainteresiranost – ali se do kraja godine vidi oporavak sentimenta i tržišta sbr.com.sg. U Q1 2025. prodano je 3.375 novih stanova (gotovo kao u prošlom kvartalu) ura.gov.sg, potpomognuto uspješnim lansiranjima projekata po referentnim cijenama. Međutim, broj preprodaja je pao (~3.565 jedinica u Q1, što je 49% ukupne prodaje) jer se kupci okreću novim projektima i obilnoj nadolazećoj ponudi ura.gov.sg. Sveukupno, kupci ostaju aktivni, ali i osjetljiviji na cijene i selektivniji zbog gospodarske neizvjesnosti i sve više alternativa (najam ili čekanje na BTO stanove).
Tržište javnih stanova (HDB): Singapursko tržište HDB stanova – iznimno važno za domaće kupce – također pokazuje blaži trend u 2025. HDB indeks cijena preprodaje porastao je za +1,6% kvartalno u Q1 2025., što je jasno usporavanje u odnosu na rast od 2,6% iz Q4 2024. channelnewsasia.com. Riječ je o jednom od najslabijih kvartalnih rasta posljednjih godina, što ukazuje da bi rekordne cijene preprodaje mogle dosegnuti plato. Transakcije starih stanova zapravo su porasle za 2,6% u Q1 (prodano 6.590 stanova) jer veća ponuda i blago niže cijene privlače više kupaca channelnewsasia.com. Vlada “hlađenje” cijena pripisuje proširenju izbora stanovanja – primjerice, najveća prodaja preostalih stanova u veljači 2025. ponudila je tisuće novih jedinica, što je rasteretilo dio potražnje s preprodajnog tržišta channelnewsasia.com. I retorika politike ima utjecaja: HDB naglašava da su kamatne stope i dalje visoke te upozorava kupce da “onaj tko kupi skupo bit će teže pogođen ako cijene padnu”, pozivajući na financijsku opreznost channelnewsasia.com.
Važno je napomenuti da će se ponuda HDB stanova znatno proširiti u nadolazećim godinama. Vlada je najavila planove za lansiranje više od 50.000 novih Build-to-Order (BTO) stanova od 2025. do 2027., s oko 19.600 jedinica već u 2025. godini channelnewsasia.com. Do 2027. godine bit će dodano oko 130.000 novih stanova od 2021., čime će se fond javnih stanova povećati za 11% channelnewsasia.com. Dodatno, sve više postojećih stanova doseže svoj minimalni rok od 5 godina boravka i ulazi na tržište preprodaje: otprilike 8.000 jedinica u 2025., rastući na 13.500 u 2026. i 19.500 do 2028. channelnewsasia.com. Ovaj nalet novih i novo-odobrenih stanova trebao bi postepeno ublažiti krizu ponude koja je gurnula cijene HDB stanova gotovo 30% prema gore u periodu 2020.–2023. Analitičari očekuju daljnje umirivanje rasta cijena HDB stanova – moguće na niske jednoznamenkaste brojke godišnje – kako kupci budu imali više BTO izbora (uključujući neke “stanove s kraćim vremenom čekanja”) i manju hitnost plaćanja iznosa iznad procijenjene vrijednosti za preprodaju channelnewsasia.com. Za one koji traže dom, pristupačnost javnog stanovanja je važna politička tema (uz izbore na vidiku), pa je vjerojatno da će kreatori politika pomno pratiti i intervenirati po potrebi kako bi zadržali cijene preprodaje pod kontrolom channelnewsasia.com. Pregled stambenog tržišta (Sljedeće 3–5 godina): Opći je konsenzus da singapursko tržište nekretnina ulazi u fazu umjerenog rasta. Cijene privatnih kuća predviđa se da će umjereno rasti – CBRE projicira +3% do +6% u 2025. sbr.com.sg – poduprte stvarnom potražnjom i visokim prihodima kućanstava, ali ograničene značajnom količinom novih stanova i mjerama hlađenja tržišta. Daljnje moguće smanjenje kamatnih stopa (očekivano krajem 2025.) može malo poboljšati pristupačnost, ali gospodarska neizvjesnost (predviđeni rast BDP-a od samo 0–2% u 2025. ura.gov.sg) može ograničiti entuzijazam kupaca. Proaktivna politika zemljišta znači da će godišnje nove ponude ostati visoke (~12.000 jedinica u 2025. u odnosu na samo 6.600 u 2024.) sbr.com.sg, dajući kupcima više izbora i pregovaračke moći. Mogući su povremeni padovi cijena ili stagnacije u određenim tromjesečjima kako tržište apsorbira novu ponudu, osobito u masovnom tržišnom Središnjem vanjskom području. Ipak, ne očekuje se nagli pad – čvrsto zaposlenje, populacijska politika i status “sigurne luke” singapurskog tržišta nekretnina daju snažan temelj potražnji. U javnom sektoru, očekuje se nisko jednoznamenkasti godišnji rast cijena preprodaje sve dok se nastavi širenje ponude i vlasti ostanu predane održavanju pristupačnih HDB stanova za većinu stanovništva. Općenito, stambeni sektor prelazi iz pregrijanog booma prema zdravijoj ravnoteži – što je dobrodošao razvoj za dugoročnu stabilnost sbr.com.sg.Poslovne nekretnine: Trendovi za urede i maloprodaju
Tržište ureda (Centralna poslovna četvrt & decentralizirani uredi): Singapurski uredski sektor u 2025. se stabilizira nakon pandemijskih poremećaja i oporavka. Vrijednosti uredskih nekretnina uglavnom su stagnirale – cijene uredskog prostora padale su za -0,2% na kvartalnoj razini u Q1 2025. (nakon pada od -0,7% u Q4 2024.) ura.gov.sg. S druge strane, najamnine za urede ponovno rastu, porasle su za +0,3% u Q1 2025. nakon blagog pada prethodno ura.gov.sg. Uredi klase A u osnovnoj centralnoj poslovnoj četvrti svjedoče “trendu prelaska na kvalitetu”, jer najmoprimci prelaze u novije i učinkovitije objekt, što podupire razinu najamnina čak i dok se kod starijih zgrada zaostaje. Ipak, tržište je podijeljeno: nove atraktivne zgrade uživaju visoku popunjenost i premium najamnine, dok stariji uredi bilježe veće praznine i moguću prenamjenu. Stope praznih ureda na razini otoka porasle su na 11,7% u Q1 2025. (s 10,6% u Q4) ura.gov.sg, dijelom zbog nove ponude te smanjenja prostora od strane korporacija. Na primjer, u Q1 je isporučeno +98.000 m2 novih uredskih kapaciteta, što je premašilo neto iskorištenje koje je malo palo ura.gov.sg. Ipak, ukupni korišteni uredski prostor ostaje gotovo na povijesnim vrhuncima, odražavajući status Singapura kao regionalnog poslovnog središta. Glavni pokretači: Potražnju za uredskim prostorom podupiru rast sektora poput financija, pravnih službi i tehnologije – te industrije nastavljaju širiti prisutnost u Singapuru, privučene njegovim stabilnim okruženjem. Fleksibilne radne prostore i hibridni radni modeli znače da najmoprimci optimiziraju korištenje prostora, ali većina tvrtki nije napustila urede; naprotiv, mnoge traže kvalitetniji prostor kako bi motivirali zaposlenike za povratak. Na strani ponude, pipeline je ograničen u kratkom roku: prema podacima iz Q1 2025. oko 856.000 m2 uredskog prostora bila je u fazi razvoja, nešto manje nego prethodnog tromjesečja ura.gov.sg. Zapravo, očekuje se da će nadolazeća trogodišnja ponuda biti 55% ispod povijesnog prosjeka, što će prirodno povećati zategnutost tržišta sbr.com.sg. Posebno, vlasti potiču decentralizaciju – nove uredske klastere u mjestima poput Jurong Lake District i Paya Lebar – no to će se odvijati postupno tijekom druge polovice desetljeća. U tradicionalnoj središnjoj poslovnoj četvrti, mnoge starije zgrade povlače se s tržišta radi prenamjene uz stimulirajuće mjere (više u dijelu o mješovitoj uporabi), što ograničava i ukupnu ponudu uredskog prostora. Ova ograničena ponuda, u kombinaciji s stabilnom potražnjom, predviđa podizanje najma premium ureda za oko +2% u 2025. sbr.com.sg, prateći trend rasta BDP-a. Glavni izazovi su meka ekonomska perspektiva te rastući operativni troškovi (uređenje, veće usluge zbog inflacije) što čini tvrtke opreznijima u širenju i selidbama. Ipak, Singapur ostaje jedno od tri glavna odredišta za ulaganja u uredske nekretnine u APAC regiji cbre.com.sg, zahvaljujući stabilnim prinosima i kvalitetnom portfelju korisnika prostora. Investitori iz cijelog svijeta i dalje kupuju uredske tornjeve u Singapuru kao dugoročna osnovna imovina, što odražava povjerenje u otpornost sektora nakon pandemije. Maloprodaja i ugostiteljstvo (poslovni prostori): Segment maloprodajnih nekretnina izašao je iz pandemijske recesije i ponovno raste, iako s nijansiranim razlikama između turističkih zona i prigradskih centara. U Q1 2025. cijene maloprodajnih nekretnina skočile su za +1,9% kvartalno, snažno se oporavljajući nakon prethodnog pada ura.gov.sg. Međutim, najamnine za maloprodaju pale su za -0,5% kvartalno u istom razdoblju, vraćajući dio rasta iz kasne 2024. ura.gov.sg. To upućuje na to da, iako su investitori optimistični prema cijenama maloprodajnih nekretnina – vjerojatno očekujući puni oporavak – stvarni uvjeti najma tek traže ravnotežu. Na kraju Q1, praznina u maloprodaji narasla je na 6,8% (s 6,2%), jer je neto 12.000 m2 prostora ispražnjeno dok je nova ponuda također rasla ura.gov.sg. Maloprodajni lanci se šire, ali promet prostorima je velik: ugostiteljski i iskustveni najmoprimci preuzimaju najatraktivnije prostore, dok se starije trgovine konsolidiraju ili sele online. Svijetla točka su prvoklasne maloprodajne četvrti: zakupnine na trgovačkim zonama (npr. Orchard Road, Marina Bay) bilježe zdrav rast, potaknute oporavkom turizma i bogatim rasporedom novih atrakcija i događanja. Nakon što je Singapur potpuno otvorio granice, turistički posjeti približavaju se pred-pandemijskim razinama, povećavajući promet u trgovačkim centrima i luksuznim buticima. Analitičari prognoziraju rast najamnina za premium maloprodajni prostor od ~2–3% u 2025., na dosadašnjih ~3,6% rasta prošle godine sbr.com.sg. Prigradski trgovački centri, koji su tijekom COVID-a bili vrlo otporni, sada bilježe sporiji rast (~1–2% povećanja najma u prognozi sbr.com.sg) jer se konkurencija povećava, a potrošači uživaju više mogućnosti kupovine širom otoka. Poseban čimbenik koji podupire tržište maloprodaje je ograničena nova ponuda – 2024. je već zabilježila val novih objekata (poput The Woodleigh Mall i sl.), a 2025. nova maloprodajna površina bit će 40% manja nego prošle godine sbr.com.sg. Sa samo oko 524.000 m2 u izgradnji prema podacima Q1 2025. ura.gov.sg, pritisak ponude je minimalan, što bi trebalo pomoći vlasnicima trgovačkih centara da povrate pregovaračku moć oko cijena najma.Još jedan trend je spajanje maloprodaje sa zabavom i gastronomijom kako bi se privukli kupci. Vlasnici prostora mijenjaju strukturu najmoprimaca, dodjeljujući više prostora teretanama, klinikama i trgovinama temeljenima na iskustvu kako bi povećali vrijeme zadržavanja posjetitelja. Vladin poticaj za razvoj lifestyle zona – poput obnove Orchard Roada u “lifestyle destinaciju” – još će dodatno oblikovati tržište maloprodajnih nekretnina. Objekti za smještaj gostiju (hoteli) također doživljavaju oporavak, što neizravno podiže i maloprodaju u turističkim područjima. Popunjenost hotela i cijene soba u 2024.–25. snažno su porasle zbog nagomilane potražnje za putovanjima, pa neki investitori razmatraju preuređenja hotela u kombinaciji s maloprodajom. Sveukupno, komercijalni segment je u fazi oporavka, s uredima koji su stabilni i maloprodajom koja se popravlja. Do 2026.–2028. novi mega-projekti (npr. integrirani kompleksi na Orchard Roadu ili novi projekti mješovite namjene u centru) mogli bi donijeti novu ponudu, no ti se projekti planiraju pažljivo i u fazama. Trenutno investitori ostaju selektivni, birajući dobro pozicionirane poslovne prostore najviše klase (Grade A) i vrhunske trgovačke centre, dok izbjegavaju starije urede ili podijeljenu (“strata”) maloprodaju sa slabijim izgledima sbr.com.sg sbr.com.sg. Komercijalna očekivanja: U sljedeće 3–5 godine očekujte da će najamnine poslovnih prostora umjereno rasti (~2–3% godišnje za poslovne prostore najviše klase u financijskoj četvrti (CBD) sbr.com.sg) zbog ograničene ponude, ali ukupna popunjenost prostora mogla bi ostati oko 90%, s time da smanjenja postojećih najmoprimaca mogu biti u ravnoteži s dolaskom novih tvrtki. Ako se globalna ekonomija dodatno oslabi, multinacionalne kompanije mogle bi usporiti sklapanje najma, ali višak praznih prostora vjerojatno bi bio privremen, s obzirom na privlačnost Singapura kao sjedišta za regiju. U maloprodaji, potpuni povratak međunarodnih putnika (očekuje se do kraja 2025.) i rast potrošnje vjerojatno će potaknuti rast najamnina u vrhunskim maloprodajnim lokacijama na srednje jednoznamenkastu stopu godišnje do 2027., posebno u turističkim zonama ura.gov.sg sbr.com.sg. Maloprodaja u predgrađima ovisit će o lokalnim potrošačkim trendovima i konkurenciji e-trgovine; trgovački centri koji budu inovirali prosperirat će, dok bi stagnirajući mogli doći pod pritisak. Važno je istaknuti da je omnikanalna maloprodaja danas standard – vlasnici nekretnina koji nude prostore koji nadopunjuju internetsku prodaju (izložbeni prostori, “click-and-collect” točke) imat će prednost.Industrijske i logističke nekretnine: stabilan sektor uz znakove opreza
Singapurski sektor industrijskih nekretnina – koji uključuje tvornice, skladišta, poslovne parkove i logističke objekte – bio je zvijezda među sektorima posljednjih godina i ostaje stabilan u 2025. Kako se globalni opskrbni lanci restrukturiraju, a visokotehnološka proizvodnja širi, potražnja za kvalitetnim industrijskim prostorom u Singapuru ostaje snažna. U prvom kvartalu 2025. najamni indeks za industriju u cjelini porastao je za +0,5% tromjesečno, što bilježi 18. uzastopni kvartal rasta najamnina cbre.com.sg. Iako je ovaj rast umjeren, pokazuje dosljedan pozitivan trend od pandemijskih minimuma (najamnine su ukupno porasle oko 23,7% u odnosu na dno iz trećeg kvartala 2020.) cbre.com.sg. Cijene industrijskih nekretnina rastu još brže – ukupni indeks cijena porastao je +1,5% tromjesečno u Q1 (usporavanje s +2,0% u Q4) cbre.com.sg. Zapravo, u proteklih godinu dana vrijednosti kapitala rasle su brže od najamnina, što govori o snažnom interesu investitora za industrijska dobra cbre.com.sg. Ovakvu potražnju pokreću očekivanja budućeg rasta u sektorima poput elektronike, biotehnologije i logistike, kao i ograničena dostupnost zemljišta za industriju u Singapuru. Detaljnije gledano, uspjeh varira po sektorima: moderni poslovni parkovi (visokospecijalizirani uredi za tehnološke tvrtke i istraživanje/razvoj) ostvarili su rast najamnina od +1,2% tromjesečno u Q1, uz naglo ubrzanje jer novi vrhunski projekti (npr. CapitaLandov Geneo u Science Parku) postižu premijske cijene najma cbre.com.sg. No stariji poslovni parkovi muče se s visokom prazninom prostora (praznina u sektoru skočila na 24,1% u Q1) cbre.com.sg, što pokazuje dvoslojno tržište. Skladišni i logistički prostori ostvarili su rast najamnina od +0,6% tromjesečno – blago usporavanje u odnosu na prethodni kvartal cbre.com.sg – jer su u funkciju pušteni novi mega-skladišni objekti. Dvije velike logističke hale (Bousteadov mega-skladišni objekt u Tuasu i DB Schenkerov Red Lion 2 u Tampinesu) završene su u Q1 2025. cbre.com.sg, što je dovelo do privremenog viška ponude. Sukladno tome, popunjenost skladišnih prostora pala je za 1 postotni bod, na oko 90,5% cbre.com.sg, a s još projekata u završnoj fazi, kratkoročni rast najamnina u logistici mogao bi stagnirati. Prostor opće namjene za tvornice i dalje je tražen: pojedinačni najmodavci (često prostori građeni prema narudžbi proizvođača) bilježe rast najamnina od +0,8% tromjesečno cbre.com.sg i veću popunjenost (88,6%) cbre.com.sg, dok sektori poput preciznog strojarstva i prehrambene proizvodnje rastu. Zanimljivo, neto ponuda tvornica u Q1 postala je negativna – više je prostora srušeno (izbačeno starog prostora) nego što je izgrađeno novog – što je dodatno “zategnulo” to tržište cbre.com.sg. Tvornice s više najmoprimaca bilježe skroman rast najamnina od +0,3% tromjesečno cbre.com.sg, ali i dalje uživaju visoku popunjenost (~91%) i koriste rastućem interesu malih i srednjih poduzeća za manje prostore. Politika i pokretači: Državna kompanija JTC Corps pažljivo prati ponudu industrijskih prostora. Početkom 2025. oko 7,7 milijuna četvornih stopa novih industrijskih površina zakazano je za završetak unutar iduća 3 kvartala cbre.com.sg – otprilike 1,3% postojeće ukupne površine. Otprilike trećina te nadolazeće ponude odnosi se na skladišta, još trećina na tvorničke prostore, a ostatak na poslovne parkove cbre.com.sg. Zbog ovog priljeva, u kratkoročnom razdoblju mogli bismo vidjeti “džepove” prekomjerne ponude (osobito u segmentu skladišta) cbre.com.sg. Ipak, više od 60% nove logističke površine već je unaprijed ugovoreno sbr.com.sg, što znači da mnogi objekti u izgradnji (često prilagođeni korisnicima) već imaju dogovorene zakupce, pa će to ublažiti svaki eventualan pritisak na pad najamnina. Važan širi razvoj je najavljena posebna gospodarska zona Johor–Singapur (JS-SEZ), bilateralna inicijativa za integraciju industrijskih i tehnoloških ekosustava preko granice. Iako je prerano procijeniti puni utjecaj, JS-SEZ bi s vremenom mogao omogućiti singapurskim tvrtkama širenje operacija u Johoru (gdje je zemljište jeftinije i dostupnije), a zadržavanje visokovrijednih funkcija u Singapuru cbre.com.sg. Srednjoročno to može dodatno ojačati poziciju Singapura kao regionalnog proizvodnog i distributivnog čvorišta, umjesto da ga oslabi cbre.com.sg. Još jedan zamah daje singapurska usmjerenost na razvoj centra napredne proizvodnje – inicijative u područjima robotike, umjetne inteligencije i proizvodnje poluvodiča privlače značajne investicije cbre.com.sg. Primjerice, sektor elektroničke proizvodnje porastao je 5,0% na godišnjoj razini u Q1 2025. cbre.com.sg, a globalni proizvođači čipova otvaraju pogone ovdje kako bi iskoristili kvalificiranu radnu snagu i stabilnu infrastrukturu. To povećava potražnju za visokospecijaliziranim proizvodnim pogonima i “clean room” prostorima. Čak i unatoč globalnim neizvjesnostima, većina industrijskih zakupaca u Singapuru bira obnavljati ugovore o najmu umjesto seliti, zbog strateških prednosti cbre.com.sg. Vlasnici prostora, s druge strane, postali su fleksibilniji – nudeći povlastice ili prilagodljivije uvjete – kako bi zadržali i privukli zakupce u uvjetima blagog slabljenja ekspanzivne potražnje cbre.com.sg. Sve u svemu, segment industrijskih nekretnina stabilan je i blizu maksimalne iskoristivosti, a jedini oprez odnosi se na nadolazeću ponudu koju treba apsorbirati.Industrijska perspektiva: U idućih nekoliko godina očekuje se da će najamnine industrijskih nekretnina ostati na blagom uzlaznom trendu uz ponešto kvartalne volatilnosti. Najam za vrhunske logističke prostore mogao bi ostati stabilan ili blago pasti 2025.–26. ako u kratkom roku dođe do većeg priljeva novih prostora sbr.com.sg, ali će potražnja od strane 3PL (pružatelja logističkih usluga trećih strana), e-trgovine i operatora hladnih lanaca održati tržišne temelje čvrstim. Najamnine za moderne tvornice i poslovne parkove trebale bi nastaviti rasti niskim jednoznamenkastim stopama godišnje, osobito kod najnovijih objekata s naprednim standardima. Cijene industrijskih nekretnina mogu nešto nadmašiti rast najamnina, budući da investitori (uključujući domaće REIT-ove i globalne fondove) konkuriraju za ograničen broj vrhunskih industrijskih nekretnina u slobodnom vlasništvu – trend koji se već vidi u četiri uzastopna kvartala bržeg rasta cijena cbre.com.sg. Potencijalni preokret na horizontu su kamatne stope: ako troškovi financiranja padnu zahvaljujući očekivanim smanjenjima krajem 2025., apetit investitora mogao bi dodatno porasti te pogurati kapitalne vrijednosti. Suprotno tome, svjetska recesija koja utječe na trgovinu mogla bi omekšati potražnju korisnika; izvozno orijentirana proizvodnja Singapura osjetljiva je na cikluse elektronike i izvozna tržišta. Unatoč tome, uz strateški singapurski investicijski ciklus u visoke tehnologije (biomedicina, elektronika, zrakoplovstvo) i pouzdanu infrastrukturu, industrijski sektor nekretnina ostaje otporan. Donositelji politika vrlo će vjerojatno intervenirati (npr. preko JTC raspodjele dodatnog zemljišta ili prilagodbe cijena zemljišta) kako bi spriječili pregrijavanja ili nestašice, ciljajući “zlatnu sredinu” koja sektor čini atraktivnim i proizvođačima i ulagačima.
Mješovita namjena: budućnost urbanih nekretnina
U 2025. godini Singapur agresivno promovira projekte mješovite namjene kao strategiju za revitalizaciju grada i zadovoljenje novih životnih potreba. Projekti mješovite namjene – koji u jednom kompleksu spajaju stambene, trgovačke, uredske, a ponekad i hotelske sadržaje – postaju standard za veće nove izgradnje. Vladina politika je ključni katalizator: Urbanističko-razvojna agencija (URA) produžila je dva poticajna programa, CBDI i SDI (Central Business District Incentive i Strategic Development Incentive), na još 5 godina channelnewsasia.com channelnewsasia.com. Programi iz 2019. omogućuju razvijateljima vrijedne dodatne pogodnosti (npr. više gradivnih kvadrata) ako stare urede i monolitne zgrade u poslovnoj zoni i ostalim strateškim lokacijama prenamijene u dinamične projekte mješovite namjene channelnewsasia.com. Cilj je pretvoriti središte Singapura iz 9–17 uredske zone u živahnu četvrt 24/7 sa stanovima, trgovinama, restoranima, hotelima i javnim prostorima. Odaziv je snažan: 17 CBDI prijedloga i 12 SDI prijedloga već je dobilo odobrenje u načelu channelnewsasia.com. U tijeku su velike obnove, primjerice u Anson Road/Tanjong Pagar zoni gdje se četiri stare poslovne zgrade (bivši Fuji Xerox Towers, sada “Newport Plaza”, i bivši AXA Tower, sada “Skywaters”) pretvaraju u komplekse mješovite namjene channelnewsasia.com. Kada budu gotovi, donedavno čisto poslovna Anson četvrt imat će 1.000+ novih stanova, hotele, trgovine i zelene površine, te će tako stvoriti novu live-work-play enklavu u centru channelnewsasia.com.
Drugdje, SDI program je potaknuo obnovu područja poput Orchard Roada, Marina Baya i Bugisa, podupirući suradnju vlasnika zemljišta za zajednički razvoj zastarjelih lokacija u integrirane projekte. To znači više stanova iznad trgovačkih centara, ureda integriranih sa stanovima i općenito učinkovitiju upotrebu tla. Vlada također poboljšava pravila za održavanje učinkovitosti ovih programa – primjerice, od 2025. razvijatelji u određenim zonama (Anson, Cecil St) mogu zadržati više uredskog prostora ako obuhvate servisirane apartmane za duži boravak channelnewsasia.com channelnewsasia.com. Ova izmjena donosi fleksibilnost za uključivanje polu-stambenih komponenti (servisirani apartmani s ugovorima duljim od 3 mjeseca) u uredske projekte, za potrebe iseljenika koji žele živjeti blizu radnog mjesta. Istovremeno, uvode se novi zahtjevi vezani za održivost: razvijatelji moraju dostaviti planove za prilagodljivu ponovnu upotrebu ili djelomičnu očuvanje postojećih objekata tijekom obnove channelnewsasia.com, u skladu s ciljevima održivosti Singapura.
Zašto je mješovita namjena važna: Projekti mješovite namjene smatraju se načinom za dugoročnu otpornost nekretnina Singapura. Prate trendove urbanog življenja gdje ljudi žele sadržaje u neposrednoj blizini i kraće vrijeme putovanja. Za investitore i razvijatelje, ovakvi projekti omogućuju raznolikost prihoda (npr. najamnine od retail prostora smanjuju cikličnost uredskih najamnina) te često postižu premijsku cijenu zbog praktičnosti “sve na jednom mjestu”. Očekuje se da će nadolazeći Glavni plan 2025. dodatno naglasiti zoniranje mješovite namjene – moguće je prenamjenjivanje dijelova centra i rubova grada za kombinaciju stambenih i komercijalnih namjena. Također, decentralizacijski projekti poput Jurong Lake District, Punggol Digital District i projekta Greater Southern Waterfront temelje se na integriranim klasterima mješovite namjene. Na primjer, Greater Southern Waterfront (pretežito prenamjena starog lučkog prostora) zamišljen je kao zona s novim stanovanjem, uredima i zabavnim sadržajima razvijanima tijekom sljedećeg desetljeća sgluxuryhomes.com.sg sgluxuryhomes.com.sg. To će osloboditi ogroman potencijal nekretnina i stvoriti cijela nova naselja mješovite namjene duž singapurske obale. Slično tome, Punggol Digital District (otvara se od 2024.) kombinira sveučilišni kampus, poslovne parkove i stanovanje, pokazujući mješoviti pristup inovacijskim hubovima sgluxuryhomes.com.sg.
Izgledi: Tijekom iduće 3–5 godine mnoge će inicijative mješovite namjene dati rezultate. Do 2028. središnja poslovna zona Singapura mogla bi izgledati sasvim drugačije: više stanova i hotela među poslovnim zgradama, živa ponuda izvan uredskog radnog vremena te vjerojatno proširen broj stanovnika u centru. Kontinuirani uspjeh integriranih projekata poput Guoco Towera, Marina Onea i Paya Lebar Quartera potvrđuje održivost modela – ti kompleksi su imali visoku popunjenost i snažan rast cijena. Očekuje se da će novi projekti mješovite namjene izazvati velik interes, osobito stranih ulagača koji cijene stabilnost singapurskog tržišta (iako će stranci vjerojatno ulagati u komercijalni dio ili preko REIT-ova zbog rezidencijalnog ABSD-a). Za stanovnike, mješoviti grad znači veću praktičnost i moguće kraće vrijeme putovanja, u skladu s vladinom vizijom “grada na 15 minuta”. Jedan rizik je kompleksnost i investicijska zahtjevnost takvih velikih projekata pa bi usporavanje gospodarstva moglo odgoditi neke planove. Ipak, dugoročno planiranje Singapura sugerira kako će mješovita namjena ostati kamen temeljac strategije razvoja nekretnina, povezujući rezidencijalne, poslovne i industrijske trendove u koherentnu urbanu cjelinu.
Glavni tržišni pokretači i vladini utjecaji
Više sila oblikuje singapursku scenu nekretnina 2025. i kasnije, djelujući zajedno da umire tržište i postave temelje za budućnost:
- Gospodarsko okruženje i kamatne stope: Nakon snažnog postpandemijskog oporavka, gospodarski rast Singapura usporava na predviđenih 0%–2% u 2025. ura.gov.sg zbog globalnih prepreka. Hladnije gospodarstvo prirodno smanjuje potražnju za nekretninama, kako firme opreznije zapošljavaju, a neka domaćinstva odgađaju nadogradnju stana. Istodobno, kamatne stope – koje su snažno porasle 2022.–2023. – stabilizirale su se i blago su pale u odnosu na vrhunac, čime su se poboljšali uvjeti financiranja. Monetary Authority of Singapore (MAS) navodi da su blaže stambene kamate i stabilni prihodi održali razinu zaduženosti kućanstava podnošljivom sbr.com.sg. Ipak, kamate su i dalje više nego u razdoblju izrazito niskih stopa tijekom 2010-ih channelnewsasia.com, a MAS upozorava dužnike na oprez zbog mogućih promjena ciklusa. Mnogi analitičari očekuju smanjenje kamata krajem 2024. ili 2025., što bi na srednji rok moglo potaknuti novi zamah investicija i zaduživanja u nekretninama sbr.com.sg. Ovaj sentiment je već živnuo – 2024. prihodi od investicija u nekretnine porasli su za +28% na 28,6 milijardi S$ i poništili prošlogodišnji pad sbr.com.sg. Ako stope doista dodatno padnu u iduće 1–2 godine, moglo bi doći do dodatnog rasta potražnje korisnika i investitora u svim segmentima.
- Državne mjere za hlađenje tržišta: Ciklus nekretnina u Singapuru strogo je nadziran politikama. Serija hladneških mjera od 2010. (porez na transakciju, plafon na kredite, porez na prodavatelja) dodatno je ojačana zadnje dvije godine. Najvažnija je mjera udvostručenja ABSD-a za strane kupce na 60% u travnju 2023. sgluxuryhomes.com.sg, čime je gotovo obustavljena špekulativna strana potražnja za stambenim nekretninama. Ostale mjere uključuju viši ABSD za lokalne kupce druge nekretnine, strože limite ukupne zaduženosti i 15-mjesečno čekanje za privatne vlasnike koji žele kupiti HDB (da se spriječi pumpanje HDB cijena nakon skupih en-bloc prodaja). Učinci su vidljivi: rast privatnih cijena usporio je na +1,6% u prva 3 kvartala 2024. u odnosu na 3,9% u istom razdoblju 2023. sbr.com.sg, a zabilježen je i kvartalni pad sbr.com.sg. Količine transakcija ostale su umjerene, a špekulativne preprodaje (sub-prodaje) ostale su male (~4% kvartalnih prodaja Q1 2025.) ura.gov.sg. MAS pripisuje ove rezultate makropravnim mjerama koje ograničavaju pretjeranu potražnju i sprječavaju opasno zaduživanje sbr.com.sg. Nadalje, regulatori najavljuju da su spremni mijenjati politiku prema potrebi, kako bi preduprijedili balone ili nagli pad channelnewsasia.com. Ako se tržište ponovno pregrije (zbog rezova kamata ili investicijskog povratka stranaca), može uslijediti novi krug rasta poreza ili pooštrenje kredita. Suprotno, naglo hlađenje može dovesti do olakšavanja pravila (kao u prijašnjim recesijama). Konačni učinak je ravnomjerniji ciklus nekretnina bez ekstremnih oscilacija – ulagači i kupci mogu očekivati stabilno okruženje ciljano na održivi rast.
- Inicijative povećanja ponude stanova: Odlučne državne mjere za jačanje ponude su presudne. Od rekordnih GLS programa za privatnu gradnju ura.gov.sg do masivnih HDB BTO natječaja channelnewsasia.com, vlasti rješavaju problem manjka koji je pokrenuo nagli rast cijena. Za privatne razvijatelje više zemljišta znači više projekata – čime se razbija i psihologija “straha od propuštanja” među kupcima. Planirani portfelj preko 50.000 novih privatnih stanova do 2028. ura.gov.sg podići će prosječnu godišnju isporuku (2022. ih je bilo ispod 4.000; 2025–2027 oko 8.700 na godinu) i povećati zalihu neprodanih na zdraviju razinu ura.gov.sg. U javnom sektoru, skraćivanje vremena čekanja za BTO stanove i novi modeli “Plus” na top lokacijama daju mladima atraktivnu alternativu s resell tržištu. Ove mjere odgovaraju strukturnoj potražnji koja dolazi iz rasta stanovništva – Singapur očekuje rast s 5,6 milijuna na 6 milijuna stanovnika i više – ali bez prekomjernih razina rasta cijena. U idućih 5 godina, kontinuirano prilagođavanje ponude bit će ključno: vlada je obećala osigurati “stalan dotok” zemljišta i prilagođavati ga tržištu ura.gov.sg, čime se izbjegava ozbiljan manjak ili višak gradnje. Ovakvo dinamično upravljanje ponudom snažno stabilizira tržište nekretnina.
- Strana ulaganja i status sigurne luke: Unatoč visokim porezima na stambene nekretnine, strani kapital i dalje pristiže u singapurske nekretnine drugim kanalima. Singapur ostaje jedna od top 3 investicijske destinacije u Aziji i Pacifiku za 2025. prema CBRE-u cbre.com.sg zbog statusa sigurne luke, pravne sigurnosti i stabilnosti prinosa. Prekogranični investitori (državni fondovi, privatni kapital, obiteljski uredi) posebno su aktivni na tržištu komercijalnih i industrijskih nekretnina, gdje nema ABSD-a i gdje prinos od najma iznosi 4–6%. Godine 2024. inozemna ulaganja su doprinijela rastu investicijskog volumena nekretnina od 28% sbr.com.sg. Velike transakcije ureda i hotela često uključuju strane kupce, ponajviše zbog stabilnosti dugoročnog prirasta vrijednosti i snage singapurske valute. Nadalje, ultra bogate osobe koje i dalje žele stan u Singapuru koriste alternativne puteve: neki kupuju luksuzne stanove preko investicijskih struktura ili novih oblika državljanstva, drugi ciljaju na ekskluzivnu enklavu kuća u Sentosa Cove otvorenu strancima uz dozvolu sgluxuryhomes.com.sg sgluxuryhomes.com.sg. Primjetan je i pomak u profilu stranih kupaca stanova – manje špekulanata, više stvarnih, dugoročnih vlasnika (uglavnom novi stalni rezidenti ili iseljenici). U idućoj godini očekuje se rast stranih investicija 5–10% cbre.com sbr.com.sg, jer globalni investitori povećavaju udio “tvrdih” aktivnosti, a tržište Singapura nudi i sigurnost i rast. Ipak, kupovina privatnih stanova od strane stranaca će ostati prigušena (osim ako se ABSD ne snizi) – umjesto toga, strani novac išao bi u REIT-ove, komercijalne izgradnje i projekte mješovite namjene (često u zajedničkom ulaganju s domaćim investitorima). Regulatori nastavljaju balansirati otvorenost investicijama sa zaštitom lokalnih potreba za stanovanjem, ali ukupno gledano, strani kapital će ostati važan faktor potražnje – osobito u segmentu visokokvalitetnih i komercijalnih nekretnina.
- Infrastruktura i urbane preobrazbe: Na kraju, ambiciozni infrastrukturni planovi daju pozadinu ozbiljnim izgledima za budućnost tržišta nekretnina. Projekti poput Changi Terminal 5, Tuas Mega Port, novih MRT linija i razvoja Greater Southern Waterfront otvaraju nova područja i jačaju povezivost. Na primjer, Jurong Region Line i Cross-Island MRT Line koji se fazno otvaraju do 2030. učinit će nekad rubne dijelove pristupačnijima i time podići vrijednost nekretnina. Isto tako, kako se grad širi na zapad i jug zahvaljujući premještanjima luke, golema područja postaju slobodna za buduće stanovanje i uredsku gradnju, čuvajući obilje projekata i nakon 2027. Očekuje se da će nadolazeći URA Master Plan 2025 (uskoro) označiti promjene namjene zemljišta i nove zone rasta, možda i povećanje parcela (plot ratios) u određenim regijama sbr.com.sg sbr.com.sg. Jedan od fokusova zasigurno će biti održivost – više zgrada zelenih certifikata, konzervatorski pothvati, adaptivna ponovna upotreba (vidljivo već i u CBD poticajima koji traže izjavu o održivosti channelnewsasia.com). Ove infrastrukturne i planske inicijative su dugoročno vrlo pozitivne, jamčeći da singapursko tržište neće stagnirati nego se kontinuirano obnavljati suvremenim, mješovitim i zelenim projektima.
Zaključno, kombinacija razumnih propisa, povećanja ponude, stalnog stranog interesa i vizionarskog urbanističkog planiranja vodi singapursko tržište nekretnina prema novoj ravnoteži. Svim sudionicima preporučuje se da pozorno prate ove makro pokretače, jer oni određuju granice unutar kojih će se razvijati vrijednosti i prilike na tržištu.
Izgledi 2025.–2030.: Stabilnost uz Džepove Rasta
Gledajući unaprijed na sljedećih 3–5 godina, očekuje se da će tržište nekretnina u Singapuru biti stabilno i otporno, bez ekstremnih uspona ili padova na horizontu – što je oštar kontrast u odnosu na “vlakić smrti” s početka 2010-ih. Cijene stanova vjerojatno će bilježiti postupan rast u skladu s trendovima dohotka: godišnje povećanje od srednjih jednoznamenkastih postotaka, osim u slučaju većih šokova. Kombinacija kontinuirane ponude stanovanja i budnog nadzora politika znači da je razdoblje dvoznamenkastih godišnjih skokova završilo (za sada). Ipak, određeni segmenti mogli bi nadmašiti prosjek: primjerice, luksuzni premium segment mogao bi ponovno privući interes ako geopolitičke napetosti potaknu više imućnih pojedinaca da osiguraju bazu u Singapuru (zabilježen je porast kupoprodaja zemljišta vrijednih preko 10 milijuna dolara početkom 2025.) era.com.sg. S druge strane, cijene masovnih stanova u kondominijima mogle bi stagnirati nakon isporuke goleme ponude 2025.–2027. Stambene najamnine, nakon naglog rasta tijekom 2021.–2023., vjerojatno su dosegle vrhunac; očekujemo da će rast najamnina stagnirati 2025. pa čak i blago pasti u odabranim područjima kako se popunjavanje praznih nekretnina normalizira – dobra vijest za najmoprimce nakon izazovnog razdoblja. Do 2026.–2027., kako populacija raste i tržište upije ponudu, najamnine bi trebale opet skromno rasti.
U uredskom sektoru, Singapur bi trebao zadržati poziciju regionalnog ureda, ali suočava se s vanjskom konkurencijom (npr. gradovi u usponu u jugoistočnoj Aziji) i unutarnjim promjenama (hibridni rad). Ipak, ograničena nova izgradnja do 2027. znači da će svaka dodatna potražnja (npr. od tvrtki koje se sele iz Hong Konga ili šire poslovanje u Aziji) dodatno smanjiti praznine i povisiti najamnine u CBD-u. Predviđamo da će kapitalne vrijednosti ureda ostati čvrste; malo je vjerojatno da će širenje prinosa uvjetovano rastom kamatnih stopa potrajati ako stope ponovno padnu krajem 2025. Tržište maloprodajnih nekretnina vjerojatno predstavlja priliku za oporavak – najamnine za vrhunsku maloprodaju mogle bi ukupno porasti za ~10–15% kroz sljedećih 5 godina kako se turizam u potpunosti oporavi i potrošačko povjerenje vrati sbr.com.sg. Sekundarne maloprodajne lokacije morat će se repozicionirati kako bi ostale relevantne, a neki slabi trgovački centri mogli bi biti meta preuređenja (možda kroz SDI program). Industrijske nekretnine trebale bi nastaviti stabilan rast osim u slučaju ozbiljne globalne recesije koja bi pogodila proizvodni sektor. Logistički i visokotehnološki tvornički prostori posebno su traženi; investitori sada često industrijsku imovinu smatraju “core” nekretninama, ravnopravnim s uredima, zbog snažne potražnje najmoprimaca i procvata e-trgovine. Singapursko usmjerenje prema održivosti i digitalizaciji također može otvoriti nova pod-sektorska tržišta – očekujte rast podatkovnih centara, laboratorija za biotehnologiju i zelenih certificiranih zgrada – koji će ostvarivati premium najamnine i procjene.
Ključno je da singapursko tržište nekretnina ulazi u fazu zrelosti. Sudionici tržišta mogu očekivati manje iznenađenja i više “upravljanu” putanju. Vladin dvostruki fokus na priuštivost i konkurentnost sugerira da će politike ostati precizno podešene: stanovanje će biti dostupno građanima (kroz ponudu i subvencije), uz očuvanje atraktivnog investicijskog ozračja za poduzetnike i ulagače. Ako globalni uvjeti ostanu generalno povoljni (bez većih financijskih kriza), vrijednost nekretnina u Singapuru 2030. vjerojatno će biti veća nego danas, ali će rast biti utemeljen na temeljnim ekonomskim pokazateljima, a ne na euforiji.
Ključni Uvidi i Zaključci za Sudionike Tržišta
Na kraju, što svi ovi trendovi znače za vas – bilo da ulažete, tražite dom, gradite projekte ili regulirate tržište?
- 🔑 Ulagači: Singapurske nekretnine i dalje su snažna dugoročna investicija, ali je ključno odabrati pravi segment. Prošla su vremena brzih špekulativnih “flipova”; umjesto toga, fokusirajte se na imovinu koja generira prihod i rastuća područja. Industrijske i logističke nekretnine ističu se zbog stabilnih prinosa i potražnje – industrija/logistika je 2024. bila najpopularniji odabir investitora, pretekavši čak i uredske nekretnine sbr.com.sg sbr.com.sg. Stambene investicije i dalje donose kapitalnu dobit, ali treba biti oprezan zbog visokih poreza (ABSD) i sporijeg rasta cijena. Za investitore s većim budžetom, vrhunska komercijalna imovina (uredske kule, premium maloprodaja, hoteli) u Singapuru nudi sigurno očuvanje kapitala i ima potencijal za oporavak najamnina. Kako kamatne stope popuštaju, očekuje se daljnji rast broja transakcija u 2025. sbr.com.sg, pa se isplati strateški pozicionirati. Diverzifikacija je mudra – razmislite i o REIT-ovima ili kombiniranim projektima radi zaštite portfelja. Prije svega, budite orijentirani na srednje-dugi rok; singapursko transparentno tržište i politička stabilnost nagrađuju strpljive ulagače stabilnim, iako ne spektakularnim, povratima prije nego brzim dobitcima.
- 🏠 Kupci nekretnina: Trend se okreće u korist kupaca nakon dugog perioda “tržišta prodavatelja”. Više izbora i sporiji rast cijena znači da možete biti strpljiviji i izbirljiviji. S obiljem novih privatnih projekata kondominija u razdoblju 2025.–2027., razvojni poduzetnici se natječu za vaš novac, pa očekujte više poticaja, popusta ili pogodnosti – osobito za projekte na rubu centra i u masovnom tržištu gdje ima dosta ponude. Ne žurite s preplaćivanjem pri kupnji stanova na tržištu rabljenih – ako je neki stan preskup, vjerojatno će se uskoro pojaviti sličan s obzirom na rastuću zalihu channelnewsasia.com. Za one koji prvi put kupuju ili nadograđuju s HDB-a, povećana ponuda BTO stanova (50k do 2027.) channelnewsasia.com i novi Prime/Plus programi ponuditi će atraktivne subvencionirane stanove – uzmite ih u obzir ako ispunjavate uvjete, jer nude najbolju vrijednost. Kamatne stope su i dalje visoke, pa kupujte u skladu s mogućnostima (slušajte savjet MAS-a o financijskoj odgovornosti channelnewsasia.com); koristite alate poput hipotekarnih kredita s fiksnom kamatom za upravljanje budućim rizikom. Općenito, 2025.–2026. mogla bi biti jedna od boljih prilika u novije vrijeme za ulazak na tržište, uz stabilizaciju cijena i mnogo opcija. Samo imajte na umu: tržište nekretnina je ciklično. Izbjegavajte “kupnju na vrhuncu” bilo kojeg mikro-trenda (određene popularne četvrti ili projekte) i fokusirajte se na dugoročnu odgovarajućost i priuštivost.
- 🏗️ Investitori & građevinske tvrtke: Nadolazeće godine testirat će agilnost i vrijednost ponude razvojnih poduzeća. Kako država povećava ponudu u nekim segmentima, konkurencija će se zaoštriti. Razvojni poduzetnici trebaju diferencirati svoje projekte – inovativnim dizajnom, integriranim sadržajima ili fokusiranjem na nišne segmente (npr. luksuzni “boutique” projekti i dalje bilježe povećanu potražnju superbogatih). Porast novih lansiranja na 12.000+ stanova u 2025. sbr.com.sg znači da prodaja možda neće ići tako brzo; strategije određivanja cijena moraju biti realne jer su kupci sve izbirljiviji. Troškovi zemljišta su visoki zbog žestokih GLS nadmetanja u 2021.–22., pa bi profitne marže mogle padati ako tržište ne može izdržati visoke cijene. Prihvaćanje mješovite namjene i prilika za preuređenje može biti pametan izbor – CBD Incentive program nudi dodatne mogućnosti onima koji su spremni za složene konverzije channelnewsasia.com channelnewsasia.com. Građevinske tvrtke trebaju se pripremiti za robustan volumen radova (dobra vijest), ali i upravljati resursima i rastućim troškovima; produktivnost i održivost bit će ključne u natječajima. Za vlasnike komercijalnih nekretnina nužna je proaktivna valorizacija imovine: stariji uredi i trgovački centri moraju se renovirati ili reposicionirati (ili razmisliti o kompletnom preuređenju kroz SDI poticaje). Fleksibilnost i pristup orijentiran na najmoprimce – kao što su manji uredski prostori, “ključ u ruke” oprema ili najam s dijeljenjem prihoda za maloprodaju – može pomoći u održavanju popunjenosti u uvjetima gdje su najmoprimci u prednosti. Ukratko, vrijeme je za inovacije, a ne samo oslanjanje na rastuće tržište radi prodaje; pobjeđuju oni koji se usklade s državnom politikom (zeleni objekti, integrirane zajednice) i preferencijama krajnjih korisnika.
- 🏛️ Donositelji odluka i regulatori: Pažljivo upravljanje državom dovelo je tržište na održiviji put – sada je zadatak zadržati taj smjer. Donositelji politika trebali bi nastaviti pratiti ključne pokazatelje: omjer cijena i prihoda (priuštivost stanovanja), stopu praznih nekretnina, građevinski pipeline i razinu zaduženosti kućanstava. Ako cijene privatnih stanova ponovno porastu iznad temeljnih ekonomskih pokazatelja, potrebno je rano i precizno reagirati (npr. prilagoditi ABSD ili kreditne granice) kako bi se spriječilo novo stvaranje “balona”. S druge strane, moguće je uvesti olakšice u slučaju recesije – privremeno smanjenje poreza ili kreditnih pravila za podršku stvarnoj potražnji. Za apsorpciju goleme građevinske ponude možda su potrebne i neke mjere na strani potražnje: npr. poticaji za dolazak stranih talenata radi najma novih stanova ili proširenje potpora za mlade kupce. Fokus na priuštivosti mora ostati izuzetno oštar, pogotovo s obzirom na nadolazeće izbore i činjenicu da je stanovanje ključna briga birača channelnewsasia.com. Na području javnog stanovanja, isporuka obećanih 100.000+ stanova na vrijeme i u okviru proračuna od presudne je važnosti, kao i komunikacija o novoj klasifikaciji HDB-a (Standard/Plus/Prime) radi upravljanja očekivanjima. Provedba Master plana 2025 bit će ključni trenutak – jasno definiranje singapurske vizije rasta (uključujući nove gospodarske zone, zelene površine i stambena naselja) dat će smjernice privatnom sektoru. Na kraju, regulatori ne smiju zaboraviti ni makrofinancijsku stabilnost: čak i ako se tržište nekretnina malo “ohladi”, financijski sustav i dalje je čvrst s niskom zaduženošću, ali treba nastaviti strogo nadzirati kreditne standarde banaka i financijsku stabilnost investitora (s obzirom na rizik rastuće neprodane zalihe). Ukratko, ostanite proaktivni i fleksibilni – sustav mjera za “hlađenje” i kalibriranje ponude pokazao se učinkovitim, i podešavanjem prema potrebama donositelji politika mogu osigurati da tržište nekretnina u Singapuru ostane “stabilno i održivo”, ni nekontrolirani vlak ni zaustavljena lokomotiva channelnewsasia.com.
Izvori: Službena statistika i priopćenja URA i HDB daju najnovije 2025 podatke i smjernice politika ura.gov.sg channelnewsasia.com. Uvidi MAS-a sbr.com.sg i renomiranih analitičara (CBRE, ERA) sbr.com.sg era.com.sg korišteni su za prognozu tržišnih trendova. Ove objedinjene perspektive daju cjelovitu sliku singapurskog tržišta nekretnina u 2025. i kasnije – sliku umjerenog optimizma, aktivnog upravljanja i novih prilika u uvijek promjenjivoj urbanoj tapiseriji “Grada Lava”.
